美指上周全线回落，本周聚焦美英央行决议

回顾上周，美国初请失业金数据有所增加，与非农数据相呼应，表明美国当前就业市场发展并不顺利，打压市场对美国本月加息的预期，美指出现回落，大宗商品价格受到相应提振。欧洲中央银行10日宣布，下调下调三大利率，同时进一步扩大资产购买计划。欧元兑美元汇率本周巨震，一周涨幅高达1.28%；美指无可避免受到波及，巨震近250个点，一周跌幅达到1.03%。原油继续反攻征程，WTI原油本周涨幅为5.95%，最高打到39.02美元/桶，创2个多月来的新高。金价本周虽有再创13个月新高1284.41，但最终收跌0.67%，阶段性高点或平台整理料将出现。

欧洲央行在本周演绎完美惊天逆转后落下帷幕，欧洲央行利率的下调超预期，欧元急速探底，但之后德拉基讲话暗示无再次降息的需求，且推出一揽子刺激措施，欧洲央行不但扩大QE范围，还表示将发布新的定向长期再融资操作，试图进一步为市场注入流动性来刺激经济。尽管推出六大重磅宽松货币刺激举措，但远不及德拉基一言引发的惊天反转，一度自低点反弹近400个点！

中国央行(PBOC)行长周小川、副行长易纲、副行长兼外管局局长潘功胜、副行长范一飞齐聚周六(3月12日)新闻发布会，畅谈金融改革与发展，其中房地产市场成发布会焦点话题，周小川指出，中国将更多依靠内需，而不是靠货币、汇率等政策刺激进出口来实现经济增长。只要国际国内不出现大的经济金融风波，未来还是会保持比较稳健的货币政策，没有必要采用过度刺激来实现目标。同时，货币政策也要保持灵活性，来应对可能出现的金融事件冲击。

国际能源署(IEA)周五(3月11日)发布月报称，油价或已见底。美国和其他非石油输出国组织(OPEC)产量降速加快，同时伊朗原油产量增幅并不如预期显著。IEA在报告中指出，由于印度和中东地区的增长空间受限，进入2016年以来，全球原油需求增速正逐步放缓。如果油价继续上升，需求增速可能被进一步放缓。

本周金融市场重要经济事件众多，其中市场尤为关注的有美联储、英国央行将公布利率决议、中国人大会议闭幕等，市场或将迎来新一轮央行浪潮。周四，本周最为重要的时间美联储3月份利率决议将登场，耶伦也会主持媒体简会，市场将关注她是否会发出保留4月加息可能的信号。03月16日美联储将于北京时间17日02:00公布政策决议、经济/通胀季度报告。

基于美联储自1月份会议以来的言论，市场预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)本月按兵不动，维持基准利率保持不变，因美联储会评估最近紧缩金融市场条件的溢出效应，以及对于通胀前景的争论。同时美银给出三大预期：

其一，美银指出，一种“谨慎”的感觉仍然有可能笼罩着本次会议，同样也有利于解释美联储为何没有加息。大幅收紧的金融环境已经有所缓解，市场对全球经济增长的忧虑也有所缓解。但是，美银预计FOMC声明将再次指出，委员会仍在密切关注全球经济发展，并将不会重新引入“风险平衡”的评估表述。同样，不确定于近期的通胀前景，尤其是油价下跌以及通胀预期，但是2月份强劲的通胀数据同样也有可能让美联储至此保持谨慎态度。

其二，美银表示，预计在FOMC关于未来前景展望的讨论中将会出现更多的乐观迹象，从而支持今年晚些时候加息。同时，预计更新后的点阵图将显示美联储今年加息次数介于2到3次之间，而显示2017年会加息4次。在这种情况下，3月份的按兵不动就会和去年9月份的“战术延迟”类似。FOMC会议声明的开篇和耶伦后续讲话应该强调美国近期的经济数据显示净增长。4月份仍然应该是一场“活的”会议，因而可能会在耶伦的新闻发布会中强调。

其三，美银表示，预计美联储经济预期总结并不会有显著变化，符合“战术拖延”。认为美联储可能对短期预测可能会有一些调整：美联储指出发现2016年GDP增长略微下降的可能性，同时指出2016年通货膨胀率上修的可能性更小。但是，其预计中长期GDP降至3.25%以下的可能性增加，并指出长期GDP增长的集中趋势将小幅下降，反映出了过去几年令人失望的生产率增长情况。此外，预计美联储同样会指出其预计长期失业率可能会略微下降。