阿里再次布局物流业，距离全国24小时、全球72小时必达的目标又迈进了一步。

3月11日早间，申通快递公告称，阿里巴巴将投资46.6亿元，入股申通快递控股股东公司。受此利好消息影响，昨日开盘申通快递直接涨停，报22.48元/股。上午收盘时，申通快递封死涨停板。

阿里近47亿元入股 申通快递涨停

3月11日，申通快递股份有限公司发布公告称，于近日接到公司控股股东上海德殷投资控股有限公司的书面通知，德殷投资持有申通快递股份的结构拟发生变更。

作为申通快递控股股东，德殷投资目前对上市公司持股约53.76%。

根据公告，德殷投资拟新设两家与其处于同一控制下的子公司（“新公司A”和“新公司B”），新公司A将持有公司29.90%股份，新公司B将持有公司16.10%股份。

德殷投资及申通快递实际控制人与阿里巴巴签订了《框架协议》，阿里巴巴将作为新公司A股的战略投资者入股，获得其49%的股权，对价46.65亿元。若阿里巴巴最终按计划入股完成，其将间接持有申通快递14.65%的股权。不过目前，新公司A和B尚未成立。

此次交易完成后，德殷投资在股东结构变更前持有的合计53.76%的股份，仍由实际控制人通过德殷投资和新公司控制，申通快递的实际控制人未发生变化。申通将与阿里巴巴在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索合作。

阿里这盘“物流大棋”下了好多年 已集齐“三通”

这并非阿里巴巴首次投资快递公司。

2007年，阿里与富士康共同在百世投资1500万美元，目前阿里持有上市公司百世集团27.79%股权，位列第一大股东。

2015年5月，阿里巴巴联合旗下云锋基金投资圆通快递，当时持股约11%。2016年10月圆通快递借壳上市，截至2019年1月4日，阿里巴巴系合计持有圆通快递17%的股份。虽然阿里在2018年四季度减持圆通逾50万股，但仍是其第二大股东。

2015年8月，阿里投资苏宁物流95亿元。

2018年5月，阿里巴巴系向中通快递投资13.8亿美元，持股约10%。目前，阿里巴巴对中通快递持股约8.43%，为其第三大股东。

也就是说在此次完成对申通快递的入股后，中国快递市场几大主要物流公司中的“三通（申通、圆通、中通）”及百世，背后均有阿里的身影。

此外，阿里巴巴还搭建了自己的菜鸟物流网络。菜鸟网络科技有限公司于2013年5月成立，由阿里巴巴、银泰集团联合复星、富春、顺丰、“三通一达”（申通、圆通、中通、韵达）及相关金融机构共同合作组建。截至2018年底，菜鸟物流的市场估值已经达到1325亿元。

对于将投资46.6亿元入股申通，阿里巴巴谈及投资物流行业的初心：

1、物流行业是国家经济发展的重要基础设施，阿里巴巴希望通过各方的共同努力，将物流成本从目前的GDP占比16%降低到5%。远低于发达国家，从而提升整个制造业的效率。

2、物流行业是新增就业的高发展领域，我们希望在增加就业的同时，增加物流行业的就业幸福感和成就感。

 

3、不断丰富并增强物流行业的生态系统，提升物流行业的智慧能力、技术能力和服务能力，能够联合众多的合作伙伴去推进正在发生的变化和需求，是阿里巴巴的荣幸。

中国快递量连续十年高速增长，在2018年突破500亿件，全社会物流基础设施实现了从劳动力密集到科技密集型的转变。

阿里及菜鸟方面表示，阿里正在加速“全国24小时必达”的战略布局，阿里巴巴、菜鸟和中国主要快递公司都在进一步深入合作，打造一张成本效率世界一流的网络来应对下一个“500亿件”包裹。

老牌快递迎来新挑战

成立于1993年的申通快递，是中国成立较早的民营快递公司，2016年12月登陆A股中小板，现在是中国领先的快递物流企业之一，也是阿里巴巴的物流合作伙伴之一。公司目前的主要业务为标准快递、航空时效产品、快递辅料产品等快递业务，此外还有国际业务、仓储业务和冷链业务。

2018年业绩快报显示，2018年度公司营业总收入170.14亿元，较上年同期增长34.42%；归属于上市公司股东的净利润为20.45亿元，较上年持续经营业务同期增长37.46%。

作为老牌快递之一，申通快递此前数年曾一度增长乏力。在2014-2017年，申通快递量增速持续落后于同行，市占率从17%下滑至10%。

广发证券指出，其主要原因在于中转加盟模式的弊端显现：一方面，全网利益难平衡，末端成本高；另一方面，中转干线产能扩张滞后，从而拖累份额争夺。

面临新挑战，申通快递为革除业务弊端，2018年开始收购加盟中转资产，全面实现中转直营化变革，内部利益再平衡推动业务量增速重回40%高位，市占率持续回升。广发证券指出，配合后续产能升级的全面铺开，公司运营效率正得到充分优化，规模效应正持续增强。

这在数据上也有所体现。申通快递2019年1月经营简报显示，公司快递服务业务收入17.26亿元，完成业务量5.10亿票，受电商行业持续增长和公司服务质量持续提升等有利因素推动，2019年1月完成快递业务量同比增长42.96%，并带动快递服务收入同比增长39.71%。

对于未来的发现方向，申通快递规划将继续以快递业务为基础，通过打通上下游产业链，从而构建快递、快运、国际、金融、数据和供应链六大业务板块。

快递业老大净利润上市后首次下滑

在集齐“三通”之后，阿里的的快递阵营无疑更为强大，这对追求独立发展的顺丰而言并不是好事——2017年6月1日，曾经的合作伙伴顺丰快递和阿里反目，顺丰一度暂停了菜鸟网络的数据接口。为了拓宽、拉长产业链条，顺丰也大举展开资本运作，但这会影响其短期财务表现。

对于2018年增收不增利，顺丰控股在公告中称是成本上涨影响、公司对新业务进行了开拓性投入，以及扩展多元化的物流服务所致。

图片来源：顺丰控股公告

此外，顺丰控股自2017年2月24日上市以来，股价一路走高，在2017年3月1日盘中股价最高达73.01元，当天的市值高达2929亿元。截至2019年3月11日午间收盘，股市股价为35.68元，总市值1577亿元，较最高点减少1352亿元。

另据国家邮政局最新公布的数据显示，今年2月4日至10日，整个春节假期，全行业共完成邮件快件业务量6887万件，京东物流、中国邮政、顺丰、EMS、品骏等5家企业承担了90％以上的市场份额。其中京东物流市场份额占比最大。人们除了惊讶于京东物流的发展之快，同时也对行业老大顺丰的处境感到担忧。

但有券商依然看好顺丰控股的前景。申万宏源在其研报中表示，公司新业务的开拓影响短期利润，以三季报为例，在建工程较2017年底增长106.6%，固定资产同比增长13.5%，无形资产同比增长23.6%。新业务的投入是顺丰控股志在长远的一个投入，一旦渡过培育期，公司盈利能力将会迎来一个快速的提升。

来源：中国经济网综合中国基金报、中国证券报、每日经济新闻

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