两融风控员:我眼睁睁看着一个上亿级融资客 1亿变成300万!,美国房产华富美微信公众号文章

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“这不是黑色星期一，而是黑色一周啊！”面对持续一周的大跌，市场上感慨多，段子多，还有危机多，重新浮出水面的包括两融杠杆危机。

“融资融券而已，一倍杠杆都这么恐怖。”两融风控员张霄（化名）今天又经历了客户的几单两融强平。面对券商中国记者的提问，他发出了如此感叹。“有的客户，我们都来不及打电话通知他补仓，就被系统强行平仓。”

被强平的亿级融资客

“我是眼睁睁看着一个亿万富翁就此倒下，由峰值的2.8亿变成300万！”另一位不愿具名的中型券商融资融券风控员汪磊（化名）透露，这个客户和我们很多投顾都熟络，“他被强平后，我们都觉得心情非常不好！真的好惨。”

上证指数连续6天暴跌1000点后，央行出手宣布“双降”救市，但A股依旧停留在“2时代”，也仍有700多家上市公司跌停。

在这一组数据的背后，是A股市场里两融客的“悲惨”境遇。

“悲惨”这两字，也是今日券商中国（微信号）记者在采访过程中，听到最多的一个词，它如实地反映了当前部分两融客户的境遇。

汪磊告诉券商中国（微信号）记者，“昨天我们强平的客户只有5个，但今日已经超过了20个，强平规模约两个多亿。”

“今天强平金额之所以相对较大，是因为被强平的客户中，有一个上亿级的融资客。”汪磊称，估计明天会被强平的客户也有20个左右。

“被强平之前他的资产峰值曾达到2.8亿元，今天被强平之前的资产规模则约为1个亿，强平后他只剩下300万。”汪磊称，这是我们有史以来平仓规模最大的一次。

汪磊回忆起该名两融客户时介绍到，今年年初，该名融资客带着自己800万本金入市，在赚钱效应出现后，不断追加融资额，期间融资额度最大达1.5亿。而与此对应的是，该名两融客户在最高峰时，成功的用800万撬动了2.8亿净资产。

“这倒下的，绝对不是一个中产阶级，而是亿万富翁。”汪磊透露，这段时间，我们从投顾到营业部老总，再到部门相关领导，轮番给该名两融客户做工作，劝他减仓保住胜利果实，但他却非常固执。“人一旦进入自己想象的世界后，谁说都没用！”

“融资就像魔鬼，不断唤醒人的贪欲与不甘。”汪磊表示，融资只是工具，关键是如何正确使用。但是大多数投资者在尝到甜头后就会不断加大融资额。

汪磊在说起这位两融客户时，稍有遗憾地说到，“该名两融客户在6.15那一轮大跌结束后，净资产都有2个多亿，但却没能躲过这一轮。”

此前，券商中国记者也跟踪采访调查过不少场内外配资的情况，甚至也接触不少场外配资惨兮兮的鲜活案例。却从未大胆想象过，融资融券也能有这么大杀伤力。

两融已回到2、3月水平

这些鲜活案例的背后，两融余额也在进一步缩减。据统计，截至8月25日，沪深两融余额为1.16万亿，，较前一交易日的12484.27亿元减少855.06亿元，基本回到今年2月底，3月初的水平。

从融资角度看，截至8月25日，沪深融资买入额为581.37亿元，前一交易日581.67亿元；期间偿还额为1434.35亿元，较前一交易日1363.34亿元较少了71.01亿元。

四券商遭调查两融余额已腰斩

昨日海通证券等4家券商纷纷发布公告称，由于涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，收到证监会的调查通知书。虽然4家券商没有点明具体的违法违规行为是什么，但业内人士表示，与两融开户肯定脱不了关系。另据了解，随着清理不规范两融业务以及指数下跌的影响，两融余额已大降至1.16万亿元，相比6月的顶峰已出现腰斩。

四券商涉嫌违规被立案

昨日，海通证券、方正证券、华泰证券以及广发证券4家上市券商分别发布公告称，收到证监会调查通知书，因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，被证监会立案调查。据分析，调查应是涉嫌两融违规问题。

海通证券公告显示，公司于8月24日收到中国证监会《调查通知书》。因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。

与海通证券情况相似，方正证券、华泰证券及广发证券也在8月24日收到证监会的《调查通知书》。这3家上市券商所涉事项也是“涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为”。

有券商人士对记者分析称，这应该是指券商违规开展两融业务。今年以来，证监会曾对券商启动了多次两融业务调查，检查结果显示，部分券商在两融业务中存在包括向不符合条件的客户融资融券等多种违规情况。

对于遭立案调查事项，海通证券、方正证券、华泰证券及广发证券均表示，调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并按照监管要求履行信息披露义务。

昨日一家券商的业务人员告诉记者，其实在股市红火的时候，大大小小的券商都有“踩线”，当时市场好，不少客户找上门来开户，如果是差的不多，一般都会给开。如果是老客户则更会网开一面。除了券商不严之外，一些客户为了开户，也是想尽办法，如开户当日把资金提升至50万元，第二日便又把钱转走。

据了解，两融业务开始初期的开户要求是需要有50万员资产，还要开户半年以上。

两融余额将至年初水平

随着两融业务被逐步规范，以及市场出现大规模调整，两融余额也出现大缩水。据统计，8月25日两市的两融余额跌破1.2万亿元，为1.16万亿元，环比跌幅7.13%。且数据显示，融资盘连续六日净流出，当日流出852.98亿元，环比前一日净流出额增加71.3亿元。目前两融余额已回落到今年2月份时的水平，相比6月中旬2.3万亿元的规模，已出现腰斩。

对于两融余额持续下滑，东吴证券寇建勋表示，这是市场的逐步调整所致。一方面，市场低迷，盈利机会有限，融资交易的价值不大，投资者选择偿还融资；另一方面，持续的杀跌，风险压力较大，特别是上一轮爆仓的情形让很多投资人选择了低杠杆的操作策略。整体上来看，融入资金意愿不强，迫于行情压力归还的资金又比较多，融资余额呈现持续下降的态势就在所难免。

“现在害怕的是，如果指数再跌，有可能引发新一轮的强制平仓。”招商证券金融分析师红锦屏分析称，从券商两融余额的变化来看，有两波资金密集入市期，第一波在沪指3500~4000点，在两融余额从2.23万亿元下降到1.4万亿元左右的过程中，基本出清完成。另一波入市集中区则是在沪指3000点左右，即近期的点位，入市金额约5000亿元左右，时间大约是2014年末至2015年初。如果指数仍旧跌跌不休，这一波调整的杀伤力也会不小。（来源：信息时报）