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作者：冉学东

金融业的创新是在收益和风险之间做出权衡，而风险的核心问题是控制，金融整个行业的风险控制，则不仅仅在于对金融风险本身的控制，包括对金融业垄断，政府的信用无线背书以及长期抱残守缺可能导致的风险，从这个意义上来讲，作为监管机构如何利用现有新兴技术对金融业变革带来的契机，是一个值得深思的问题，因为如果稍有不慎，可能就错失了整整几百年也等不来的机遇。

7月31日，央行发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》（征求意见稿），这个管理办法的实质性内容主要有两条，一条是“支付机构不得为金融机构，以及从事信贷、融资、理财、担保、货币兑换等金融业务其他机构开立支账户”。“支付机构应根据客户身份对同一客户开立的所有支付账户进行关联管理。个人客户拥有的综合类支付账户的，其所有支付账户的月付款交易（不包括支付账户向客户本人同名银行账户转账，下同）年累计应不超过20万元。个人客户仅拥有消费费支付账户的，其所有支付账户的余额付款，交易年累计一个不超过10万元。超出限额的付款交易应通过客户的银行的账户办理”。也规定每个客户的第三方支付账户每日累计金额不能超过5000元。

以上规定让第三方支付从事的P2P资金托管业务并发扬光大的梦想破产，事实上废除了第三方支付的清算功能，所有清算只能通过央行设立的机构进行。还意味着第三方支付不能拥有存款业务，最多也就20万，第三方支付和正变成了小额和消费的一个通道，大额的最挣钱的业务必须通过银行，存款的业务最终交给了银行。

核心是废除了第三方支付形成的虚拟账户，这个账户一个问题是，形成存款业务，尽管资金存放在银行，但是是以第三方支付公司的名义存放的，按惯例利息归第三方所有，而且虚拟账户还可以给每个客户开子账户，子账户之间转账划款，不通过银行，在央行清算系统的视野之外，银行不能掌握这些资金的去向。

而在这两条废除第三方支付虚拟账户功能的基础上，商业银行则可以在监管之伞的保护下，进取的可以承接这些第三方支付被废除的业务，并做大第三方支付和互联网金融业务，这个逻辑就成为事实上的“和尚动的，我却东部的。”

简单归结为一句话，管理办法彻底粉碎了第三方支付机构银行化和银联化的梦想，从而完整并去强固的维护了现有商业银行的既得利益。

从目前第三方支付的发展势头和前景看，其便捷的服务、低廉的收费甚至免费、创新的模式，完整而高效的风险管理体系，尤其是其利用新技术在商业场景中的运用，极大的便捷了互联网的交易，客户蜂拥而至，资金也进入这个领域，第三方支付机构如雨后春笋，央行也适时对第三方支付进行了官方的牌照发放，但是在具体今后如何开展业务方面，却出现了极大的分歧。

这极大的分歧，一个是账户的存款功能，一个是账户的托管清算功能，这也是第三方支付公司在业务实践中顺应市场的趋势、客户的需求以及技术发展能力的需求而实现的。而这些功能的进一步拓展进一步侵害了即得利益，一个是现有的商业银行系统，一个是以银联为代表的支付系统。

支付账户余额如果没有限制，事实上就成了银行，就是银行的存款，现在在金融机构的准入方面，事实上门槛最高的还是银行，而银行最核心的基础是存款。存款才是一个国家政府如果想要控制市场，控制资源配置的最核心的关纽，这就是为什么我们国家已经实行了几十年的市场经济，而十八届三中全会则正式把市场经济作为在经济中其决定性作用，但是银行的牌照资源却被政府完全掌控的原因。

现有的商业银行系统是在此前的国有银行系统逐渐演变发展而来，中间成立了几个国有企业控股的股份制银行，事实上从产权上来讲仍然是国有的，以及城市商业银行也是地方政府控制的。这个银行体系在中国经济发展过程中起了什么作用，它起的作用是，中国的金融体系之落后已经远远不能跟高度发展的中国经济相匹配，其资源不能配置到中国经济最核心和最高效的地方，国有银行把老百姓低廉的存款收集来之后贷给大型国有企业，而后形成庞大的过剩产能，或者贷给房地产企业和地方政府，形成中国经济庞大的债务，成为威胁中国经济安全的两大毒瘤。

而商业银行就是再这样的基础上，维持了多年的暴利，最终在中国经济增速变慢的过程中，在不良资产不断攀升中，逐渐出现暴利不再和增速下滑的境况。

可以这样说，中国经济在周期性的下滑，中央高层一再进行除弊革新，其目的就是要拖住经济不要过分失速。并且在此过程中，实现万众创业和全民创新的新局面，就是为中国经济培养新的增长点。可是固有的金融体系作为经济的心脏系统不存在创新的动力和动机，也没有创新的基因，这样的努力最终就被既得利益化解为无形。

今年4月18日，李克强总理在工行召集23家商业银行负责人开会，四次敦促商业银行降费，帮助企业爬坡过坎，四个月过去了，我们看到有哪家银行真正做到了，哪家又不是阳奉阴违。

那么在经济下滑，中小企业哀鸿遍野的形势之下，是谁帮助了中小企业们融资，笔者觉得是新技术，是互联网信息技术，帮助了他们，第三方支付和P2P平台接连兴起，不仅仅方便了消费者，也方便了中小企业，但是动的奶酪却是商业银行的。

许多论者对这次央行的管理办法强硬维持商业银行利益叫好，认为是为了控制风险，因为银行业风险有较强的外部性，必须严格监管。这是笔者同意的，金融业在任何国家都是严格监管的，但是严格监管不等于管死，或者制造篱笆不让进来。

新技术在金融业的运用的确带来了风险，但是新技术在金融业的应用也为金融业的风险控制带来了新的手段，比如阿里金融创造的大数据和云计算的方式，就利用客户经营信息进行风险评估，这是传统的金融业根本达不到的。如果监管层不利用技术创新的成果，不是去控制风险而是消灭风险，那就是背道而驰。金融业是经营风险的行业，是在风险和经营之间作出权衡，在中间关键的是两点：一是创新是不能抹杀的，是要鼓励的，二风险是用来控制的，不是用来消灭的。

中国的金融体系维持了一个全世界最为庞大的监管体系，其目的不是消灭风险，是要控制风险，如果说你是要消灭风险，那很简单，庞大的监管机构根本就没必要，因为纳税人养活这个监管体系目的是要在控制风险的时候为经济发展做贡献，不是让你抹杀风险，抹杀技术创新对消费者带来的便利，抹杀技术创新为经济发展带来的新的支撑。

有论者还认为此次央行的支付新规主要是受到此次股灾的刺激，正是配资、HOMS、高频交易等金融和技术创新，是导致这次股灾的原因，这也让央行下定决心发布这个号称“史上最严”的支付新规。

不过我们要问的是，此次股灾的原因是因为配资、因为HOMS和高频交易？显然这是很荒谬的逻辑，中国A股最大的问题是监管制度，A股到现在仍然是一个政府控制的机器，到现在还不能实现注册制，导致上市资源稀缺，监管层故意制造一二级市场差价，不资金吸引到股市，是希望维持一个牛市，为自己的政绩服务，但是这却形成了股市的泡沫，股价脱离基本面，定价过高，最终形成了连续的下跌，在这个过程中配资、HOMS和高频交易起到了火上浇油的作用，但他们不是催生股市的力量，是监管形成股市泡沫才是真正原因。

所以为了使得金融市场不发生风险，就不要新技术，或者把新技术的使用圈定在一个有限的范围，这是鸵鸟政策，是不负责任的监管。

有人还说地方方支付公司不再存款保险制度范围内，不交存款准备金，所以不能让他们从事账户业务，那为什么不让他们叫存款保险金呢，为什么不交存款准备金呢，恐怕在监管者的心目中，以上交钱的资格第三方支付和P2P公司是没有的，所以我们发现国务院几年前就呼吁要大力发展民营银行，然而几年过去了，监管层挤牙缝一样挤出了几个民营银行，还被这限制那限制，搞出了几个四不像。这是打折风险控制的旗号，而实际上却形成了保护行业利益和既得利益的攻守同盟。

当中国经济周期性下滑还没有看到最低点时，有一点中我们一定要清楚：一个是落后的金融体系已经严重的影响到经济的复苏，和新的经济增长点的培育，唯一的出路是对这个金融体系动大手术，而这个契机是互联网信息技术带来的。可以这样说，中国经济目前在互联网信息技术运用方面是走在世界最前列的，甚至是有自己有创新的，而P2P和第三方支付正是这个新技术为中国老迈的金融体系带来了曙光。目前一系列倒退的金融管理政策的出台，正在让我们失去这个契机。

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