共和党人税改法案将削减多数个税税率，简化税率分类；提高标准税收抵免以及儿童税收抵免；废除对个人免税额的税收抵免，替代性最低税（AMT）等，在个税方面的改变将从2018年生效，并在2025年底结束。而在商业税方面的改变则将是永久性的，参院版税收法案将商业税35%一律下调到20%，同时对美国的跨国公司收税的方式也将改变。

参院税收联合委员会估计这一税收法案将在10年间，减少政府收入1.633万亿，并减少政府花费2190亿，这样一来，未来10年间联邦政府赤字将达到1.414万亿。根据税收联合委员会以及国会预算办公室的数据，到2027年，收入在4-5万的民众总共会多缴纳53亿税收，同时收入超过100万的人群将少缴纳58亿税收。

参院税收法案将废除“州税、地方税抵扣”。但是废除这项抵免意味着，缴纳地方税的部分还需要再进行缴税，这对于州税高的地区（例如纽约州、加州）民众来说损失尤其严重。现行税法规定，除了地方税，慈善捐款、退休储蓄、购置房产、攻读博士的学费等花销也可以获得税收抵免。

参院税改法案中除了废除地方税抵免，原本还将废除房产税收抵免。来自缅因州的参议员柯林斯（Susan Collins）向共和党领袖争取，成功保留部分房产抵扣——允许民众获得最高1万的房产税收抵扣。

参议员柯林斯

同样的，这一变动会使得房价高的地区（例如，纽约州、加州）民众多缴税，也可能使得人们购房的热情降低。全国房产经纪人协会（National Association of Realtors）的报告显示，如果购置房产的税收抵扣完全被取消，可能导致房价下降10-17%。

另外，众院税改法案中还对房贷利息扣除额上限作出调整，众院希望对于首次使用房贷的民众，房贷抵扣限额在50万。而参院法案中仍然维持现状，限额在100万。但由于参众两院都大幅提高标准抵扣额，因此申请抵押贷款抵扣的人比例会大幅下降。

参院税收法案不允许扣除房屋净值贷款利息。同时，参院税改法案也使得拥有房产的民众更难在转卖房产时，避免高额税费。按照现行法律，只要卖房者卖出的房产是自己的主要住宅，并且在过去5年的2年内曾居住在此处，那么卖房的这部分收入所得的25万是不用缴税的。但按照目前参院的税收法案，买房者必须在过去8年中在这一房产居住5年才能获得这一税收抵扣。

共和党税改法案将扩大儿童税收抵免，并新增加家属税收抵免。目前一个儿童税收抵免为1千，众院法案提高到1600元；参院将这一抵免提高到2000，并规定到2025年，一个家庭中年龄在18岁以下的孩子都可以使用这一抵扣；2025年后，这一年龄标准将回到目前的17岁。原本高收入家庭无法使用儿童税收抵免，收入在11万以下的已婚纳税人才能使用这一税收抵免。但参众两院的法案都将能够使用这一抵免的收入标准提高，让收入在50万以下的家庭都能使用。不过，低收入家庭无法使用参院儿童税收抵扣增长的1000元。

另外，纳税者家庭如果有新增家属，每一名家属可获得税收抵扣500元，这一数额在众院法案中为300元。

众院通过的税收法案将替代性最低税（Alternative Minimum Tax, AMT）完全废除。目前对中高层收入在20万到100万的民众影响较大。注册会计师沈泽宪指出，AMT最初是在70年代在国会通过的，AMT最初目标是，通过取消许多税收减免来确保社会中最富有的人群多纳一些税。但并没有逐年作出通胀调整，20万的年收入，在70年代是最富有的人群，但是现在20万并不能算是社会最富有的人群，反而年收入上百万的人不用缴纳AMT。

沈会计解释，AMT的运作方式是按照普通的税制以及AMT规定下的规则算出两个数额，收入超过20万又在100万以下的人最可能需要补交差额，也就是付出更多的税。但是对于收入上百万的人来说，两个数额并没有太大差别。

另外参院税改法案中，遗产税（estate tax）的起征点被提高。在现行法律下，在某人去世时，她/他的遗产中550万可以直接给子女或特定的继承人，无需缴税；但是超过550万的部分需要缴纳40%的税率。参院将个人遗产550万的起征点提高至1100万，而夫妻一场的起征点则提升至2200万。众院也将遗产税起征点提高一倍，并在2024年完全取消遗产税。目前，大约有5,000名美国人需要缴纳遗产税。而按照参院的改变，只有1,800人需要缴纳遗产税。

在商业税方面，共和党人希望向欧洲的税收体系靠拢，将企业税降低到20%，而对于跨国公司的海外收入，税率也降至10%左右（众院法案为10%；参院法案中为12.5%）。这一点，被共和党人称作是“美国优先”的政策，希望吸引美国跨国公司重回美国本土投资，以增加就业、拉动本国经济增长。同时，法案还鼓励公司立即扩大在新机器、新技术上的投资。

参议员麦凯恩

来自亚利桑那州的参议员麦凯恩上周三表示支持参院版本税收法案。他说，虽然目前的法案还不是完美的，但是他认为法案将提升美国的竞争力、刺激经济增长，并减轻中产家庭税收负担。

也有反对者指出，这样的变化不一定会激励跨国公司回美国投资，反而，他们只会不断寻找税率低的“避税天堂”，将投资和收入都转往海外。同时，法案还鼓励公司在新机器、新技术上的投资，这预计可能刺激公司的自动化，可能在不久的将来增加制造行业的失业率。

共和党的税收法案也不仅仅包括经济、收入方面的，还将影响到民众生活的许多方面，包括教育和医疗在内。

众院税收法案将给予博士生学费税收抵扣也完全废除，这意味着博士生的税收负担将增加400%。

除了博士生的学费无法抵扣，学贷利息抵扣也将被废除。这些条款将使得高等教育变得更加昂贵。

众院法案将废除医疗开销的抵扣；而参院法案试图将奥巴马健保法中的“强制购保”条款完全废除。一般来讲，只有身处疗养院或者患有慢性病的人士才需要医疗开销抵扣，而废除“强制购保”影响的人群更广，因此更受关注也更具争议性。“强制购保”要求有能力购买健康保险的民众必须购买保险，否则将处以税收罚款。国会预算办公室预计，废除“强制购保”条款在十年内，将使得1300万人失去健保，并为政府节省3380亿。随着相对健康的人群离开健保市场，保费势必进一步上涨。但是，要节省3380亿，政府则需要削减由政府赞助的健保项目，例如白卡、红蓝卡项目。

国会预算办公室预计，如果政府无法以其他方法弥补由税改造成的赤字额，2018年白宫预算办公室预计需要从强制性开支中削减1360亿，其中红蓝卡项目、社保金。按照政府预算规定，红蓝卡项目资金最多只能被削减4%，也就是250亿。民主党人士担心，这一赤字将导致社会福利项目资金的减少。

受参议院通过税改法案消息推动，华尔街股市周一开盘迎涨，道琼斯工业平均指数上扬230点，其中波音和迪斯尼领涨；斯坦普500指数也一度上涨了0.4个百分点，其中金融及工业板块领涨，涨幅分别达到1.9%和1.6%。两大指数周一同步盘中创新高，但在午后涨幅相继收窄，斯坦普500指数转跌。而纳斯达克综合指数则受脸书、谷歌母公司Alphabet及奈飞公司的拖累而在周一走低。截止收盘，道指收报24290点，上涨58点，涨幅0.24%；纳指收报6775点，下跌72点，跌幅1.05%；斯坦普500指数收报2639点，下跌3点，跌幅0.11%。值得注意的是，代表小盘股的罗素2000指数也一度在盘中创新高，因为相较于大型公司，市场预计企业税率被调低至20%会对小型公司的帮助更大。交易员Stephen Guilfoyle表示，因为这些公司通常是美国国内公司，所以至少会从美元走软中受益。

其实，早在上周四，受投资者对参议院将通过税改方案的预期推动，美股大盘就已迎来大涨，其中道琼斯工业平均指数不仅首次突破24000点大关，涨幅更是高达332点，在当天成为全年表现最好的一个交易日，斯坦普500指数同步创下历史新高，涨逾0.8%。而到了周五，由于税改投票进程悬而未决，再加上通俄门事件的发酵，三大股指出现回调，美股震荡收跌。

纽交所交易员Peter Costa对美国中文网表示，他喜欢这个减税计划。

在过去25年乃至30年以来，我们从未有过如此重大的税改，现在是时候重新讨论，令其更加公平、促进私营企业的增长，而非政府部门。

在这场税改中，谁是最大的赢家和输家呢？Peter认为，金融板块受益最大。同时联储12月议息会议也召开在即，届时可能会宣布再次加息，也会助涨金融板块。金融板块的强劲表现会持续到明年第一季度和第二季度。公用事业板块则会是税改的最大输家，因为借贷成本会上升。尽管税率会降低，但无法冲抵利率上升带来的负面影响。

纽交所交易员Peter Costa接受本网记者王晶采访

也许，目前处境进退两难的是股市投资者。一方面，随着股市屡创新高，不少理财顾问建议客户应保险起见，锁定利润离场。但另一方面，美股通常在12月份表现较好，以斯坦普500指数为例，12月从未成为其年度表现最差的月份。而如果这个趋势保持的话，今年的斯坦普500指数也会好于年内表现最差的三月——下滑0.04%。

德意志银行策略师Bilnky Chadha认为，企业税降至20%将令其对2018年斯坦普500指数的利润预期提高12%。但他也预计，指数的市盈率会下滑，因为在未来几年市场不会再有类似减税的一次性获利。

纽交所交易员Peter Costa则认为，此时应获利离场还是继续留在市场，取决于是何时开始投资的。如果从今年年初开始就已充分投资，可以锁定利润（离场），也不会（因为随后可能的上涨）而遗憾错过了更多的利润。但如果是在稍晚时候才入的场，那么还有一些空间可以操作。

在税改立法上，共和党展示了国会立法的“光速”。众院共和党人在11月2日推出了他们的税改法案，两星期后便在众院通过。参院共和党人在上11月9日公布了他们的税改法案，并在上周通过。

为求速度，最后的法案来不及打印，直接用笔修改

这一惊人的速度让有些共和党议员“上气不接下气”，众议员彼得·金（Peter King）说，“我们在为下一代美国人写税法，但是我们只用了10天，在1986年，议员们花了整整2年来完成税改法案。”当然共和党人也不是只是为了追求速度而“奋力奔跑”的，让他们担忧的是明年的中期选举，甚至是2020年的总统大选。

川普在今年1月份上任，上任近一年，在共和党控制国会参众两院以及白宫的情况下，到目前为止仍然没有任何的立法建树。这对于面临中期选举的国会议员来说，等于是给选民交了空白答卷。如果因此而失掉民众支持，并在中期选举中失去议席，变成少数党，那么川普任期剩下的两年，想要创造政绩就更加“如履薄冰”了。

川普个人也非常尽力，“恋家”的川普也几次到美国各地去推销共和党人的税改法案；邀请议员来白宫讨论；去国会山加入议员的税收政策讨论等等。从上文的分析来看，共和党的税改法案的确是给大企业削减了很多税，或许有利于资本回流，可能使得美国在国际资本市场恢复一些吸引力。虽然共和党人声称，大企业获得税收减免后，自然会增加投资，对雇员、工人涨工资。企业减税是否等同于员工涨工资，恐怕不是税收法案能够决定的。而法案其他条款对于中低收入民众、深蓝的州居民都不是太有利。这可能进一步加深收入不平等，使得共和党在深蓝州失去支持，加深社会分歧等等。