中国停止对澳大利亚冶金煤的进口，导致非澳大利亚煤炭价格上涨，并改变了不同来源煤炭之间传统的价格差异关系。

由于预计直到明年之前都不会放宽进口禁令，市场参与者预计，在短期内，澳大利亚的煤价将相对于其他产地保持疲软。

非澳大利亚煤的交易价格一直较高，从而推动了CFR中国基准指数的上涨。截至11月2日，标准普尔全球普氏能源资讯（S＆P Global Platts）将优质低价硬焦煤评估价提高了14美元/吨，或11％，至一周的137美元/吨CFR中国。

图表：澳大利亚煤炭品牌相对交易水平及历史评价

在截至10月30日的一周中，发生了许多非澳大利亚煤炭交易。其中包括两批加拿大优质硬焦煤Elkview，价格为$ 135- $ 137 / mt CFR中国。据报道，加拿大HCC金刚狼的可交易价格较基准普氏HCC 64 Mid Vol略高。

同时，澳大利亚优质硬焦煤（如Peak Downs和Goonyella）的评估价分别比PLV CFR中国低15美元/吨和23美元/吨。此外，截至11月2日，通用硬焦煤（如澳大利亚的佛蒙特州湖）的交易价比HCC 64 Mid Vol低了14美元/吨。

根据普氏能源资讯的数据，自2016年1月以来，澳大利亚峰会，峰谷，戈尼埃拉和佛蒙特湖等煤炭品牌相对交易率相对于基准交易价分别约为101％，97％和91％。相比之下，这一数字为89％，83％和截至11月2日，分别为74％。

也有证据表明，与澳大利亚同行相比，非澳大利亚来源的煤粉喷射（PCI）也有所增加。这很可能反映了中国在10月初实施的限制措施带来的滞后影响。结果，普氏能源资讯对低电压PCI和中层PCI的评估都发现，自启动这些评估以来，它们的CFR中国价值首次超过了FOB澳大利亚净转发值。

自从中国于10月初暂时停止澳大利亚煤炭进口以来，海运满足的煤炭供应已经收紧。尽管中国钢铁生产商不得不迅速寻求替代供应，但替代来源的现货供应却很低。加拿大，美国，莫桑比克和俄罗斯等其他海运来源大多被超额预定，或供不应求。此外，将煤炭从美国运到中国北方大约需要45天，这将导致12月下旬或1月到货，而从加拿大运来则需要21天。对于寻求现货货物来满足眼前需求的中国买家来说，等待时间太长了。

目前，中国最终用户正面临日益严重的困境。一方面，国内和蒙古煤炭价格的走强可能为中国钢铁制造商提供经济激励，使他们可以进口剩余配额的煤炭。另一方面，澳大利亚和中国之间的政治不确定性可能导致这种情况，即明年年初可能不会重置进口配额。

这导致了一个痛苦的现实，即目前评估为53.50美元/吨的进口价格套利，中国买家无法利用。截至10月30日当周，普氏能源资讯对山西PLV的CFR中国评估价为190.50美元/吨，大大高于同一周普氏能源资讯CFR中国的137美元/吨评估价。

市场人士表示，他们预计短期内将继续对澳大利亚煤炭实施进口限制。

一位贸易商消息人士称：“仍然有人猜测是否以及何时允许澳大利亚煤炭进入澳大利亚。”他补充说，最理想的情况是，到2021年1月重新设定进口配额。

他补充说，但这取决于当时两国之间的关系。