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万达今日遭遇股债“双杀”

今日早盘，大连万达系列证券突然同步暴跌，其中万达电影（002739）逼近跌停，市值缩水超60亿元。此外，15万达01、15万达02、16万达01等债券均下跌约2%。万达到底发生了什么事？

外界有传言称，浦发银行、工行资管、建行上海等机构均要求其管理人清仓大连万达相关的债券。

对于该传闻，建行总行回复新京报称：“事情我们还没搞清楚，正在了解情况。”

另据银行业内部传言称，该事件与最近银行对包括万达集团在内的部分企业进行投资借款调查和风险分析等动作有密切关系。

今日午间，万达集团官网刊出声明：网上有人恶意炒作建行等银行下发通知抛售万达债券一事，经了解建行等行从未下发此类通知，网上炒作属于谣言。

紧接着，万达电影也临时停牌。

首富身家缩水近40亿！

万达电影今日开盘价为57.63，收盘价为51.93

目前，万达电影总股本11.74亿股，按照每股跌5.7元计算，万达电影在早盘两小时内市值蒸发66.8亿元。

而王健林间接持有万达电影59.27%，因此，王健林在早盘两小时身家缩水39.59亿元。

一方面：万达基本面并未出现恶化

公开新闻可查王健林20日还在青海出席论坛。辟谣文章指出，万达集团省级区域老总级别的领导表示集团层面资金一直不松，主要是文化产业投资所导致，商业地产本身在轻资产转型路上尚且正常。

目前无论是传媒板块，还是万达电影的基本面，都没有突发的利空消息。

有评论表示，万达商业合并口径债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿，四家大行授信未有收缩迹象，理论上来说大行要有大动作首先应该从表内贷款开始下手。

单纯从经营层面来看，公司确实存在持续的投资性现金流缺口，年约400-600亿。但暂停资本开支的情况下，公司在账现金和经营性现金流入能够勉强覆盖筹资性现金流出，公司也能维持运转。

此外，因魏桥事件的前车之鉴，不少机构会在传言下抛售，至少是丧失买盘，短期内公司债券成交和估值大概率会受到负面影响。因此，业内人士也建议不要散布传言，从信用角度看，公司基本面没有出现恶化。

另一方面：万达在境外评级屡遭下调

万达是国内少数几家3A级民企，大公国际对大连万达商业地产股份有限公司主体长期信用评价为AAA。

但在境外，万达评级屡遭下调。

今年1月20日，国际评级机构穆迪曾下调过万达商业地产的发行人评级，由Baa2下调一级至Baa3。理由在于，“预计随着万达商业地产加快执行新的业务模式以增加商业广场的整体出售，其债务杠杆将升高。”

目前在国际三大评级机构中，只有惠誉仍然维持万达美元债的投资评级。

首富OR首负？

万达的现金流一直是公众质疑的热门话题。

去年针对质疑，王健林就债务问题曾回答说：

第一，所谓的4000多亿负债是万达商业公司的，而不是他个人的，对象搞错了。

第二，评价负债时，还要看资产有多少，如果两者差不多，那问题就不大。万达商业的资产是2900多亿，“他故意不说资产，只说负债”。

第三，房地产的负债比较特殊，因为预售是算在负债里面的，只有等房地产拿到竣工证才算收入。

第四，如果说净资产，万达商业截止到今年6月30日，净资产有1900多亿，年底净资产肯定超过2000亿。这公司差吗？

第五，王健林表示，自己持有的万达商业和万达院线的股票加总有1500亿，但在银行没有任何抵押股票的行为，“如果我真缺钱，就去抵押了”。

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