美联储动向雾里看花 鲍威尔国会证词成关键
在近日递交美国国会的半年度货币政策报告中，美联储重申将在未来利率政策调整方面保持耐心，预计资产负债表的长期规模将“远超”本世纪金融危机前水平。美联储表示，联邦基金利率现在处于长期中性区间的下端。去年底美国消费者支出和企业投资的势头已经开始减弱，通胀升势平平，这些都要求美联储对加息要持耐心的态度，今后加息的时点和幅度将取决于未来出炉的经济数据。
本周，美联储主席鲍威尔将在参众两院作证，阐述货币政策报告。在此之前，美联储多位官员已经表态。近日，美联储副主席和“三把手”纽约联储主席，以及多位地区联储主席相继发言，详细评价了影响美国货币决策的通胀走势，并敦促美联储在今年重新审议官方通胀目标的框架，不排除作出相应更改。
美联储正围绕政策框架启动理事会层面的评估工作。今年美联储的各级机构将邀请外部经济学家和市场参与者“畅所欲言”，框架评估的议题包括美债收益率曲线控制和平均通胀目标。
如有必要，美联储将围绕宽松政策考虑新的工具，相应的决定在2020年上半年公布。从2018年初开始，不少美联储官员都建议调整通胀目标框架，他们认为美联储可能需要一种新的工具来应对下一次经济衰退，因为预计利率普遍将比过去低。
花旗银行美国利率政策主管马塔伊认为:随着经济增长面临的内外部风险继续累积，美联储希望确保紧缩政策不会影响金融环境以及经济状况。
伦敦研究机构Medley Global总经理Ben Emons预计：今年全球利率可能会降至1%左右。尤其是在通胀温和的情势下，利率走低的概率已越来越高。此外，全球央行已经对美联储释放出的信号作出反应，不仅停止加息，甚至可能重新启动量化宽松政策。
摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou认为：这一波反弹正是去年12月的做空力量退出，为今年一季度的股市打开了一扇机会之窗，市场都在预期美联储对市场压力作出反应并在3月放弃加息。
