本周一，2018年俄罗斯世界杯最终落下帷幕。从小组赛的“强队不强，弱队不弱”，到决赛时法国和克罗地亚跌宕起伏的战势，仍旧历历在目；“法国夺冠，华帝免单”的口号也还在朋友圈传得沸沸扬扬。

世界杯热潮还带动了赌球经济，不知各位读者是否赶着本次世界杯，参与博彩呢？

说到博彩业，大家脑海中浮现的可能是英国博彩始祖William Hill（威廉姆希尔，LSE: WMH）和Ladbrokes Coral（立博，LSE: LCL），以及博彩新秀Bet365（日博365）。

那么这些大家耳熟能详的这些英国博彩巨头是否将触手伸向澳洲市场？澳洲博彩业如何发展？市场主要参与者如何经营？今天笔者就与读者聊一聊这些话题。

澳大利亚博彩业竞争状况

澳大利亚博彩业以赛马为主，但是随着AFL（澳式足球）、NRL（橄榄球联赛）、赛狗等赛事的流行，博彩公司业务向多元化发展。近期，博彩公司纷纷蹭了一波世界杯热潮，将赌球经济推向新的高峰。

澳大利亚博彩业源远流长，随着部分TAB（Totalisator Agency Board，政府旗下的博彩机构）私有化，行业竞争加剧；2008年起，澳大利亚允许博彩业在一定范围内发布广告，也助长行业发展；另外，国际巨头通过收购进入澳洲博彩业，为该行业的发展推波助澜。

18财年，澳洲博彩业以5.1%增长率发展壮大。IBIS World预测，未来五年内整体博彩业会以3.6%速度平稳增长。值得一提的是，随着手机和互联网的渗透，在线博彩业目前市值已达14亿澳元，增长率高达15%。

澳大利亚博彩业竞争如何？笔者发现，该行业竞争高度集中，四大博彩巨头占80%的市场份额——Tabcorp Holdings Ltd（ASX: TAH）在与Tatts合并后，已占据博彩业市场的半壁江山；仅次于TAH的是Paddy Power Australia Pty Ltd，占18.9%的市场份额；另外，在线博彩新秀Bet365进入澳洲，涨势迅猛，实力也不容小觑。

Tabcorp——

“只手遮天”却在违法边缘试探的龙头老大

在确认与澳洲博彩公司Tatts合并之后，Tabcorp（ASX: TAH）成为占据澳洲博彩半壁江山的博彩巨头，旗下有博彩平台TAB VIC、TAB NSW和UBET、官方彩票平台the Lott、新型竞彩平台KENO，以及体育直播网站Sky Racing and Sky Sports Radio等品牌。

然而，这个博彩巨头的盈利能力却不尽如人意。17财年，TAH虽然营业收入同比略有增加，但是利润率被大幅压低——从16财年的1.7亿澳元净利润直接跌至2.1亿澳元净亏损。究其原因，笔者发现，17财年，TAH因屡次违规，面临1.65亿澳元的罚款；TAH花费6700万澳元筹划与Tatts合并的相关事宜；再加上收购博彩科技公司Intecq、英国在线博彩平台Sun Bets的亏损和资产减值，利润大幅承压。

好在TAH已经意识到近几年其盈利能力堪忧的现象，“亡羊补牢，为时未晚”——目前TAH正在审查其盈利能力欠佳的英国在线博彩平台Sun Bets，并确定其去留。

Paddy Power Betfair——

线上线下齐头并进的“黑马”

澳洲第二大博彩公司Paddy Power Australia Pty Ltd是在伦敦证券交易所上市的爱尔兰博彩巨头Paddy Power Betfair plc（LSE: PPB）的澳大利亚子公司。PPB线上与线下齐头并进，它旗下的Paddy Power专注爱尔兰和英国，主要经营实体店；而旗下的Betfair则是攻陷全球线上博彩市场的利器。

2009年，PPB上演收购的拿手好戏，以4570万澳元买下在线博彩平台Sportsbet，旨在探索澳洲市场。得益于行业蒸蒸日上和PPB大力推广，2015年至2017年，Sportsbet营业收入的年复合增长率（CAGR）高达32%，基础EBITDA则达到41%的CAGR。

Bet365——线上博彩平台的“后起之秀”

纯线上博彩平台Bet365作为全球新秀，从2012年起也打入澳洲市场。Bet365没有采取其他博彩公司一贯的收购并购方案来实现地域扩张，而是专注于打造自己的品牌。凭借其用户友好的界面和多种多样的博彩模式，目前Bet365已跻身澳洲最受欢迎的线上博彩平台之一。

然而，Bet365的在澳地位并非一蹴而就——既然选择了打造自有品牌，就意味着得不得从零开始，抢占现有巨头的市场份额。

回顾这个从英国起家的在线博彩巨头的发家之路，从进入澳洲市场开始，Bet365连续五年内总计亏损达到1.28亿澳元；而在去年，Bet365终于赚得来自澳洲市场120万澳元的“第一桶金”。这期间，Bet365苦心孤诣，在市场营销方面花费巨大，以抢占其他在线博彩平台的客户，而其努力终于在去年见效。

根据澳洲金融评论（Australian Financial Review），Bet365目前在澳洲纯线上博彩市场至少占有17%的市场份额，且公司管理层预期，Bet365未来盈利能力还会蒸蒸日上。

然而，另外两个英国博彩巨头的澳洲拓展之路就没有Bet365那么成功。Ladbrokes Coral以旗下品牌Ladbrokes也在澳洲博彩市场分得一杯羹，但其市场份额不超过5%。另外，William Hill曾从2013年开始拓展澳洲业务，然而由于盈利能力不佳卖给Crownbet，该笔交易也使得Crownbet荣升为澳洲第三大博彩公司。

结语

澳大利亚博彩业竞争高度集中，80%的市场份额为四大巨头持有；海外博彩巨头也对澳洲虎视眈眈，试图抢占市场；需求端和供给端双双发力，推动整体博彩业向线上发展。

另外，笔者认为，随着互联网和手机的普及，整体博彩业向线上迁移，博彩公司需要跟紧时代步伐，开发手机端APP，吸引年轻一代参与博彩，才是制胜的关键。另外，线下实体店需减少经营成本，优化支出结构，才可与发展愈发壮大的线上博彩互相抗衡。

当前行业巨头如何应对海外对手的竞争？如何提高盈利能力？是否有博彩公司值得投资？关于博彩公司盈利模式、各大博彩公司深入分析、博彩业投资建议，敬请期待第四十四期《澳财》杂志。

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