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文|马莲红

体育大生意记者

近日，澳洲健身房连锁品牌“F45”的上市之路在几经周折之后终于有了实质性进展。这家号称是全球发展速度最快的连锁健身房宣布已经向美国证券监管机构提交上市文件，计划在纽约证券交易所IPO，股票代码为“FXLV”，估值约8.45亿美元，暂定筹集金额1亿美元，这些资金将用于偿还债务和推动业务的增长。

一直以来，F45都被视为是新兴团操精品健身房的代表性品牌，如果顺利上市，F45或将成为美国Planet Fitness之后，全球第二个具有代表性的连锁健身品牌上市公司。

7年开1760家店，F45成全球发展最快健身品牌

F45于2012年在澳大利亚创立，由Rob Deutsch与私人教练Luke Istomin共同创立。Rob Deutsch曾是一名股票交易员，在全球金融危机后被解雇。

好莱坞明星马克·沃尔伯格与Rob Deutsch（右）

现如今，健身正在成为一种生活习惯，很多人也愿意为了健身付费。然而，由于没有选对训练方式，一些人在辛辛苦苦流汗一段时间后，发现自己并没有达到预料中的健身效果。

以健身结果为导向，是F45这家连锁健身品牌的最大卖点。F45专门从事快速、有趣且以结果为导向的创新、高强度团体锻炼，其名字也大有含义，“F”代表功能性训练，是针对日常运动的循环和 HIIT （HIIT：high-intensity, interval training）锻炼的组合，“45 ”是指让人流汗、心跳加速的45分钟课程。F45品牌的工作室只打造时长为45分钟高强度间歇运动训练：即进行45秒高强度训练之后，少歇息15秒然后继续45秒高强度训练(包括力量、有氧训练)，如此往复总计训练时间45分钟。

在F45健身房里，没有跑步机、拳击袋或传统的健身设备，取而代之的是TRX悬挂训练带、健身球等小器械。F45认为，传统的健身跑步、举铁等运动过于单一，而他们的数据库中有超过5000项运动和45项锻炼，用户将很难参加重复的课程，更加具有趣味性。

F45的每个健身工作室都配有大屏幕动作显示、心率追踪等技术设备，还独创了通过蓝牙和APP来追踪健身情况的“四阶段周期”训练计划。为了让参与者达到理想的健身效果，F45同时配有餐饮计划。此外F45健身房还会组织聚会、比赛、早午餐会等活动，让用户产生更多互动。

由于F45的训练体系不像传统的CrossFit 那样硬核，因此F45收获了大量女性用户的喜爱，数据显示F45的女性用户为68%。正如创始人Rob Deutsch所说，对25到40岁的女性来说，她们“关心自己的健康和体能，但不想成为职业运动员”，而F45恰好提供的是一种更适合大众的训练方式。

F45的女性用户占68%

在第一家健身工作室取得成功后，F45获得特许经营专家 Adam Gilchrist 的帮助，由此展开特许经营业务，向加盟商们输出们基础设施、系统和程序、运动培训、营销和销售支持。具体合作内容包括：F45的入门级课程、中高阶训练体系课程、全套音乐、营销和促销方案、在线服务等。

F45的特许经营费用为5万美元，加盟商需要额外支付10万美元的设备费用，以及每月1500美元的管理费。相比同类健身房，F45对健身教练的依赖较低，因此更容易进行规模化扩张，其工作室近40万美元的平均年营业额，也是被部分加盟商看好的主要原因。

凭借独特的课程体系，F45在2014年开放加盟后一口气在当地开了15家连锁店，紧接着又在2015 年就开始向海外扩张。目前F45在全球超过45个国家/地区拥有1760个工作室，其中在中国香港、深圳设有8个工作室。由于扩张速度惊人地快，F45被认为是世界上发展最快的连锁健身房之一。此外，“狼叔”休-杰克曼、妮可-基德曼、乔尔-马登等明星都是F45训练的爱好者。

上市后，F45将在全球开设超2万家工作室

根据德意志银行证券公司和著名律师事务所贝克·麦坚时（Baker & McKenzie）的考察，自2016年来，该公司未计利息、税项、折旧及摊销前的收入和收益分别以超过125%和130%的复合年增长率，并在2018年底分别达到6200万美元和2300万美元。

到2019年，F45的营收达到9300万美元，同比增长60%。同年F45还吸引到了好莱坞明星马克·沃尔伯格的投资，在该轮融资中F45的估值为4.5亿美元。

为了更快发展，F45选择了上市，并在2020年年初就在美国秘密提交IPO申请，目标估值为 8.45 亿美元，并预计于2020年上半年在美国上市。

然而，突如其来的疫情让F45旗下的大部分店铺陷入停业状态，甚至在部分地区已经开放健身房后，F45也因为其团操课的社交属性，被严格限制了客流量。这场危机也直接导致了F45的上市计划被迫搁浅。

在最新的公开资料中，F45 公司透露了疫情对 F45 等国际健身运营商的影响。截至 2020 年12月31日止F45年度的收入减少至8230万美元。截至 2021 年3月31日，该公司1286家健身工作室已经恢复营业，有14%的健身房因位于疫情防控地区依旧处于停业状态。此外，在2020年2月1日至2021 年3月31日期间，共有15家F45工作室永久关闭，占其工作室总数的不到 1%。

从数据来看，疫情并未对F45的经营造成太大影响，F45表示公司在疫情期间的突出了其弹性的商业模式，“我们相信上市是一个重要的机会，可以扩大我们的规模。”该公司计划下一步在美国开设7000家工作室，在全球开设 23000家工作室。

近年来，主打团操课的精品健身房正在成为一种流行，除了F45、莱美和CrossFit等国际品牌，Shape、超级猩猩、乐刻等本土品牌也在迅速崛起。此番F45若能成功上市，或将再一次引发资本对团操精品健身房的青睐。

注：本文所用图片来自网络