JLL在最近的一份报告中指出，得益于大手笔的交易和乐观的经济前景，东京在2018年1季度的房地产交易量超过了纽约（90亿美元）和伦敦（59亿美元），成为全球最为活跃的房地产市场。东京1季度的交易量为91亿美元，同比去年1季度的43亿美元几乎翻番。在所有物业类型中，办公楼则最受买家欢迎，因为东京是世界上最大的办公楼市场。
JLL东京研究部的Manabu Taniguchi指出，“一方面，卖家都在担心写字楼租金增速因受新供应影响而下滑；另一方面，高位的出租率又吸引着大量买家。”预计截至2020年，东京将有大量新的写字楼项目开工，这很可能降低租金增速。但从短期来看，租金水平还在增长（4月份的年增长率约为1.8%），而且整个写字楼市场的平均空置率仅为3%。另外，日本在2017年的GDP增速为1.8%，失业率创下新低，仅为2.5%，市场需求的基础十分扎实。
“宏观经济利好，包括零利率的资本环境和极低的失业率，吸引了大量国内和海外的资本，推动了东京的房地产交易活动。”JLL 旗下资产管理公司LaSalle 亚太研究部总负责人Elysia Tse认为，“无论是哪个物业类型，目前零利率的环境下，资本化率和十年期国债收益率的息差都很大；而且预计在未来几年内，日本央行仍将维持低利率政策。”目前东京写字楼的息差为2.9%，与伦敦的2.7%和纽约的1.7%相比，具有相当大的吸引力。
大规模的交易量当然离不开大手笔的交易，这次也不例外。Shiba Park Building，人称“战舰”，共14层，约100万平方英尺，以14亿美元的价格被日本电力公司Kansai Electric和Tokyo Gas购得；而上一任买家则是包括PAG Asia，CV Starr和AsiaPacific Land在内的海外投资团，收购价格为12亿美元（2013年）。
报告还指出，1季度的交易中，海外投资人仅占17%，绝大部分是国内投资者。日本国内的投资人往往倾向于本土市场，因为他们认为投资于自己熟悉的市场更有安全感。自20世纪80年代房地产崩盘后，日本国内的投资机构变得更加的保守，尽管随着时间迁移，海外投资活动也在增加。1季度日本境外投资仅为2.4亿美元，而2017年全年境外投资总额为34亿。
预计今年东京以及日本其他主要城市的投资活动将势头不减。全国投资额相比2017年将提高5-10%，达到4.3-4.5万亿日元。
来源： JLL
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