《澳洲财经》第19期:澳大利亚赌场行业 -- 是蚁穴,亦是长堤,BMY GROUP澳洲财经微信公众号文章

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作者：Eva Zhuang 庄熠

博满金资金融分析师

写在卷首

澳大利亚是一个传统的基督教国家，52.6% 的成年人以基督教为信仰。圣经中“一心要发财的人，就落入引诱，跌进网罗，陷于许多不智而有害的欲望里，使人沉没在腐败和灭亡中”（提摩太前书6： 9），“要留意提防各样的贪婪”（路加福音12:15）等耳提面命，似乎并没有阻挡澳大利亚排在世界最好赌的国家前列。

对投注站、彩票以及赌场的喜爱既反映在当地人的赌博支出上，也反应在行业规模及竞争者数量上。自1973 年霍巴特首家赌场开张至今，澳大利亚赌场行业现已发展为有13 家主要竞争者、5 家上市公司的庞大行业。该行业也在积极游说各州政府，希望得到扩大经营许可，以把握亚洲赌博市场快速增长的机遇。

对此，澳大利亚政府愿意予以配合。随着长达十年的矿业投资热潮逐渐消退，澳大利亚面临着经济降温的严峻形势。澳币下跌虽在一定程度上托起了矿业能源行业的生存状况，但以铁矿石为主的大宗商品供给过剩仍为澳大利亚施加了极大的下行压力。来自亚洲（主要是中国）的消费需求是澳大利亚为数不多的救命稻草，资金紧张的各州政府急切希望提高税收收入，翻新或重建已经过时的基础设施。

据统计，澳大利亚成年人中0.5% 至1% 有着显著赌瘾，而1.4% 至2.1%的人口易受赌博影响。赌博问题的社会成本约为每年47 亿澳元。然而，放宽对赌场扩张的监管是税收的一大来源，也是创造就业的良好机会。利弊权衡之后，今年又有不少扩张项目提上日程或已尘埃落定。其中，已经拥有3 家大型赌场的昆士兰拟再发放3 块新的赌场牌照，以进一步吸引投资、带动区域经济。

澳大利亚赌场行业概览

近

五年来，尽管受到来自国际和本地网上赌场的竞争压力，澳大利亚赌场行业仍迎来了可观的发展。在对高净值和VIP 赌客的抢夺战中，皇冠(Crown) 和回声（Echo）脱颖而出。虽然在市面上13 家赌场中，两个集团只控制了其中5 家，但却坐拥行业总收入的85% 以上，并在持续吸收市场份额。

在矿业较为繁荣的2010 年和2011 年，澳洲人均可支配收入高企，成为了赌场的主要营收来源；而在矿业达到了最后的周期性阶段，下滑的澳元汇率推动力旅游业再创辉煌，尤其是来自于亚洲地区的游客成为了澳洲国际旅客的主力。国际贵宾赌客的光临对赌场的贡献不逊于澳洲本地高净值人群。

总体而言，这段时期内行业收入平均逐年增长3.1%，在2015 年创下约57 亿澳元的收入。此外，又有三个新赌场将在2019 年投入运营，其中2 个位于昆士兰，1 个位于新南威尔士；布里斯班皇后码头赌场也获得了执照，预计在2022年前可建成。预计未来5 年中，行业收入仍有上行潜力，剑指62 亿澳元。

影响行业的主要因素

影响行业的主要因素分以下五点：

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牌桌、游戏机（EGMs）等运营许可

取得赌场运营牌照后，赌场还需申请牌桌、游戏机等的运营资格。而牌桌和游戏机的数量直接关系到参与游戏人数限制，进而影响到经营者的收入状况。近年来，亚洲经济发展迅速，消费水平水涨船高，澳洲政府也为吸引国际赌客，尤其是东南亚赌客，加速发放带有度假村风格赌场的运营牌照，以及牌桌、游戏机等运营资格。金数量为28支，总市值为1111亿澳元。

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旅客造访时间

国内外旅客的造访是赌场获得新收入来源、建立新的客户关系的重要时机。在澳元下跌的趋势中，澳洲旅游业增长势头强劲，入境游客数屡创新高，其中中国旅客的比例上升迅速，有望超越新西兰而成为澳洲旅游业的最大客源国。由于矿业下滑造成的澳洲收入水平增势放缓，以本地人为主的低端赌博游戏厅常常是门可罗雀。

但与此同时，贵宾室却总有源源不断的客流，其中绝大部分是挥金如土的大陆豪赌客。在这个前提下，赌场与高端旅游的合作还将为收入和盈利能力带来极大提振，因此前景向好。

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