△孩子被扎的针孔 / 家长供图

据多家媒体报道，中国警方在11月24日已经开始调查该公司在中国的幼儿园给数名儿童不明药物， 体罚儿童·，以及导致儿童被猥亵的指控。截止发稿，调查结果仍未公布。

红黄蓝教育（RYB Education Inc.）注册地是开曼群岛，于2017年9月27日在纽交所挂牌上市，成为纽交所迎来的第一家以幼儿园运营为主的中国企业。

这也是中国国内第一家独立上市的园所运营类幼教公司。

在这波虐童风波爆发前，红黄蓝堪称一个成功的投资项目。其投资人孟亮称，投资红黄蓝到上市，只用了2年时间。

幼儿园是红黄蓝教育的核心业务， “红黄蓝”品牌幼儿园针对的是2至6岁的儿童，采取了直营和加盟的模式。

截至2017年6月30日，红黄蓝直接开设了80家幼儿园，学生人数为20463人。

红黄蓝称，公司营收的增长驱动力是直营幼儿园及其学生数量、加盟幼儿园数量的快速扩大。利润来源主要是学费，加盟费以及教育相关产品的销售费用、培训和其他服务费。其中，来自幼儿园和亲子中心的学费占据了红黄蓝营收的七成以上。

有趣的事情，那就是在招股书中，红黄蓝的加盟幼儿园数量近三年间暴涨，而直营幼儿园涨幅很小。

短短三年，直营数量仅从 50 长到 80，而加盟数量从 66 窜到了 157 家！这直接带来的是运营成本的降低。

于是，红黄蓝虽然在迅猛发展，但成本占营收的比例从 14 年的 91.4% 直降到现在的 79.7%。

这直接带来的收益就是毛利的暴增，从 14 年的 8.6%，变成了现在的 20.3%！

从2014年起，红黄蓝的营收保持着稳步的增长，2016年营收达到1.08亿美元（按当下汇率换算，约合7.1亿元人民币），净利润为590万美元（约合3885万元人民币）。2017年1至6月，公司营收达到6433.8万美元，净利润为490万美元。

在野蛮扩张的情况下压缩成本，作为一个教育机构，能把孩子教好么？

IPO风险披露超过30页

根据此前红黄蓝教育的IPO文件显示，仅风险披露就做了超过30页，除了商业模式还涉及资质和政策风险。在文件中，红黄蓝指出自己的一些机构在经营上存在超范围经营的情况：“我们有4家经营实体未在经营范围中列出‘教育培训’、‘儿童培训’等，却实际上提供这些服务。”

红黄蓝专门提及公司业务依赖于招聘、训练和持续吸引努力且符合资质的老师及管理人员，“尽管我们持续强调服务质量、对老师进行培训，但我们不能确保老师们一致完全遵守我们的服务规范和标准，任何不良行为和令人不满意的表现都将会伤害公司声誉，对于营收和利润有潜在影响。”

而在今年2月，红黄蓝幼儿园曾发生加盟店负责人跑路事件。红黄蓝在风险提示中也坦言，诸如此类的偶发事件对公司整体的名誉和经营情况都有造成打击的风险。

联合创始人谈教育：情怀和热爱是必须的

（图片来自澎湃新闻）

根据招股书，在纽交所上市的红黄蓝教育是一家VIE架构的公司，它在国内的业务主体为北京红黄蓝儿童教育科技发展有限公司，上市主体为注册在开曼群岛的RYB Education， Inc（Cayman Islands）。上市后，该公司董事长曹赤民对RYB Education， Inc持股比例为23.6%，总裁史燕来为13.5%。

曹赤民和史燕来是红黄蓝教育的创始人，根据招股书披露的高管简历，曹赤民现年54岁，史燕来46岁。

据史燕来自述，她是2000级北京大学马克思主义学院的毕业生。根据北京大学校友网今年的一则报道，史燕来的父母都是普通人，在研究所做研究。

谈及教育工作，史燕来称，“我觉得‘情怀’非常重要，特别是对于学前教育来说。情怀和热爱是必须的。你爱不爱孩子？如果每天看到孩子都觉得很烦闹，工作怎么能做得好呢？如果没有这个前提，只是为了做一个赚钱的产品，红黄蓝也走不到今天。”

根据招股书，Ascendent Rainbow是红黄蓝教育（NYSE：RYB）的第一大股东，持股比例为30.1%。Ascendent Rainbow隶属于私募投资机构上达资本。

根据上达资本 （Ascendent Capital Partners） 官网介绍，上达资本是一家专注于中国市场的私募股权投资管理公司，旗下管理的资产主要来自全球知名的机构投资者，包括主权财富基金，大学捐赠基金，退休基金，基金会等。

不过，红黄蓝第一大股东为Liang Meng（汉译：孟亮），其持有股份比例高达30.1%。根据此前的媒体报道，Liang Meng为上海籍人士。

根据招股说明书透露的信息，Liang Meng曾在对冲基金D. E. Shaw & Co（汉译：德邵资本）担任全球董事总经理，也曾在JP Morgan亚太区担任董事总经理等职务。其目前持有红黄蓝的公司为Ascendent Rainbow，有媒体称Ascendent Rainbow隶属于私募投资机构上达资本(Ascendent Capital Partners)。

上达资本官网介绍，上达资本是一家专注于中国市场的私募股权投资管理公司，目前投资的公司除红黄蓝外，还包括宁夏夏进乳品饮料有限公司、大众点评等。

在中国基金业协会的私募基金备案中，也能查到孟亮的信息。私募基金备案信息显示，孟亮作为法定代表人/执行事务合伙人（委派代表）的私募基金有两只，分别为义乌上达股权投资基金合伙企业（有限合伙）、苏州上达股权投资基金合伙企业（有限合伙）。上述两只私募均成立于2014年12月，基金管理人分别为义乌上达股权投资管理有限公司、苏州上达股权投资管理有限公司。

据搜狐财经报道，早在2012年，孟亮、张奕创立的Ascendent Capital Partners I, L.P.便通过向香港通达的母公司通达集团股东认购 A类优先股的形式，间接持有香港通达40%的股份，认购价格为3180万美元，折合人民币1.98亿元。

3年时间，孟亮不到2亿元投资香港通达母公司40%股权，增值到13.2亿元，获利11.22亿元。

据搜狐财经统计，加上义乌上达、苏州上达目前持股账面浮盈10.08亿元，孟亮、张奕用不到2亿元的原始资本，撬动了21.3亿元的盈利。

另外，搜狐财经注意到，孟庆胜实为孟亮父亲。春晖股份在非公开发行对证监会反馈意见的回复中称，“孟庆胜为孟亮的父亲”。

春晖股份回复证监会反馈意见公告披露的信息

在非公开发行预案公告中，春晖股份还披露了孟庆胜的基本信息。公告显示，孟庆胜出生于1943年3月8日，居住在上海市徐汇区，中国国籍，无任职情况。而披露的身份证头6位数字信息显示，孟庆胜身份证归属地为上海市南汇区（原南汇县）。

天眼查信息显示，孟庆胜作为股东曾出资参与过5家企业，还担任过6家企业的高管。上述企业中，成立最早的在1990年12月，名为河南亚细亚通用电器有限公司，孟庆胜在该公司担任董事职务，但该公司注册资本为0元，并已处于吊销状态。

此后孟庆胜还出资50万元，成为了创立于1998年的上海合众机电设备成套有限公司唯一的自然人股东，但公司另两名股东均为上海企业，但上海合众机电如今亦处于吊销、未注销状态。

被爆虐童并非首次

虽然成功在纽交所敲钟，但红黄蓝教育旗下的幼儿园已经不是第一次出现类似的虐待幼童的事件。

2017年4月殴打儿童

今年4月，网络上流传出一段幼儿园老师推搡、踢打孩子的视频。据北京青年报4月21日报道，网上的一段视频显示，一排孩子正在休息，一名老师抓着其中一个小女孩的胳膊提起后猛地放下，小孩后仰躺在床铺上。另一段视频显示，孩子们在上课时一老师突然走到其中一名孩子身后，用脚踢孩子后背。报道称，该视频的涉事幼儿园为红黄蓝幼儿园大红门分园。

根据北京红黄蓝儿童教育科技发展有限公司在当时发布的声明，该公司“已在第一时间成立应急小组，跟踪事态发展，积极配合相关部门彻查此事。对于涉事教师要求立即停止工作配合调查”。

红黄蓝教育在该份声明中几次致歉，并称，“对于此次大红门村办委托管理幼儿园暴露出的管理问题，我们一定深刻反思，认真整改，依法处理。”

2015年11月4名教师扎刺、恐吓幼儿

另据新京报报道，2015年11月，吉林省四平市“红黄蓝”幼儿园被曝出虐童丑闻，4名教师多次用扎刺、恐吓等手段虐待被监护幼儿。

2016年10月26日，四平市铁西区法院判处四被告人二年六个月至二年十个月，二审维持原判。这起案件也是《刑法修正案》（九）实施后全国首例虐待被监护人案件。

国务院紧急部署开展专项督导检查

针对近期多地发生幼儿在幼儿园受到侵害事件，11月24日，国务院教育督导委员会办公室印发紧急通知，部署立即在全国开展幼儿园规范办园行为专项督导检查，要求有效减少类似事件发生，确保广大幼儿的身心健康。

美国防性侵七分钟动画短片

对于投资问题，知名财经博主释老毛的话引人深省：

厨房发现了蟑螂，就绝非一只。价值观歪了，一切都不会正。

孩子是祖国的花朵，但花朵也是最脆弱的。无论这次事件的调查结果什么样，希望坏人能得到应有的惩罚，因为这是关乎下一代的事！

领导说了！
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