如果你想知道为什么悉尼和墨尔本去年的房价下跌速度是澳洲所有首府城市中最快的，那么，这张图表可以在一定程度上回答这个问题。

（图片来源：《时代报》）

这张图表来自澳大利亚国家银行，图中显示了全国新发行的投资者住房贷款价值。

在新州和维州，投资者贷款的价值已基本崩溃，这就可以解释为何在不到3年的时间里，面向全国投资者的贷款总额下降了近50%。

尽管房价大幅下跌的背后有许多因素，但宏观审慎的限制措施对投资者和只计息住房贷款的影响可以在图表清楚地看到。

2014年末，澳大利亚银行业监管机构APRA向投资者推出了10%的年度住房信贷增长上限。而后，在2017年初，又将仅计息贷款占所有新增贷款的比例限制在30%。

悉尼和墨尔本的房价还在继续下降（图片来源：《时代报》）

每次出台限制令，投资者住房融资的价值都会大幅下降，这种下降直到2016年和2017年初才短暂中断，当时澳大利亚央行将澳洲的现金利率从2%下调至1.5%，以应对疲弱的通胀压力。

尽管自那以来，APRA取消了对投资者信贷和住房融资的限制，但目前正对潜在贷款人的家庭支出和未偿还债务水平进行更严格的审查。

这些供应方面的因素,加上人们对房价前景越来越不看好、外国投资的减少以及不确定澳州工党是否能赢得即将到来的联邦选举从而改变税收待遇，这些因素已经开始对需求产生影响,这也解释了为什么房屋贷款的价值在下降以及为什么澳洲最大的和最昂贵的城市房价正在冷却。

尽管规模不同，投资者住房融资的趋势也体现在自有住房贷款的价值上。

自2017年达到最高纪录以来，那些打算买房以供自己居住的人的新增贷款价值下降了19%，而投资者贷款的价值则下降了45%，新抵押贷款的总额已从峰值下降了25%。

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