周四(11月18日)美联储纪要公布后，市场的焦点从具体的加息时间转移到将来美国加息的速度和幅度，由于全球经济低迷，美联储明年加息速度可能放缓，且美元连续上涨之后存在调整需求，美元在周四的行情中回落调整重整旗鼓。原油方面，虽然美元的回落对油价是一种支撑，但全球供应过剩的忧虑，始终施压油价，在下周OPEC会议召开之前，油价要想回升依然艰难，复苏之路势单力孤。

　　具体市场上，美元指数回落跌至99关口，主要受多头回补的打压；欧元兑美元反弹回升触及一周高位，主要受空头回补支撑；现货金价上扬1%，从六年低位附近反弹，因美联储暗示进入升息周期后可能会谨慎行事，美元因此受压，促使投资者回补黄金空头头寸；美国原油在合约到期前下跌，受全球供应过剩忧虑打压，布伦特原油持稳。
　　美元指数回落跌至99关口，主要受多头回补的打压。美元指数周四走软，主要受到空头回补的打压。此外，美联储纪要在明确很大可能12月加息之后，同时指出今后加息步伐可能放缓也施压美元。美联储副主席费希尔还没有确定是否加息的言论以及经合组织OECD发达经济体经济增长减缓的报告同样施压美元。
　　多头回补是施压美元的主要因素。美元在升息背景下仍然回落，一些分析师称，目前光有对下个月欧元区和美国货币政策的预期，可能还不足以推升美元。一些投资者称这是因为一些较大的基金进行获利了结。市场仍有大量美元多头。
　　美联储官员周三继续暗示12月可能升息，七年来首次将利率从近零水平提升。尽管担忧市场将有剧烈反应，但美联储两名官员满怀信心，认为他们有能力顺利展开升息。美元在美联储会议记录公布后的走势凸显出，在两周前受强劲就业报告提振大涨后，美元走势陷入胶着。
　　美联储加息之后再度加息的速度和幅度可能放缓施压美元。分析师认为，争论焦点已从美联储何时升息变成了2016年会升息几次。美国联邦基金利率期货显示，市场预期整个2016年升息两次，最小可能性为三分之一。巴克莱预期会升息四次，并预计今年底欧元兑美元将在1.03。
　　花旗的10国集团货币策略亚洲负责人Todd Elmer说，“美元下跌暗示，12月政策会议的可能结果正在逐步被市场消化，尤其是在近来已出现大量美元买盘的情况下，这同样意味着美元仍将上行，可能需要一些信号显示开始加息后的利率轨迹。”
　　Panmure Gordon公司市场评论员David Buik表示，“市场一致认为美联储官员玩弄市场的时间已经够长了。因此如果它想要维持一点可信度，最好应该加息四分之一个基点。交易商们似乎对美联储会议纪要感到满意。”
　　荷兰银行的分析师表示，在目前各国央行政策出现分化情况下，美联储需谨慎行动以确保相关政策不会带来不必要的紧张状况，预计其加息进程较为缓慢，在12月上调利率至0.5%后，明年6月会再次加息，这样美联储就有更多时间来评估加息对美国经济的影响。
　　不过，巴克莱策略师Nick Sgouropoulos称，“我们认为市场押注美联储加息的可能性只有60%左右，因此如果这种预期升至80-90%，显然美元还有上涨空间。”

美元指数小时图显示

　　经合组织周四的报告也施压美元。经合组织周四发布数据显示，第三季度发达经济体的经济增长速度放缓，月率增长0.4%，创下2014年二季度来最小增幅；主要是由于美国经济增长减速，美国三季度GDP仅增长0.4%，相比此前1%大幅减速；除法国外，日德英经济也略有减速。
　　当日美联储多位官员发表了讲话，其中美联储副主席费希尔发表偏鸽派的言论；美联储票委洛克哈特重申了他此前的加息言论，而美联储鹰派官员梅斯特也发表了鹰派言论。整体来看，美联储官员的言论对市场的影响有限。
　　美联储副主席费希尔的讲话施压美元。费希尔称，美联储尚未就加息时间作出最后的决定。新兴亚洲经济体增长放缓可能对全球经济有巨大影响。大宗商品价格可能在一段时间内保持低位。中国需求增长放缓是导致商品价格下跌的一个重要因素。美联储已尽一切努力以避免让市场感到意外。
　　美联储洛克哈特重申尽快加息是适当的，重申美联储认为经济“进一步改善”的标准已经达到，重申美联储很快加息是“合适的”。加息路径将是循序渐进的，通胀预期并不意味着即将陷入广泛的通缩，数据表明经济以温和的步伐增长，接下来的四周将评估更多数据。
　　美联储梅斯特Mester称，对通胀将逐渐升至2%有信心，很多理由支持美联储循序渐进地加息；将从美联储的季度预测中寻求利率路径指引。认为美国处于或接近处于完全就业状态；美联储基本上已实现其就业目标。不认为美联储行动落后于形势。巴黎袭击事件并未改变美联储的经济展望。
　　经济数据方面，当日公布的经济数据整体表现好坏参半，数据对市场的影响有限。其中美国当周初请失业金数据略差预期，而谘商会领先指标数据则表现良好。
　　具体数据显示，美国11月14日当周首次申请失业救济人数27.1万人，预期27.0万人，前值27.6万人。美国11月7日当周续请失业救济人数217.5万人，预期216.7万人，前值217.7万人。
　　分析指出，美国初请人数符合预期，较上周出现下降，为连续37周处于30万人以下，创史上最长周期；四周均值仍接近42年低位，这通常是就业市场健康的信号，尽管全球增速放缓但美国劳动力市场仍较为强劲，该数据或加强美联储12月会议上加息信心。
　　美国10月谘商会领先指标月率增长0.6%，创四个月来最大涨幅；预期增长0.5%，前值降低0.1%
　　分析称，美国10月领先经济指标指数上涨0.6%，扭转了此前连续两个月下跌的趋势，表明美国经济在经历了夏末秋初的疲软之后恢复了增长动力。美国经济咨商局经济学家Ataman Ozyildirim表示，“尽管第三季度经济增长表现欠佳，但现在看来经济前景已经好转。”
　　另外一项美国数据影响有限，具体显示，美国11月费城联储制造业指数1.9，预期-0.5，前值-4.5。
　　欧元兑美元反弹回升触及一周高位，主要受空头回补支撑。自上个月中旬连续经历了一个多月的下跌之后，欧元的跌势放缓。欧美12月政策差异的因素逐渐被市场消化，欧元要想进一步下跌需要更多的推动因素。
　　部分策略师之前认为，美国升息可能拖累欧元走软，从而缓解欧洲央行进一步放宽政策的压力。但从目前的情况来看，无论发生什么，投资者都预计欧洲央行将在12月3日会议上祭出更多刺激举措。
　　瑞穗银行的策略师Peter Chatwell说，“欧洲央行使市场面临的风险均衡，如果数据不佳，市场会消化欧洲央行将大幅度放宽政策的预期，不过，即便数据良好，但央行事先已做出了承诺，因此他们还是会放宽政策。”
　　当日欧元区官员执委普雷特，以及管委维斯科均发表鸽派言论。不过他们的言论和此前并无太大差异，所以对市场的影响也就有限。
　　欧洲央行首席经济学家普雷特Praet称，经济面临很大的不确定性，经济仍存在下行风险。确认了全球经济有下行风险。通胀趋势慢于预期，进一步降息是一种可能的选择，推迟实现通胀目标时间面临信誉风险。欧洲央行会在12月做出决定。
　　欧洲央行管委维斯科称，巴黎恐怖袭击损及信心，或会使得欧洲投资复苏难以为继。低回报、更严格的限制规模令银行借贷承压。

美国原油价格小时图显示


　　Price Futures Group的高级市场分析师Phil Flynn在一份研究报告中写道，“在跌穿每桶40美元以后，12月份合约未能继续保持下跌走势。就短期而言，在美元走强和供应过剩的形势下，油价很难聚集起大幅上涨的力量；不过，如果是展望2016年12月份的市场，那么现在的油价很可能是处在历史性的极低水平的。”
　　Phil Flynn认为，“预计炼厂的产能利用率和需求将会上升，这可能意味着原油市场已经见底。原油价格的下跌正在推动需求上升。与此同时，有些原油生产商采取的削减资本支出的措施也正在开始帮助缓解全球原油供应过剩的压力。”
　　尽管全球供应过剩仍然整体上压制原油价格，但相对于美国原油，布伦特原油周四的前景不那么利空，因此前一天的数据显示，美国原油库存连续第八周增加。
　　知名投行高盛也指出，“油价仍有下行风险，因为库存设施使用率仍在攀升。”
　　北京时间6点28分 美元指数报98.97/99，欧元兑美元报1.0734/36，现货金价报1081.88美元/盎司，美国原油报40.49美元/桶。

文章来源于汇通网