摩根士丹利得出结论称，房价预计从峰值到谷底的跌幅将在15%至20%左右，而此前的估计为10%至15%，这意味着最好情况到最糟糕情况几率都已翻倍。 

分析得出结论称，澳大利亚央行将在2月5日举行会议，而形势恶化将加大其软化房市前景的压力，今年的风险天平将向降息倾斜，越来越多的经济学家也认同这一观点。 

“我们正在密切关注第二轮的影响，”摩根士丹利的股票策略师团队在总结房地产放缓对经济的影响时表示。 

报告总结称:“有证据表明，消费者在圣诞节期间减少支出，但就业影响将是导致澳大利亚陷入资产负债表衰退的任何负面反馈循环的关键。” 

资产负债表衰退指的是，高负债水平和对经济前景日益加剧的担忧，导致消费者或企业将注意力集中在储蓄和偿还债务上，而不是支出或投资，从而导致经济增长放缓或下滑。 

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例如，建筑活动预计将继续减少，尤其是公寓，而信贷紧缩导致项目被搁置。 该研究称，尽管澳大利亚审慎监管局(APAR)取消了限制，但信贷增长继续放缓，只付息贷款和投资者贷款的比例都很低。 

对投资者来说，融资承诺大幅放缓，而这一领域通常引领价格增长。目前仅面向投资者的审批比例远低于20%，投资者和高贷款价值比（LTV）份额也在下降。 

紧张不安的放贷机构，尤其是四大银行，在等待皇家银行委员会的调查结果期间，正在限制新增贷款，调查结果预计将于2月初左右公布。 

在建新楼盘(尤其是公寓)的数量依然庞大，未来几个月应会继续供过于求，给房价带来压力。 

悉尼的空置率继续攀升，租金通胀率仍低于1%，随着住宅价格下跌，租金收益率也在不断下降。 

2018年第四季度，房价加速下跌，全国房价较峰值下跌约7%，经济指标显示，今年的压力不会减弱。 

根据这份报告，实际房价下跌15%至20%——这意味着，在考虑通胀因素后——将是自1981年至1983年(马尔科姆•弗雷泽(Malcolm Fraser)担任澳大利亚总理期间)房价下跌以来的最大跌幅，当时悉尼的房价中值为7.9万元。在全球金融危机期间，实际房价跌幅约为9%。 

但更多的人认为现在是“买房的好时机”，这反映在首置业者的增加和自住业主的“相对乐观”态度上。

逾期还款比例正在上升，但仍处于低水平。 

家庭杠杆率也在继续上升，储蓄率降至2%，这可能加大反对降息的压力。

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