摘要
在外汇市场的参与者里面，最顶层的参与者是各国的中央银行。央行官员发表的一些言论，很多时候会引起市场的变动，而市场也希望从各央行的掌门人的只言片语中获取一些信息，并且这些信息会很快在市场上体现出来。
这些央行官员发表的一些言论，特别是各央行掌门人的言论，实际上并不是简单的言论，往往是一种货币政策工具，被称之为「前瞻性指引」（Forward Guidance）
自14年耶奶上台后
美联储加息讯息开始不断刺激投资者们的神经
每次议息会议(FOMC meeting)仿佛成为了宇宙焦点
trader们一边两眼盯着彭博终端
一边认真听着记者问答
「议息会议纪要」被媒体及专业人士反复推敲解读
大家都在猜测耶奶的小心心
01
美联储是否加息与我何干？
通俗地来说，它会影响：黄金、石油、股票、楼市，甚至各国央行未来利率政策。更直接地讲，它可能影响中国A股、楼市、中国大妈的黄金等。
不得不说每一次的加息都会给整个金融市场带来变化，威力最大的几次直接伴随着各种“危机”。
从历史上看，美国的几次加息都伴随着通胀高企、经济过热，同时新兴市场都因美元强势、热钱流出，出现了泡沫破裂，其中具有代表性的包括1982年拉美债务危机、1989年我国台湾地区泡沫破灭、1997年亚洲金融危机与2008年全球金融危机。
02
美元升值的预期
金融市场交易的是预期，如果投资者预期美联储会在不久的将来加息，那么这样的预期就会反应在相关的资产价格中，其中最直接的就是美元指数。美元指数（DXY Index）是衡量美元相对六种主要货币变动的指数。美元指数上升代表美元升值，下降反之。
下图显示了美元指数自2014年11月以来的走势▼
很明显，当美联储进入加息通道之后，美元指数上升势头开始建立。而在2015年上半年进入了一个震荡时期，在2015年第四季度上升趋势再次建立，并一度达到之前的高点，直到2015年底加息靴子落地。而从2016年开年开始，美元指数却掉头向下，加息预期锐减。
简单地说，美国加息会抬高美国所有资产的收益，那么自然会吸引资金流入美国。购买美国资产需要美元，更多的人换取美元会导致美元升值。
从金融交易策略角度来讲，当一个国家利率普遍降低的时候，市场投机者倾向于借这个国家的货币，换成利率普遍较高的国家的货币。因为借贷成本小于利息，便能通过这样的货币套利交易赚取利差。这样，因为美国加息，换取美元来套利的交易增多，美元升值。在这里强调一下，加息与升值，降息与贬值也并不是必然关系。
黄金和美元大体的负相关性还是很明显的。黄金和美元出现负相关的直接原因就是黄金是以美元计价的，美元升值则黄金更贵，其他条件不变的情况下黄金需求受到抑制，金价受挫。
不过，决定金价的因素绝不仅仅是美元。从历史上来看，黄金需求突然上升的时期往往都对应着某一次危机。危机中投资者对避险资产的疯狂追求使得黄金价格大涨。
2008年金融危机之后，世界经济一直艰难复苏，时至今日，依旧没有完全走出危机阴影。欧元区债务问题，英国脱欧，日本以及一些欧洲国家利率达到负值，中国经济增速放慢，这些可能都意味着新一轮的危机正在酝酿，资本已经嗅到了危险，开始疯狂避险，而黄金也在此时开始新一轮牛市。
决定黄金价格最根本的力量，是大家对风险（世界经济下滑、地缘政治风险）的共识，这也是影响美联储加息越来越重要的因素之一。
