在澳联储行长Glenn Stevens发表言论，称固定收益投资成本随着利率的降低而升高，退休金因此受到了威胁。此后金融专家警告投资者称，虽然目前利率处于历史低点，然而投资者在未来几年中不会获得近期这般高额的回报率。

在周二澳大利亚金融评论峰会上，经济学家们对Stevens行长抛出的退休制度问题进行了讨论。峰会的关键议题是，目前低风险的长期债券如何为投资者带来足够收益。

股市两位数的回报率还能持续多久

理财师Mark Draper表示，澳洲股市高达10%以上的回报率在未来三年中发生的可能性不大。他表示，投资者的入市价格常常决定了最终的回报。在目前低息的市场环境下，投资者都蜂拥进入股市或地产中，直接推高了这些资产的市场价格。

目前，很多ASX 200上市公司的市盈率达到了20倍以上，甚至有超过60倍的情况。60倍市盈率意味着，投资者总体以600万的价格购买了一个每年盈利10万的生意。在这种定价情况下，除非有重大盈利增加，不然投资者能获得高额回报的可能性并不大。投资者应当关注他们购买资产的合理价格，以及该资产的质量。比如可对未来1-2年的市场做一预期，然后从中挑选资产看时机购买。实际上，目前世界上诸多不确定因素，如美国利率、中东形势和中国经济等，市场上可能出现很多买入机会。

房产投资热潮还将持续吗？

澳大利亚证券投资委员会（ASIC）合规部高级领导Warren Day表示，虽然目前利率处于历史低位，但并没有增加投资欺诈的数量。相反，在过去三年中，不正当的投资行为在稳步下降。

然而，投资者也必须对这一数据提高警惕。一些报告会在呈递ASIC后有两年的滞后期，而这些违规行为并没有消失。同时，最近三年也较少出现大型公司倒闭的状况，因此市场条件较为稳定。

房地产的回报率在各类资产中一枝独秀，人们在低息环境中也更倾向于实体投资，这也是推高房地产热潮的一大关键因素。然而投资者在选择投资产品时，一定要查看财务规划师的金融服务牌照，选好入市时机，并对自己投资的项目做好充分了解。

低息的市场环境对养老金的影响如何呢？

近日，养老金巨头Challenger董事长Jeremy Cooper对100万澳元养老金资本能否保证舒适的退休生活提出了质疑，并引发了经济学家们的一致讨论。

西太平洋银行私人银行合伙人David Simon也提出，人们应当仔细考虑自己的投资和未来实际现金流的问题。

目前养老金的年回报率在3%左右，这样的增速远远不足以支付舒适的退休生活。Simon建议投资者应将投资多样化，而不要把鸡蛋放在一个篮子里。他说，澳大利亚的金融市场还有一段崎岖的道路要走。