被动大盘股基金重获亲睐,哪些产品可以关注?,BMY GROUP澳洲财经微信公众号文章

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作者：Eva Zhuang 庄熠

博满金资金融分析师

随着过去半年大盘股估值的压缩，基金管理人又重新将目光聚焦在了被动投资策略上。

在澳大利亚股市中，市值前20的企业占S&P/ASX 300权重的62%。在这些公司估值出现严重压缩，而经济基本面有望支持其出现恢复的未来一年中，被动型投资于蓝筹股将有望为投资者带来不错收益。

包括Bennelong投资总监Julian Beaumont、著名的积极型投资者Steve Johnson在内的众多投资界精英表示，从澳洲历史上来看，大盘股投资方向能够持续跑赢前20支大盘股的投资策略是比较罕见的，对于一般投资人而言，持有跟踪大盘股的基金或ETF将是比较安全的策略。

而小盘股方向的投资策略相对来说更为灵活，挑选的余地更大。著名基金研究机构晨星（Morning Star）也表示，截至2015年12月31日的15年中，跟随S&P/ASX Small Ordinaries的基金仅录得了1.8倍的涨幅，而积极管理的中小盘股基金则平均达到了5倍以上的收益率。

蓝筹股的投资方式

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不仅是澳洲，在资本市场更加发达的美国，蓝筹股或大盘股的被动型投资产品表现同样好于主动管理型。2015年，投资于大盘股的基金经理有66%回报低于S&P 500指数，而主动管理型的基金有85%低于基准。加之被动管理基金的收费相对便宜，因此受到了更多投资者的青睐。

根据ANZ 银行的开放式交易基金（ETFs）研究报告，由于被动投资基金的成本较低，并且具有高透明度、高流动性和可预测性的特点，目前市场上对被动式投资的方式的需求正在提升。仅在2月份就有2.6亿澳元的资金流入了ETFs，使得ETFs的总管理资产量达到了206亿澳元。其中追踪ASX 300的Vangurards澳洲股市ETF排在吸引最多资金的ETF产品榜首，亚太地区负责人Jeff Johnson表示，目前投资者的策略偏向于“多个核心”，即投资者倾向于购买一个多元化指数，另外还会在几个投资重点上追加资金。

Bennelong也于今年3月推出了Twenty20 Australian Equities Fund基金，投资策略结合了被动投资ASX 20股票以及积极型管理ASX 20以外的股票，为投资者提供了更多元化的选择。