总也弄不清楚圣诞节后的第一天“boxing day “是什么意思？有人说：澳洲人圣诞节传统家庭聚会，喝醉了后第二天就开始打架——boxing。 也有人说：圣诞节大餐，第二天剩菜打包 ——boxing。不管怎么说，又是一个欢天喜地的假日休闲季节，这几周到处都是喜气洋洋忙“爬梯”的人群。

亲朋挚友间相互感恩在过去一年有彼此陪伴。大家展望未来，也是喜欢看一些对新一年预测观点方面的文章。“知者不言，言者不知” ，本人对“预测”向来不那么热衷。特别是投资理财方面绝对不会依靠“预测”行事。

圣诞节-新年期间，悉尼和墨尔本的天气是越来越炽热。

反其道而行之，今天与大家分享一下金融股票市场预测。

第一：“The only thing I cannot predict is the future” ， 金融市场预测比天气预报更不准确。

第二：“I was not predicting the future, I was trying to prevent it.” 虽然未来是不能预测的，但是危机前还是有很多红灯信号，懂得一些这方面的常识，对于防止冒险，保护资产不受损失，甚至可以化“危机”为“机会”。

 “急涨奔逃反转形式” ，即the Bump and Run Reversal（BARR）。

BARR 形态含有三个发展阶段 —— LEAD-IN引导阶段，BUMP急涨阶段, 以及RUN奔逃阶段。

虽然BARR 形态由Thomas Bulkowski 在1997年六月份在 Technical Analysis of Stocks and Commodities 初次提出，我并不把它当成纯技术分析。另外我也不把它套用于个别股票。

我喜欢用BARR 来观察股票综合指数。它可以告诉我是否整个市场发生了“非理性繁荣”。我认为BARR的第一和第二阶段可以预测出第三阶段，以上图表在2000年5月出现了LEAD-IN阶段和BUMP阶段，这等于它向我亮红灯。红灯出现后，我不关心第三阶段是否会准确出现，我都会避而远之。

收益曲线的斜率是其中一项最能预测未来经济增长、通胀及经济衰退的指标。一般而言，年期越长的债券收益率应该越高。此时，收益曲线斜率为正值，预示著通货膨胀和经济增长。相反，当年期较短的收益率比长期的还要高的时候，收益曲线斜率为负值，也就是处于“倒挂”状态。收益曲线倒挂现象意味着经济衰退的到来。

虽然近年来很多经济学家认为，用“收益曲线倒挂”预测经济衰退不准确。我也是抱着”宁可信其有，不可信其无”的态度，防患于未然。

细心的读者可以参阅我在澳财网发表的《通货膨胀那些事儿》，政府的经济政策可以导致经济过热，继而导致经济危机。

美国总统特朗普大幅度降低公司税率，政府债台高筑，提高关税，必然会导致通货膨胀压力。前两天特朗普大骂美联储主席是导致美股票市场下降的罪魁祸首，其实罪魁祸首是他自己。

特朗普害怕美国股票市场下降，因为他要保住自己的政绩。另一方面特朗普又想与中国打贸易战（经济战）。但是“鱼与熊掌不可得兼” 。 如果他把关税真的提高到25%，试想美国的通货膨胀率会是怎么样？

特朗普善于搞“恐吓”，并且每每奏效。问题是终究会有一天，遇到个不吃他这个伎俩的对手。“恐吓”之后恐怕他会没台阶下，搬起石头砸自己的脚。

假期季节闲话多，听说特朗普在探讨美国总统把美联储主席炒鱿鱼的法律可能性。一些憎恨美联储提高利率的人士也是私下里议论纷纷。关于“美联储失去独立性”会对美国经济带来什么后果？“假如美国总统兼任美联储主席”，经济发展是不是就像特朗普喊的那样一点问题都没有了呢？那也未必，这个大家不用往远处看，大家有空看看巴西和阿根廷都是例子。

不过，未来永远是个“未知数” ，历史也没有 “假如” 。

蜀道难，难于上青天。行为经济学是作为实用的经济学，它将行为分析理论与经济运行规律、心理学与经济科学有机结合起来。正是因为如此，“判断未来”如同蜀道难，研究者自己也是研究课题里面的一个主要因素。换句话来说就是“你认为你对未来的看法越准确，你的判断就越不容易发生” 。

假期季节，东南西北满街悠闲惬意。规划未来，最好不要依靠专家的预测。资产管理，配备好不同类型的资产，不论明天发生什么事都可以稳步增长。

欢送狗年，迎接猪宝宝，祝大家新年快乐！健康平安，2019个人财富管理又是一个丰收年。

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