按照ASB最新的投资者信心报告，新西兰的投资者信心在最近几个月出现动摇。报告显示，这三个月以来，投资者净信心从上季度的25%下降到六月份末的23%。

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距离9月份的大选仅有两个月，退休年龄、税率、资产价格和其他政策都可能发生改变，所有的不确定性叠加了市场的警惕程度。ASB高级经济学家 Chris Tennent-Brown指出，可以理解，当人们在权衡未来政策将如何影响他们，以及不同的政策将如何影响房地产，市场情绪会有些紧张。

一直膨胀的高房价和最近股市的破纪录表现，都被认为是市场虚高的表征。不少投资者见状开始观望市场。

Chris Tennent 表示，过去几年的时间已经把房价推得很高。现在我们也能看到，许多地区的市场是虚高的，包括奥克兰。

新西兰投资者对股票市场的看法也与过去截然不同。包括新西兰市场在内的许多股票市场在最近几个月创下历史新高。新西兰股市标普NZX50指数在二季度上涨了6%。

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Chris Tennent指出，投资者还在质疑，股市的走强还能持续多久。除非开始看到更强劲的盈利增长，否则他们依然会很警惕。

二季度投资者信心全扫描 房产的投资回报最高

当谈到哪类投资提供最好的回报，ASB的报告指出，在今年二季度，投资者对租赁型房产的积极情绪上涨到21%，与自住型房产处于同一水平。

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租赁数据显示，今年以来，奥克兰的房租处于上升趋势，强劲的势头远甚过其它地区。Tennent-Brown表示，我们认为房租的增长，是投资者对租赁型房产保持乐观情绪的原因所在。毕竟，现在房价处于平稳期，申请贷款的严苛要求对买家来说也是个挑战。越多人买不起房，意味着越多的租赁需求。

在房产之后，投资者最青睐的是定期存款。主流银行的产品往往能提供处于市场水平领先位置的收益水平，为12%。在二季度，投资者KiwiSaver的收益期望出现些微滑落，从10%下滑到9%。

同样是在这个季度，投资者对股市的积极情绪从7%下滑到6%。Chris Tennent指出，虽然这种下滑还不算严重。但考虑到过去几个月股价已超过预期，这可能反映了投资者某种程度上的警惕情绪。

尽管投资者信心仍处于历史高位，但调查报告显示，投资者仍偏好房产、存款等保守型投资，而非股票等风险较高的投资类型。

这项报告在2017年二季度进行，773名18岁以上的新西兰人在网上接受调查。

对抗严苛的融资环境

展望未来，投资者对房地产寄予最高的厚望。实际的数据却显示，9月23日的大选，让选择退市观望的房产投资者又积蓄了止步的动力。

新西兰储备银行7月26日的数据显示，2017年6月，房产投资者的借贷额度只有12.19亿新西兰元，去年同期为23.68亿新西兰元。前者比后者少了近一半，差额为11.49亿新西兰元。

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去年七月，储备银行宣布对房产投资者收取40%首付的新规。尽管新规直到去年10月才正式施行，但新西兰本地网站interest.co.nz撰文指出，事实上银行早已在去年10月之前直接践行新规的精神。这意味着，从去年7月之后，房产投资者贷款的总额度已经开始下滑。而在房地产市场出现下滑的信号后，投资者开始采取行动，保持观望。

不过，投资房40%的首付门槛并非是整个贷款环境不乐观的唯一因素。

由于银行还受到了“信贷配给”的约束，不少银行因此借势储备银行的新规，收紧了他们自身的贷款标准。信贷配给，指的是银行放贷额度和吸纳的存款之间的差额。现在的迹象显示，银行资金缺口正在缩小。

在收紧的融资环境下，减少投资者贷款规模，某种程度上保证了首次置业者的贷款需求。储备银行的数据显示，首次置业者在今年六月份的贷款规模和去年同期相差不大——今年六月份为7.13亿新西兰元，去年六月份为7.38亿新西兰元。

总体而言，今年六月份银行总体的信贷规模为50.97亿，比去年同期少了四分之一，整整少了17亿新西兰元。

不再宽松的融资环境折射到建筑业，则是新房建筑许可数量的下滑。

Statistics NZ数据显示，整个新西兰，2017年6月份发放的新建住宅建筑许可数量为2560，比去年同期下滑了7%。