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消息来源：芝商所中文网

最近，美联储加息预期再度发酵，市场预计联储或在今年12月启动近10年来首次加息。多家分析机构表示，美国加息将刺激美股走强。由于原油熊市短期或无法逆转，2016年美国股市的影响因素将更多来自联储货币政策。

利率政策直接影响股市，但究竟是利好还是利空，市场看法存有分歧。有人认为，加息意味着货币政策收紧，市场流动性减弱，对股票市场是坏事。但另有人的看法就完全相反。他们认为，加息意味着政府对美国经济很有信心，经济运行健康、强劲，传递给资本市场的显然是利好信号。

其实，股票市场的影响因素并不是货币政策一种，还有其它，例如大宗品当中的石油市场。当前美国股票市场的核心问题就是利率和石油。

芝商所首席经济学家Blu Putnam认为，石油行业对股票市场的影响举足轻重。这个行业有数不清的上市公司，有石油生产、油田服务、油田装备等等各种细分产业，石油市场有时就是股市的晴雨表。石油与股市通常是同向移动，二者一荣俱荣、一损俱损，石油熊市下难见股票牛市，而石油牛市下股票市场也通常非常红火。

近两年来，石油市场表现疲弱，主要是供应过剩的压力所致。一方面，大量新产量集中释放，尤其是中东产量的爆发。既有资源丰富的老产油国（如沙特）在持续增产，也有重新入市的供应国，如伊朗和伊拉克。另一方面，以中国为代表的需求却在放缓。

Putnam预测，石油市场的过剩将逐渐得到消化，油价将在当前区间震荡，大幅波动的可能性较低。所以，短期内，石油市场对股市的影响不会发生大变化。

他总结说，在石油侧维持不变的预期下，明年美国股票市场将更多看美联储脸色。目前来看，联储下月加息的概率很高，美国股市将在岁末年初迎来超级利好。

Putnam认为股票市场受到原油和利率的双作用力，且二者的作用方向相反。他没有将利率政策与原油走势联系起来。很多分析认为，美国加息将带动美元升值，对美元标的（包括石油）造成打压，大宗品将进入下跌周期。但情况并非如此简单，还要在具体经济环境中结合经济周期和其他要素综合分析。从历史数据来看，美国加息多数情况下带动了石油价格上涨。例如，在最近的加息周期中（2004.3-2006.6，历时27个月），美国房地产泡沫破灭，成为金融危机的导火线，芝商所NYMEX WTI 油价从38美元/桶涨到75美元/桶。而如果本轮加息启动，从2016持续到2017，那油价有可能反弹到80美元。

芝商所是全球最广、流动性最高的能源期货商品交易市场，涵盖具全球价格指针性的NYMEX轻质低硫原油WTI、NYMEX布兰特原油Brent、Henry Hub天然气等合约。其中，WTI的电子交易已占总体交易的大多数，而亚洲参与比例亦逐渐增加。

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全球第一个专注于美国石油天然气行业投资的华人微信公众平台。美国有超过400万平方公里的土地与矿产资源属于私人所有，是世界上最适合中小资本与个人参与原油开采投资的国家。自2006年美国爆发页岩气革命以来，美国的页岩油、致密油产量剧增，目前的原油日产量排名世界第三。预计2020年美国将成为世界上最大的石油出口国。美国原油生产成本大致在20~30美金/每桶之间，每口油井寿命达10年以上，通常直接销售原油带来的现金收入是初始打井投资额的3倍到10倍。本公众号介绍美国石油与天然气开采行业的资讯与动态、分享中国投资人参与投资的机会。如果想了解更多，可以加微信平台管理员的个人微信号teresa13264021820,为您解答更多问题哦。

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