脱欧冲击英国楼市英第三大房产基金被迫中止赎回,英国华人圈微信公众号文章

2016-07-06 07:28:38 来源：21世纪经济报道作者：刘丁

截至发稿时，又一家地产信托暂停交易。由于缺乏即时流动性，英国保险巨头Aviva旗下的地产信托Aviva Investors5日宣布，暂停其地产投资基金的所有交易，立即生效。该基金管理规模18亿英镑的资产。

　　面对投资者因害怕房地产市值缩水而掀起的赎回高潮，伦敦当地时间7月4日中午12点，英国资产管理公司“Standard Life Investments”旗下的英国第三大房地产基金宣布中止一切交易。

　　此外，英媒称，公投后超过6.5亿英镑的伦敦金融城商业房产交易告吹。其中包括德国资产管理公司Union Investment拟以约4.65亿英镑收购38.9万平方英尺地标性写字楼的交易。BBC称，上周新加坡第三大银行大华银行（UOB）决定暂停对伦敦房产的贷款项目，并称此举是回应英国决定退欧产生的不确定性。

　　投资顾问公司Hargreaves Lansdown的高级分析师Laith Khalaf预计：“我们现在可能看到新一波无法迅速结清房产基金投资的投资者，上一次目睹此景还是在金融危机期间。”Khalaf指出，投资者撤资可能对商业房产价格施加“下行压力”，“风险在于，这会制造恶性循环，立即导致更多投资者抛售房产，直到市场情绪稳定为止。”

　　此前，7月3日，英国财政大臣乔治·奥斯本对媒体表示，打算把英国的企业所得税税率从20%降低至15%以下，希望以此降低英国脱欧对经济的负面影响。

　　投资者看空英国地产

　　“Standard Life Investments房产基金的投资者将在至少28天内无法赎回资金，中止交易是为了保护所有基金投资者的利益，避免损害投资回报。”Standard Life Investments新闻官Rosalind Gould对21世纪经济报道记者回应称。

　　该房地产基金资产规模高达29亿英镑，英国脱欧之后，为了应对海量的赎回要求，该基金不得不抛售手中持有的房地产资产换取现金。在当前背景下，如果不停止交易，会产生投资者看空英镑和英国地产—要求赎回—基金不得不抛售地产兑付—地产加速下跌—市场进一步看空英镑和地产的恶性循环。

　　中国现代国际关系研究院欧洲问题专家刘明礼对21世纪经济报道记者分析，投资者抢先兑现资金，加上英国房价这两年涨的太快、本来就有风险，这次脱欧事件导致房价下滑，或许会引发一系列对风险。“与国内不同，英国市场是全开放的，宽松的货币政策有利于房价，但也导致英镑贬值，或者形成贬值预期，这可能导致英镑加速贬值并形成恶性循环。”刘明礼说。

　　“虽然现有的交易并没有受到影响，但新的客户不愿意入市了，看展览都不来了”，莱坊董事及大中华区研究及咨询部主管纪言迅对21世纪经济报道记者说。

　　尽管如此，“我们认为短期有影响，但长期问题不大”，纪言迅分析，“2008年金融危机时，英镑也大幅贬值，但很快就恢复了，伦敦高技术人才就业也从2008年的300万人左右，增加到现在400万人左右。”

　　“伦敦的房子还是供不应求的，尤其是英国央行降息、现在伦敦地产投资下降之后，即便脱欧，英国作为一个国家的吸引力还在，包括教育制度、完善的体制等，英镑贬值后，英国资产变得便宜，这也构成对买家的吸引力。”纪言迅说。

国内经济

　　那么，英国政府将企业所得税税率从20%降低至15%以下，是否能帮忙留住资金呢？

　　“降税主要目的就是为了留住资金，会有作用。”香港百丽金融董事施沧海对21世纪经济报道记者分析。

　　“英国现在20%的税率已经很低了，再降税到15%肯定有吸引力。相比起来，中国企业所得税是25%，美国35%，德国37%，日本最高达到40%，欧盟平均也在20%之上。”太和智库研究员张家瑞对21世纪经济报道记者说。

　　“但是，是否能真正执行？因为，英国降税到15%，从国际贸易的角度来讲，英国涉嫌税收补贴，必然遭到很多国家反对。”张家瑞说，“另外，降税也未必能真正促进英国就业。例如那些把总部设在开曼群岛的金融企业，为了避税，也许会在英国设立分支，但可能不会在当地雇佣员工。”

　　“现在欧盟似乎想让英国为退欧付出巨大代价，而这不是降税降低成本能够解决的。现在英国是欧盟成员国，金融业在伦敦设立总部，就有了单一护照，可以渗透到欧洲大陆，但一旦脱欧，这些优惠将消失。未来，从英国进入欧洲的成本将很高，并且很不方便。”刘明礼分析，“这肯定会导致金融机构将业务撤离英国。例如，现在欧洲大陆国家之间的金融交易是放在伦敦的，未来，肯定会回到欧洲大陆。”

　　“英国脱欧会迫使金融机构调整在欧洲的布局。”香港高域环球投资有限公司执行董事赵海坚对21世纪经济报道记者说。该公司主要做金融定位导航与智能交易。“原来一个伦敦就作为欧盟金融中心，处理和执行整个欧洲业务，接下来可能不得不到欧洲大陆建设第二个中心。”

　　刘明礼表示，中长期看，资金和金融机构会持续从英国转移，到欧洲大陆或者美国，英国金融中心地位下滑是大势所趋。

　　或引发欧洲银行业新危机

　　目前来看，英国脱欧对市场的影响尚未结束。“不少英国朋友是投脱欧的，公投结果并不意外。他们现在担心未来，但并不担心金融危机。”赵海坚说“英镑兑美元将跌至1.2，”伦敦Hantec Markets前外汇经理David Yung对21世纪经济报道记者说，“这将迫使资金追逐黄金、白银等资产。”

　　不过对银行而言，刘明礼认为，像2008年一样的金融危机倒是不至于，但是风险还没有完全释放。“欧洲银行业的风险是值得警惕的。欧洲的银行的透明度很低，监管权力在各个成员国内部，大家不愿意揭自己的短。一方面，欧洲银行买了很多华尔街的有毒资产，亏损很多；另一方面，欧洲这几年整体宏观形势不景气，部分国家也有投资巨亏的情况，另外许多欧洲银行机构还持有希腊等国债务。”刘明礼说，“这次，英国脱欧有可能成为欧洲银行业危机的导火索。”

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