商业地产投资通常关注五大领域：写字楼、工业物业、住宅、酒店以及零售购物中心。投资者的投资偏好可能会因为当前经济形势、租赁类型、管理团队以及每个领域所需求的特质而有所不同。

例如，在住宅市场中，当地住宅市场情况和管理经验尤为重要。在比如酒店向来是这五大领域中收入最不稳定的资产，但它也是经济低迷后最先复苏的商业地产。因此，商业地产投资需要审时度势、全面考量。

在美国，商业地产投资的景气程度由美国房地产投资信托委员会（NCREIF）进行统计。NCREIF商业地产指数反映了这五个领域的投资情况，是商业地产投资表现的重要指标。它的网站是：

https://www.ncreif.org/property-index-returns.aspx

写字楼

写字楼通常根据所在位置和档次进行分类。例如它可能坐落在CBD或城郊，而根据其品质和规模可以分为A类至C类写字楼。机构投资者一般只关注A类或部分的B类写字楼。

著名的“地标”写字楼，如摩根大通总部、时代华纳总部等，通常只在少数地方出现，如纽约曼哈顿、波士顿、旧金山等地。它们一般位于最繁华的地段。

写字楼租赁期通常为5-10年，比其他商业地产的物业租赁期更长，因此，收入不稳定的风险会大大下降。然而，由于写字楼建设周期长，它的动工通常始于经济繁荣期，而竣工之时，可能恰好面临大经济环境下行的风险。此外，每一次租户的更换，都需要大笔资金重新装修建设，这也是写字楼物业的风险之一。

工业物业

工业物业通常包括仓库、研发中心、制造厂等。工业物业的收入较其它领域稳定，是一种比较保守的投资策略。

工业物业建设时间较短，为6-9个月，因此可以根据客户需求的变化随时调整，也可以避免过度建设和重复建设。工业物业的维护费用和承租周转费用较低。

然而，工业物业的总价值较低，并且建设一个集规模化、多样化与一身的工业物业也比较困难，因此在工业物业投资领域，投资者通常直接购买一整套工业物业的投资组合，而不是单独分别购买一处处独立的资产。

住宅物业

住宅物业一般有5个或更多的居住单元，主要分为3类：花园住宅（多为1-2层的别墅住宅），低层公寓，高层公寓。

典型的投资级的住宅楼至少拥有20间住宅单元。住宅物业和工业物业一样，建筑周期较短，可以分阶段进行开发，并根据客户需求随时变化。

住宅物业的空置率最低，即使在经济衰退期，美国住宅的空置率也很少超过10%。

美国地产那些事儿

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