连续7个月按兵不动!澳联储如预期维稳利率,BMY GROUP澳洲财经微信公众号文章

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作者：Mia Yan 颜成橙

博满金资首席投资分析师

澳洲联储今天下午公布本年度最后一次利率决议，宣布维持2%的低利率不变，这已经是该行连续第七个月维持利率不变。

近期，澳大利亚经济数据表现良好，失业率跌至六个月最低水平，市场关于澳洲联储可能进一步降息的预期进一步降温。最新数据显示，澳大利亚经济受益于澳元贬值。在今日会议之前，一些投资者曾预计澳洲联储可能会调整其对于澳元的措辞。此前，澳洲联储一度致力于打压澳元汇率。

本次会议中，澳联储再次给出预期称经济状况在最近几个月出现改善的现象，维持当前利率不变是适宜的。澳联储董事会成员表示，当前通胀率处于低位并将保持在低水平。未来一两年的通胀率将与目标一致。通胀前景可能给予进一步宽松的空间，以此支撑需求。澳联储将在未来继续评估政策是否能支持增长和达到目标通胀水平。

就业市场方面，澳洲联储指出就业增长趋势走强，失业率稳企。在矿业投资大幅下滑的情况下，澳洲经济持续温和扩张。经济增长水平虽然还将在一段时间低于长期平均水平，但是商业调查显示非矿业部门正在逐步复苏。

澳洲私营部分信贷增长在最近几个月略微增长，第三方信贷和商业信贷增长明显，住房投资贷款增长速度放缓。房地产市场方面，澳洲联储特别提出在监管措施的帮助下，房地产市场的风险已经得到控制。墨尔本和悉尼的住房价格增长温和，其他城市房价增长几乎受到抑制。

其他资产市场方面，商业地产市场持续受低水平长期利率支撑，股票市场走势和全球市场的发展一致，澳元汇率应根据关键大宗商品价格下跌的状况进行调整。

澳联储主席 Glenn Stevens上周曾暗示12月不会变动利率。但他当时还表示，如果需要的话，将准备再次削减利率。此前，澳联储在2月和5月先后宣布下调基准利率至2%纪录低位后，已经连续7个月维持当前利率不变。

西太平洋银行（Westpac ）首席经济学家Bill Evans在会议之前表示：“澳洲联储主席并不能确信低利率将提振经济。但毫无疑问，经济是存在下行风险的。”

博满金资分析师认为，澳联储在本年度最后一次利率决议中的说辞几乎没有变化，态度比较中性。其中对海外经济环境的变化显得比较镇定，并没有对中国经济减速和美联储即将加息表达出太多的关切和忧虑。在核心的国内经济方面，说辞与上个月大致相同，其中再次强调了澳洲经济增速低于长期水平；但同时也认为经济依然有小幅度的改观，且并没有对出现经济衰退的可能性有明显担忧。不过澳联储特别指出了目前通胀比较低的情况，而且预测在未来两年内通胀压力都不高，并且认为房产泡沫也已经消退，所以这给了澳联储调整货币政策非常宽松的余地。

鉴于对经济基本面的担忧并不严重，所以澳联储并没有必要急于降息，而是需要继续等待经济的进一步发展。结论来看，只要澳洲经济不再进一步出现恶化的迹象，澳联储可能不会在短期出现降息，即便是通胀水平较低的情况；但同时降息的通道也没有完全关上，如果出现经济继续滑坡，则降息随时可能来到。

从市场的走势来看，由于短期降息可能不大，因此近期澳元逐渐有企稳走强的迹象，尤其是相对可能进一步放松货币政策的欧元强势比较明显。但短期澳元变化并不大，因为市场已经预计到澳联储不大可能在今天调整货币政策。

BMYG

博满金资

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