7月27日讯 英国脱欧谈判已变得更为复杂，王牌现在主要掌握在欧盟手中。无论是硬脱欧还是无协定，对英国都不是可行的策略选项。

现在英国达成可以响应其自身选民要求的协定变得愈发困难，这使得下一次议会选举的结果尤其不明朗(无论选举何时进行)。目前民主联盟党将要求北爱尔兰和爱荷兰共和国的边境保持开放，允许商品和服务自由流通。这一要求意味着，联盟政府不大可能继续追求硬脱欧——特雷莎之前的立场。

英国退欧

尽管我们注意到，软脱欧协议比硬脱欧更有利于英镑，但是在当前英国议会分裂的情况下，能否通过任何可行的协定还未为可知。欧盟方面两大强硬的领导人坐镇——德国默克尔和法国马克隆，意味着欧盟不大可能允许英国在不支付高昂代价的情况下依然享有贸易和关税联盟的好处，即使欧盟的很多成员赞同软脱欧协议。

换而言之，不看好英国脱欧协商能干脆、利落地完成。而如果磋商延迟和/或停顿，以及钟摆偏向无协定或恶劣的协定，英镑都将承受下行压力。

　　鉴于以上脱欧的艰难 下周英国央行还会加息吗?

周三(7月26日)公布的官方数据显示，今年第二季度英国经济仅略有增长，在年初几乎停滞不前，结束了自2012年以来最疲弱的上半年。以下是货币政策委员会成员将在下周仔细研究的一些关键措施，从以下几点去查询英银是否会加息的线索。

1、通货膨胀

通胀在6月份出人意料的下降，这促使金融市场在8月份减少了对加息的预期。但英国央行官员表示，单月的数据影响程度不大。英国央行行长卡尼表示，整体通胀情况不会改变，通胀仍将高于英国央行未来一段时间内的目标。

上周公布的路透调查预估中值显示，到今年年底，CPI将达到3%。今年年底英国通胀有望达到3%：

2、失业率和工资

尽管失业率已降至上世纪70年代以来的最低水平，但在过去几年中，工资增长基本持平。英国央行认为，失业率为4.5%，可能会使薪资水平提升，并预计明年薪资增幅将大幅上升。

然而，目前还没有迹象表明这种情况正在发生。相反，通胀已经侵蚀了工资增长，这意味着在2015年和2016年的喘息之后，扣除通胀调整后的平均工资可能再次下降。

工资可能再次下降：

3、出口

尽管自2016年6月英国退欧公投以来，英国出口商的商品数量有所增加，但增长水平只达到了欧盟国家的平均水准。

一些经济学家表示，在2016年6月英国退欧公投后英镑(1.3114, -0.0004, -0.03%)大幅贬值，这让英国的出口更具竞争力。在过去几个月里，Markit/CIPS对制造商进行的月度调查显示，英国在欧盟的出口表现中排名最后。

但制造商仍然乐观。英国工业联合会周二发布的一项调查显示，预计出口改善的比例在今年7将达到40年来的最高水平。

出口仅为欧盟平均水平：

4、投资

多数主要商业调查显示，在英国退欧公投后，投资预期仅部分恢复。根据英国商会和德勤会计师事务所的调查，现在他们正在恢复中。

投资预期仍在恢复中：

5、家庭储蓄

自上世纪70年代以来，英国消费者的消费能力出现了最长的下降，家庭储蓄率降至历史最低水平。

家庭储蓄创历史新低：

自20世纪70年代末以来，经济衰退之前是储蓄率的下降，之后伴随的则是家庭消费的逆转。