本周政治因素仍将站在金融市场舞台中心。周一(6月19日)，英国与欧盟间的脱欧谈判在公投过去近一年后终于正式拉开大幕。英国首相特雷莎·梅此前在全国大选中意外失去议会席位多数优势，将导致谈判变得更加复杂。分析师指出，随着英国脱欧谈判正式开始，外汇交易员将密切关注相关消息，这可能对未来一段时间内的英镑走势产生更加深远的影响。

据外媒报道称，北京时间周一下午17:00，英国脱欧谈判将开始。英国在3月底提交了正式的脱欧通知，意味着它将在2019年3月离开欧盟。欧盟是英国最大的贸易伙伴。

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彭博报道称，英国脱欧谈判定于周一正式开始，相比之前的英国大选、英国央行(BOE)意外转向鹰派，以及以及一连串令人失望的经济数据，脱欧谈判对于英镑走势而言更可能成为“催化剂”因素。

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尽管本月英镑遭遇诸多意外的冲击，但兑欧元可能会创下2014年以来最狭窄月度交易波动区间。但分析师指出，随着在投票决定脱欧近一年时间之后，英国与欧盟就脱欧正式展开磋商，这种情况可能会发生改变。

双方将敲定谈判的结构，是否有过渡阶段帮助企业重新适应新规定，以及双方“离婚”对居住在英国的欧盟公民以及居住在欧盟的英国人的权利意味着什么。

在所有这一切中，瑞典北欧斯安银行(SEB AB)高级策略师Richard Falkenhall关注的是谈判的“基调”。他尤其关注双方如何解决有关英国脱欧账单的争议性问题。

Falkenhall说道：“磋商的基调，不管是具有建设性还是相反的，可能都非常、非常重要。他们现在将要讨论的问题之一是，英国将不得不向欧盟支付多少钱，这将非常关键。假如他们就这一问题达成解决方案或者在这个问题上更接近对方，那么我认为这是一个非常、非常正面的信号。”

在谈判开始之前，BBC报道称，欧盟的消息来源表示，英国已经同意先行讨论所谓的“分手费”和双方现存移民问题。有分析认为，悬浮议会的大选结果意味着软脱欧的可能性升高，但这一观点也受到部分专家的质疑。

在英国大选之前，外界原本预期英国首相特雷莎·梅(Theresa May)将赢得压倒性胜利，但随着投票日临近，民调显示各党派的选民支持率差距收窄，最终特雷莎·梅未能在议会获得多数优势。

欧盟上周表示，英国脱欧谈判将于周一在布鲁塞尔举行，欧盟首席谈判代表巴尼尔(Michel Barnier)和英国脱欧大臣戴维斯(David Davis)将首先会谈。

欧盟说：“下周政治层面谈判的初始阶段将集中在公民权利、和解费、北爱尔兰边界等脱离相关问题上，从而有顺序地进行谈判。双方还将讨论谈判结构，以及未来几个月需要解决的问题。”

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牛津大选经济学院的James Nixon表示：“软脱欧的妥协看来不太可能。欧盟继续不予英国保留单一市场入口的立场，而英国则仍坚持采取对立态度。如果双方难以就英国脱欧问题达成稳定的一致意见，则最终难以达成协议的风险上升。”

凯投宏观(Capital Economics)分析师Jennifer McKeown指出，英国大选导致的悬峙议会提高了政治不确定性，增加了英国经济增速放缓的风险。

据路透报道称，英国政府周上六表示，英国议会将“罕见地”开启为期两年的立法会期，以处理英国退出欧盟的复杂问题。一轮议会会期通常是一年，从当年春季到次年春季。但英国政府将把会期延长一倍，以便议员们能够不间断地辩论英国退欧议题。

英国退欧事务大臣戴维斯周一前往布鲁塞尔开启与欧盟的退欧谈判，他发出的信息是：“我们要退出欧盟，这是没有疑问的。”戴维斯在声明中称：“随着我前往布鲁塞尔开启正式脱欧谈判，我们将要退出欧盟、兑现那次历史性公投的结果，此事应该不存在疑问。”

英镑走势面临更大挑战

与去年相比，今年英镑走势明显更加富有韧性。去年英镑有两件“大事”：在英国脱欧公投后英镑/美元曾创下史上最大单日跌幅，此外，去年10月还曾出现英镑“闪崩”事件。

根据彭博统计，本月迄今英镑兑欧元交投于2.141便士的波动区间，为2014年8月以来最低水平。截止上周五伦敦时间下午3点40分，英镑兑欧元报87.52便士。

法国农业信贷(Credit Agricole)分析师们在上周五发布的一份报告中写道：“有关英国脱欧谈判的实际结果仍然相当难以预料。”

他们指出，长期估值模型依然表明，应对潜在的硬脱欧或者无序脱欧的最佳对冲策略可能是做多欧元/英镑，而英镑短期前景依然“极其具有挑战性”。

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未来1个月和未来3个月英镑兑欧元隐含汇价波动性指标接近于2015年以来最低水平。尽管这部分归因于全球波动性下降，但假如英镑走势密切跟随脱欧谈判的相关消息，则这种情况可能会发生改变。

瑞典北欧斯安银行的Falkenhall说道：“英镑波动性应会比当前要高得多，人们有些太过于自满了。”

他预计，假如谈判结果“不友好”，且“硬脱欧风险溢价继续攀升”，则英镑兑欧元将贬值至91便士，为10月以来最低水平。

根据风险逆转数据，相比其它任何一个G10货币，期权交易员更加看衰英镑后市走势。

Robeco Investment Solutions投资组合经理Jeroen Blokland指出，由于“英国脱欧结果可能会非常丑陋”，他已经建立欧元/英镑多头仓位。

文章选自FX168