B20贷款新政
2017年10月17日，加拿大银监会（OSFI）正式通过B20 贷款新政。
新政将于2018年1月1日开始实施，住房贷款的审批机制将会全面收紧。新政一出，市场反响剧烈。
新政内容
新政内容具体包括以下三点：
1、对无保险按揭贷款，OSFI设立新的最低申请利率，即“压力测试”。
对于首付超过20%的无保险贷款，B-20现在要求按照加拿大央行公布的五年期利率（现为4.89%），或在合同利率基础上再追加2%来审批。
2、要求贷款机构设立并且严格执行最高贷款价值比（LTV），在房屋市场和经济环境变动时，体现最新的市场风险。
LTV=贷款/房价。房屋买家在贷款合约更新时银行会计算LTV，确保LTV<80%，如果LTV过大，客户就要买保险。举例来说，房价100万，首付20万，贷款80万。几年后更新时，如果房价跌到了80万，则银行最多只能贷给客户80*0.8=64万。中间的差值16万必须由客户补齐。因此，新的B20方案不仅影响到新申请的贷款合约，那些按揭到期需要与银行续约的房屋业主也将受到重大影响。
3、禁止部分企图绕开LTV的交易。禁止联邦规管的金融机构为了绕开LTV限制，与其他贷款商合作安排提供按揭或其他贷款产品。
新政影响
1: 将会对房屋贷款有什么影响？
答：以后五年固定也要进行压力测试，用央行4.89%的基准利率或者五年固定rate+2%取大值来审批贷款。这意味着一大部分购房者的贷款额度将会减少15%-20%。房产价值越高，受的影响越大。
2: 银行接下来会怎么办？
答：银行的一大部分收益都是来自于贷款的利息，如果这部分收益被Cut掉，势必会从其他方式中补过来，贷款利率可能会因此飙升。
3: 不受政策影响人群？
答：2017年12月31日之前申请贷款，并在120天内交房的申请人；小银行贷款申请人影响并不大，因为小银行一直都是用最大化的压力测试。
4:我们该怎么做？
答：政策1月1号实施。刚需买家请赶上尾班车，明年的房价如何不做评论，但无论如何房价也不会腰斩。但是过了1月1号，刚需买家如果需要贷款，贷款额会减低至少15%。现有的朋友的贷款在未来一年要到期的话，请最好锁定一个长期一点的Term。
B20的真实影响？
其实一句简单粗暴的结论就能概况B20的影响了：买房者的贷款能力因此减弱15%-20%。持悲观论调的人士因此认为，房价会因为贷款量的减少而下跌10%-20%。
那么究竟是不是这样的呢？我们来看看数据怎么说。今天是2017年11月18日，距离B20发布刚好一个月。
数据说话
以独立屋为例，大多伦多地区10月成交量为3008套，11月前半个月成交量为1243套。
有人就问了，这不是销量萎缩了吗！别急，您再看：
由于季节、天气、节假日等因素，每年的11月，成交量就是要比10月少的。 按照往年的数据推算，11月的销量会比10月减少大概12%，也就是说今年11月预计成交量就在2600左右。
前半个月成交量1200+，按照这个期望来说今年11月的成交量就是2400-2500，真的很少吗？不要忘了，新的B20本质就是一种限购措施，如果销量不降反升那才叫奇怪。
限购了？买吧！
要了解多伦多现在的房市，先要搞清楚限购和限售的区别。限购是谁都可以卖，但是不让买。限售是谁都可以买，但是不让卖。其实绕来绕去无非四个字：有利可图。因为有利益的驱使，人们才会自发的去进行交易。
限购不限售：供应<需求，一旦开放购买就有大量的人入场并在短时间内迅速推高价格。换句话说，这种情况下，如果没有限购措施，买入一定是有利可图的，所以才需要限购来抑制和平衡房价。
限售不限购：供应>需求，因此需要压制成交量来锁定价格。一旦开放出售就有大量的房子上市并在短时间内造成房价血崩。具体案例可以参考破产前的底特律。一样的道理，人人都知道大厦将倾，早点逃出来才能止损，因此才需要限售。
限购又限售：这个有点奇葩，不让买也不让卖的市场真的存在吗？非常少，但也有。今年上半年雄安新区刚好就是一个现成的例子。造成这种情况的原因只有一个，就是巨大的利益已经让人们疯狂了，政府只能冻结交易。
不限购也不限售：正常情况，供需关系平衡。
多伦多现在很明显是第一种情况。420新政也好，B20也好，本质都是限购措施。人们普遍认为现在在多伦多买房子有利可图，所以会自发的去买房子。所以政府才要推高购买门槛，提升购买成本，用压制购买的方式来抑制房价的过快上涨。
看得见的手（行政手段）和看不见的手（经济规律）之间的博弈，是经济学上的重要课题。无数经验已经证明了，政府只能干预市场而不能改变市场。毕竟越是限购房价越涨，这在中国已经是个常识了。
房价贵了->限购->买家进不来，卖家卖不出去->没成交量，房价锁死->货币超发，通货膨胀->过几年房价显得不贵了->开放购买，又一波大涨。这一套翻来覆去玩了好几遍了，中国人民再傻也知道怎么回事儿了。就算不知道，也能总结出一个规律。加拿大人啊，还得再学习一个。
结论：买吧！
