这是特许会计师和顾问公司William Buck的分析结果，基于一栋独立屋或两套公寓的基准租金，并且扣除了投资房地产的常规费用。 

它还假设这些投资房都没有抵押贷款，并且不是自主管理退休基金（SMSF）。该分析不包括昂贵的资本支出，例如更换地毯或烤箱。 

“对于许多投资者来说，这种情况很常见，他们将自己的投资策略集中在房地产上，并从资本增长中赚取了丰厚的资金。”

William Buck财富谘询总监格勒斯通（Scott Girdlestone）说，“可净收入收益率如此之低，以至于让持有变得不值得，又有什么能推动增长呢，特别是如果你依靠这份收入的话？” 

William Buck说，一对退休夫妇的贫困线是每周收入852元。 

相比之下，研究显示，追踪澳大利亚股票和债券市场指数基金的保守投资组合，可以产生两倍的年收入，并且在收益和价格表现方面击败悉尼和墨尔本住宅房地产市场。 

流动性陷阱 

格勒斯通还警告说，如果业主需要现金来维修房产或满足个人需求，那么低收益的房地产投资组合将成为潜在的非流动性陷阱。 

“退休后，你不可能靠吃卫生间或厨房过活，”他补充道，“你必须卖掉整栋房子才能获得额外收入。” 

“哪怕退休人员除了房产还有一些流动资金，其投资的可获得部分也会因此更快地被消耗掉，这意味着房地产的资本增长必须能够弥补这种资本消耗。” 

投资银行摩根士丹利的分析表明，近年来拥有多套投资房产的家庭数量增长强劲。 

知识产权顾问Semaphore Private的董事总经理彼得斯（Andrew Peters）表示：“人们已经被房产吸引，因为他们相信过去20年的资本收益将永远持续下去。我觉得他们都没有关心过收入问题。” 

彼得斯的客户群主要位于墨尔本，他表示房产的总收益通常约为3％，从日常开支的租金中扣除约1％是合理的，这还不包括抵押贷款。 

他说，如果没有资本增长，房产投资只能刚好跟上官方通胀率的脚步。“可额外的维修费用——例如装修、维修、维护花园和油漆——将耗尽这笔资金。” 

据监测房地产价格和租金的CoreLogic称，截至6月底的12个月内全澳住宅租金年均增幅约为1.8％，低于通货膨胀率。 

亏钱 

为银行和金融服务公司提供谘询服务的独立谘询公司Digital Finance Analytics的负责人诺斯（Martin North）表示，

墨尔本的净租金收益率（扣除抵押贷款成本、维护成本和税收减免后的收入）为负值，而悉尼的收益率也远低于通胀率。

他的分析显示，澳大利亚有一半的投资房产正在亏损。 

虽然William Buck的分析是假设投资房没有房贷，但对于那些最近才买房并正在偿还房贷的人来说，情况更加严峻。由于价格下跌，被迫出售的人面临着高昂的交易成本和市场风险。 

根据在线比价网站RateCity的分析，例如，一位典型的悉尼房产所有者在2017年繁荣高峰期购买了价格中等的房产，如果他们在下跌行情中卖出，可能面临高达194,000元的损失——或超过购买价格的18％。

而同样处境的墨尔本房主最多可能损失152,000美元。