2016-12-29期《KVB外汇纵横》
彭博报乌龙,市场反应平静
虽然在昨天晚上十点钟左右彭博通讯社误报了人民币兑美元的在岸汇价跌破7,令市场感到震惊,但一天下来市场表现平静。
离岸人民币(CNH)兑美元昨日曾6.98水平,昨晚深夜彭博居然爆出在岸人民币(CNY)惊险跌穿7算大关,虽然其后彭博承认报价出了问题。人民银行依然发表声明,不点名谴责有媒体报道失实,并称人民银行保留进一步追责的权利。彭博今日也作出回应,关于报价乌龙事件,数据上确实存在瑕疵,不过已经在第一时间修正。彭博客户端在修正后的数据为人民币兑美元汇价为6.9648点,并没有跌破7点水平。今天人民币兑美元的中间价只有轻微贬值2基点,报6.9497点,不过依然徘徊在08年6月以来的低位。今天人民币的在岸收盘价报6.9547点;离岸价曾跌到6.9880,创造历史低位,收盘时在6.9748点附近。美元指数今天在103.3144点到102.7943点。
乌龙之下守住7,不过市场认为破7是必然
人民币兑美元的贬值压力在当前可以守住7点大关,不过从下个星期一开始,新的年度每人每年5万美元换汇额度又要开始,市场认为人民币兑美元跌破7是必然。
中国银监会国有重点金融机构监事会主席于学军昨天在一个论坛上表示,近两年内地持续出现人民币贬值压力,当中既有美国联储局进入加息周期及美元升值的影响,亦因内地基础货币投放渠道发生重大变化、货币信用过度膨胀,导致人民币购买力下降。建议择机调低银行存款准备金率,适时对由中期借贷便利(MLF)和抵押补充贷款(PSL)投放出去的基础货币进行合理切换,这对减轻人民币贬值压力有好处,并指今年13%的广义货币供应增长(M2)目标显然过高,而未来如何兼顾经济增长及有效控制货币信贷亦是个大难题。
春节将至流动性将再趋紧,境外收购恐失后劲
有分析说去杠杆、抑制泡沫防范金融跟债务风险之下,预计货币政策还是会偏紧,但是中国证券报昨天引述业内人士言论称,在现阶段人民币贬值压力仍然难易消解,外汇债款持续负增长的背景之下,出于维稳需要,人行最快会在春节之前出手,下调存款准备金率。年尾水紧,离岸人民币拆息率高达15-20厘水平。
金融时报谈到,中资境外收购的巨资往往让人忽略了中国企业大举收购全球资产的副作用。在资金流出时,中国企业对外收购往往不顾及成本和效益,但是最近考虑到中国对资本外流的限制,也严重限制了中国企业将高额资金转移海外收购其他企业的能力。评论认为中资机构在境外收购,在效率、副作用和资金管控之下已经失去收购的后劲。
随着人民币持续贬值,中国资金外流压力不断加大。外界估计,去年中国资金外流总额达到1万亿美元,今年可能再创新高。
评论员庚欣:冷静看待人民币汇率走向
人民币政策在新年时肯定会有一个调整,包括利率,以及具体条款如换汇额度等都与新年政策调整有关。但这些都是政策技术手段,但最重要的是国家是否对人民币的基本盘有一个准确估计。所谓“心里没有鬼,不怕吃冷年糕”,人民币汇率也是一样。中国经济到底好不好?GDP 6%到7%的增长是真是假?贸易顺差一年6千亿,今年到年底近5千多亿,这些数字是真是假?我们的存底,人民币入篮后的需求增加,这些是真是假?只要这些数字是真实的,那么面对美国一个国家的变化,或者面对“特朗普效应”造成的一时变化,对于周期的判断,和自身定位的时候,心里都更加有底。这个底数有了,市场自然就冷静下来,不怕汇率的“升一点”或“贬一点”。大家要有平常心,政府首先要做到这一点,然后通过我们的政策,我们的宣传和渠道,把冷静的情绪传递给老百姓,才会有对于市场冷静、准确的把握。
这里需要注意,企业的“走出去”投资,老百姓的换汇引起的资金外流,以及跨国公司资金流动收到的限制,在心里有“底”之后,对于这些问题的操作就拥有了政策上的心理基础。同时要注意到,人民币轻微贬值不一定是坏事。日元在特朗普的帮助下贬值10%,帮了“安倍经济学”的忙。所以人民币轻微贬值未必对中国经济不是好事。对于人民币贬值,在政策上一定要有信心,即使贬值也一定是缓慢的贬值而不是断崖式下跌,因此我们对人民币的汇率有一个基本信心。
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