香港报道 元旦后第一周，亚洲首富李嘉诚就拉开了其商业帝国的重组大幕。

1月9日下午，长实（00001）及和黄（00013）在香港联交所联合公布，将重组长实集团及和黄集团的业务，并创立两间新的上市公司，分别为长和及长地，前者会接手两个集团所有非房地产业务，而后者则合并两个集团的房地产业务。值得注意的是，两间新公司的注册地均为开曼群岛，而原来长和系的注册地是在香港。这再次引发了李嘉诚撤离中国的疑问。

注册地变更至开曼群岛

此次长和系重组大戏另一看点就是注册地的变更。重组方案完成后，长和集团及长地集团的注册地将由香港变为开曼群岛，这意味着公司将正式迁册海外。李嘉诚在记者会上回应：“人家说什么都行。我（集团）注册在香港、上市又在香港。过去十年或是十几年，有75%以上在香港上市的公司，都在开曼群岛等海外注册，并不是这些公司对香港没信心，一样都是为了做生意方便，其中很多民企、（内地）国企，不能因为他们在海外注册就是迁册。”

“从香港改为开曼群岛，可能有很多不同的考量。”香港一位熟悉相关法律的人士对21世纪经济报道表示，比如从商业方面考量，与开曼群岛相比，香港的公司法灵活度相对较低，在公司管治等方面的要求更高。

重组1+1＞2

此次规模庞大的架构重组，将主要通过“长实重组“、”并购方案”、“分拆上市”三个步骤完成。根据公告，长江实业将先行重组。将于开曼群岛设立一家新公司“长和”，成为长江实业的控股公司。长江实业的重组方案将透过协议安排（“长江实业计划”）以股份交换的方式实行。并购方案完成后，李氏家族信托和李氏家族将继续作为长和的控股股东，持股比例为30.15%。

这出重组大戏的最后一步就是分拆上市，长和集团的所有发展物业、出租物业及酒店业务（即原先长江实业及和记黄埔各自的房地产业务）将转让予长地，这是一家将在香港注册及上市的新设控股公司。上市后，长地或会考虑债务资本市场融资进一步扩阔融资渠道。对于此次的架构重组，集团副主席李泽钜表示：“长实和和黄未能够反映价值的问题已经困扰多年，但一直苦于未找到合适的方案，去年下半年时才开始想到重组合并这个方法”。他未正面回应重组决定是否与香港投资环境转变有关。

重组前， 长江实业及和记黄埔的总市值接近1万亿港币，重组后则将产生1+1大于2的效果。公告指出，按长江实业1月7日收盘价算，折让约23.0%或870亿港元，重组后将消除这部分折让。重组完成以后，长和系资产的股权架构将由原来的三层缩减为两层。李氏家族信托将成为新公司长和（非地产业务）及长地（地产业务）的直接控股股东；李嘉诚将分别担任长和与长地的主席，其长子李泽钜将担任副主席及（联席）董事总经理，而香港“打工皇帝”霍建宁任长和联席董事总经理。