新西兰的租金收益率已经降至20年来的最低水平。这对「租房一代」(Generation Rent)意味着什么?
收益率指年租金与总房价之比,反映的是购买出租物业的回报。在全国各地,根据房产类型和郊区不同,收益率介于2-9%之间。
目前,导致租金收益率下降的因素主要有:住宅地税因CV(房产估值)重估而有可能大幅上涨;各地高低不等的基础设施建设费用;以及新政府即将通过的Healthy Homes Guarantee Bill(健康住房保证法案)可能带来的房屋改造支出。
另一方面,根据新西兰统计局刚刚发布的一系列关于家庭收入和经济的报告显示,家庭可支配收入最多为62亿纽币,但消费则最多可达85亿纽币。这意味着,新西兰人的消费超过了他们的支出,外出就餐、酒店、交通、住房和公用事业方面的花费出现增长。换言之,大多数人自2012年以来就没有存钱。
从表面上看,大部分东西正在变得越来越昂贵,这意味着租金也有可能随之上涨。
「租房一代」指的是这样一类家庭:一家人中至少有一人有收入,买不起入门级别的房产,又被称为「中等家庭」(intermediate households)。2015年的一份建筑研究报告指出,20年来,全国范围内这一群体的数量翻了一番,在奥克兰则增长了182%,数量近20万户。
现在,尽管越来越多的人选择租房(出租物业总数达609,000套),但是租金的上涨速度仍赶不上房价。根据CoreLogic的数据,一方面首次购房者人数有所增加,另一方面同比销售额却下降了25%。在房屋租赁方面,全国范围内的租金收益率为3.1%,既是去年9月以来的最低水平,也创下20年来的最低纪录。
之所以会出现这种情况,是因为租金和房价的波动周期不一定一致。在2012年以前,租金的上涨幅度与通胀率大致相当。而从2012年年中开始,租户的需求出现增加,租金的涨幅也随之超过通胀率——2012年年中至今,市场房屋存量预计增加了105,000套,其中70,000套为出租房屋。
由此看来,买房代价很大,租房代价也不遑多让。
国际货币基金组织的房价与租金比率显示,新西兰的房价与收入之间的差距是全球最大的之一。
未来会如何?许多出租房屋不合标准,这已算不上秘密,租客无疑会欢迎政府关于「确保出租房屋温暖干燥」的承诺。业主则可能不会那么开心,因为他们面临着要负担安装热泵、接受调查和实施改造等合规成本的前景。
不过,这些成本并不一定能通过租金上涨得到「回收」,因为租金要受同类地产的区域价格影响,也受租客的支付能力限制,进而与工资和薪酬水平挂钩。
此外,房价,创纪录水平的净移入移民数量,房屋所有率的下降以及以Airbnb形式的旅游业都会对租赁市场施加更大压力,这些成本都有可能会被转嫁给租户。
按照过往模式判断,在市场行情下一波动荡到来前,租金涨幅很可能仍将延续与通胀率类似的模式,但谁也不能确保这一预测万无一失。