舌尖上的中国两季纪录片在过去两年红遍大江南北，让我们领略了中华美食的神韵，舌尖上的中国第二季的第三集“时节”给观众讲述了中国“不时，不食”的饮食文化，春种，秋收，夏耘，冬藏是沿袭祖先智慧所遵循的饮食规律。对于外汇市场今年的春种，夏耘已经过去，我们已经进入了秋收和冬藏的交接期了。

今年外汇市场的脉络还是比较清晰的，春种是美元的下跌，夏耘酝酿着变盘，秋收则是在美联储提前加息预期下的美元大反攻。明天早上美联储将公布最新的利率决议，今年最后一次的议息将在12月16-17日进行，所以本次的利率决议对于“冬藏”是延续秋收的行情还是和春种的行情同步起着关键的作用。

美联储最为关心的数据无疑是劳动力市场的数据，每个月第一个周五公布的非农就业和失业率的数据同样是市场最关心的数据。从失业率的角度而言，美国就业市场的复苏程度还是令人满意的，失业率从金融危机之后最高的10%一路下滑到了9月的5.9%，非农就业人口也连续出现20万人以上的大幅增加。

但是美联储对于就业市场的复苏却仍然显得信心不足，其中最主要的一个原因是美国的劳动参与率也就是Labour participation rate却在2008年金融危机之后不断下滑，在9月创出了36年新低，下降到了62.7%。也就是说越来越多的美国人直接放弃进入就业市场找工作，最主要的原因就是金融危机之后工作岗位不断减少，一部分美国人在持续寻找工作机会无果之后，选择放弃。

而失业率的计算方式失业人口除以劳动人口，美国的失业率从2010年的高峰下滑了4%，而劳动参与率下滑了3%，在劳动人口不断减少的情况下，失业率下滑的速度就有所失真了。所以我们在判断美联储加息时间点的时候，就不能仅仅去看美国的失业率了，失业率和劳动参与率双降的情况下，美联储开始加息的可能性比较小。美联储需要看到失业率下降，而劳动参与率上升的情况，也就是更多人重新开始会到就业市场寻找工作，而就业市场又提供了相应工作机会，才能判定美国经济彻底复苏，美联储也才有可能开始一段加息周期。

目前市场对于美联储未来货币政策走势的预期出现了严重的分化，有认为美联储将会提前加息的，也有认为美联储甚至会推出第四轮的量化宽松，市场一直在等待美联储能够在利率声明中给出更加明确的指引。

联系到具体的货币走势，澳币突破了十月以来的收敛三角形的整理形态，有向上突破的迹象，现在的位置接近10月9日的高点0.8890，能否实质性地突破10月9日的高点对澳币未来两个月的走势起着关键的作用。

澳币的这个走势也让笔者联想到了上周的悉尼之旅，由于奥克兰很难吃到新鲜的海蟹，所以到了悉尼笔者又去了每次都会光顾的一家餐馆吃海蟹，但感觉这次的味道没有上两次来得好，餐馆的经理说时节还没到，吃蟹最好的时节在秋天，现在澳洲正处在夏初，所以蟹还不够肥。

在明天美联储决议公布之前，澳币的走势仍然存在不确定性，还没有完全到蟹肥的时间点，在澳币本轮跌幅开始之初的9月5日，澳币出现了向上突破诱多的行情，结果没有站稳第二天即开始大幅破位下跌。在秋收和冬藏的交接期市场很有可能出现类似的行情，我们需要特别小心。只有实质性突破了0.8890，也就是连续两个交易日站在0.8890之上才能判定调整结束，开始中级反弹。

所以想参与本轮“冬藏”行情的投资人不如等多一天，等蟹肥了，市场行情明朗了再进场也为时不晚。

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