芝加哥期权交易所恐慌性指数CBOE Volatility Index(VIX )已经连续6个交易日走高，创下了三个月最高水平。
然而有意思的是，自去年8月市场出现暴跌后，VIX还没有出现连续6个交易日上涨的情况。当时标普500指数在6天内下跌了11%。
“VIX似乎正在试图衡量五六件事件，而不仅仅是对一两件事件的衡量。这就是真正的问题所在。”Convergex的首席市场策略师Nick Colas周二表示道，并指出那五六件事件是指即将到来的美联储政策声明、英国退欧公投、罗素再平衡、银行压力测试结果以及一季度的完结。
与去年8月期间形成鲜明对比的是，标普500指数在过去6个交易日只出现了温和下跌。实际上，即使孤立地看待VIX，2015年8月和2016年6月还是有明显的不同。
去年8月，VIX涨幅超过了三位数，8月24日收盘更是站上了40的水平。然而目前，在过去6个交易日里，VIX却并没有实现翻倍，仅勉强站上了20的关键长期平均水平。
VIX通常被视为“恐慌情绪指数”，这是因为它通过标普500指数期权价格计算得出，指数期权更多是用于对沖下跌风险，而不是用于投机押註上涨。所以，VIX的水平大体追踪了对沖的情况，因为担心市场会下跌。
而在2015年8月之前，VIX并没有出现六连阳的情况，直到2013年12月美联储宣布将要开始削减债券购买计划。
目光再转回来，Evercore ISI的技术分析师Rich Ross表示：“我们认为此技术指标已经告诉你，你需做好准备迎接上涨并突破的惊喜。”且当谈及英国退欧公投和美联储时，VIX走势可能将正如我们所料。
当然，VIX的大波动可能暗示交易员已经将股市下跌视为相当大的“可能性”。
