在解读政府救助政策之前，我们不妨先来回顾一下这两天除印花税变动之外的房产方面新规划:

• 政府明年将会拨款£23亿建造40万户经济适用房，用于保障英国居民尤其是年轻人能够担负得起住房支出。

• 其中大约20万户经济适用房政府将会为40岁以下的首次购房者提供20%的借贷担保。房屋出售价格在伦敦地区不会超过£45万，其他地区不高于£25万。

• ‘£20亿房建’援助项目：在2020-2021年将会新建135,000套共有产权（shared ownership）住房。可购买此类住房的居民家庭年薪要在£8万以下，伦敦地区家庭由之前的£8万以下提升到£9万以下。

从以上新规划中，我们可以看到‘经济适用房’（affordable homes）被反复提及，并且将会被大规模兴建。那么，‘经济适用房’从何而来？经济适用房属于社会住房（social housing）的一种。由于之前几年英国政府削减部分应有的福利，但住房福利开支却在持续上升，这让低收入人群的生活变得更加艰难，因此越来越多的人尤其是年轻一代无力支付购房金额甚至租房租金。工薪阶层只能申请住房福利来弥补入不敷出的状态，因此申领住房福利的人大幅增加。为了使几百万英国人从购房问题的绝境中走出，甚至推动整个房地产市场前行，英国三大党一致赞同将建造可负担住房这一任务提升到和医疗，教育同等重要的地位。因此，也就催生了近来越来越多的‘经济适用房’建造计划。

Help-to-buy是英国政府为解决住房危机实施的住房福利计划，该计划始于2013年。理论上讲，政府可以为首次购房者发放一定数量的购房借贷担保，这份担保最多可以占到房产价格的20%。并且，政府可以作为一些特定贷款项目的抵押贷款担保人，例如首次购买房产或者购买二手房，购房者只需提前支付5%的定金。这些举措可以大大缓解购房者的初期现金压力。

另外需要注意的是，此项帮助计划设定的购买房产售价上限为£60万，但是英国尤其是以伦敦为首的东南部地区，房价每年都在迅速增长，因此政府不得不新建大量住房以满足此政策的上限要求，而多数‘经济适用房’的价格均可以在此上限之内。此计划对购房者具还有一定的借款要求，即所借款数额不能超过家庭成员（所有人）工资收入的4.5倍，若超过此数额则不会获批，因为政府会认定借款人有可能无力偿还数额过于庞大的所借金额。

为帮助大家理解这里我们举例说明：

假设一个家庭的年收入为£5万，

那么此家庭首次购房初期可以筹得的资金可超过£30万。

其中包括£25.5万的银行抵押贷款（£5万x4.5=£25.5），

5%的政府援助定金（£60万x5%＝£3万），

以及不超过20%的来自政府的贷款£12万（£60万x20%＝£12万）。

在最近一段时间里，英国政府认为通过Help-to-buy计划可以缓解大部分地区的住房危机。尽管是在寸土寸金房价持续飞涨的伦敦地区，若得到这笔救助必定可以很大地缓解购房者的资金压力。并且由于政策倾斜，一些开发商不得不响应政府号召，开发兴建一些中低端的楼盘项目，减少奢华项目。

在新建经济适用房项目的地区中，牛津北部，剑桥，北安普顿，莱斯特地区近1年来新建住房较多,平均每1,000户住宅中有6户以上为在建新增住宅项目。其中伦敦的Greenwich，Southwark，Wandsworth，Barnet，Ealing，Hounslow等地区新建住宅项目最多，均超过6户新建住宅/千户，即重点经济适用房项目开发地区。而西部一些传统富人区则略呈现饱和态势，其中Kensington&Chelsea地区和Kingston地区一年中仅分别增加了40户和70户新建经济适用房。

因此，从图中数据可以看出，英格兰地区的房产建设政策正在逐渐向北部倾斜，伦敦地区则是逐渐向东部和外围郊区扩散。

印花税的增收无疑会增加部分人群（二套房购买者和买房出租Buy-to-let投资者）的房产支出，但是对于更大一部分民众来说，通过对印花税的增收，政府可以为更多在建经济适用房项目注资，切实推动Help-to-buy政策的顺利落实，无疑是一个将资金取之于民，用之于民的做法。另外，值得注意的是，在政府报告的数据中，我们发现在2017-2019年间新建住房数量会周期性减少，待到2020年数量才开始有所回升。因此我们预测2017-2019年房价增速可能会更快，投资者可根据市场供求找准时机进行投资。