从猪肉涨价中能领悟到什么股市逻辑?,KVBFX墨尔本微信公众号文章

最近国内除了股市方面的新闻满天飞之外，普通民众最关心的话题，大概就是猪肉的涨价问题了。看下图，肉价用了不到4个月的时间就涨了50%。

每天去菜市场买菜的家庭主妇和老人家们当然不会拿着数据图表来分析了，所以在他们眼里，这种突然涨价更是莫名其妙，为什么好端端的肉价就突然飙升了呢？

其实根本原因还是要谈回供求关系的问题。就让我以小故事的形式来讲述好了。

2011年的时候，猪肉价格飞涨，大家还记忆尤新，不到半年时间，肉价就翻倍了。养猪的老王年收入从5万突然涨到10万。邻居养鸡养牛，甚至种田的人都看着眼红，纷纷改行，加入养猪业。于是乎，全国的母猪数量一下子暴增到顶峰。

和股市一样，当最大的一拨新开户的股民开始进场（新一拨人开始改行养猪），股价（肉价）也就升到了顶峰。市场规律是永远不可能让80%的玩家赢钱的，要不然怎么叫做零和游戏呢。

说回上图，在母猪数量暴增到全国人民使劲吃都吃不完的程度时，猪肉的价格自然就变得不值钱了。猪多得卖不出去，把猪养在圈里还得负担租金，喂食，卫生等开销，新加入养猪的那些邻居发现，根本不能达到老王那样每年赚10万，甚至还赔钱。慢慢地他们坚持不下去了，宁愿把猪杀了免费送人，彻底退出养猪业，也不愿意留在手里天天赔钱。这一幕和没有经验的新股民因为眼热别人赚钱，一头栽进股市最后赔钱离场的画面何其相似。

这种杀猪离场的行为是一种市场的自然调整的现象，任何一种商品，只要是处于自由竞争的市场，每当出现供过于求，就会发生，例如倒奶，本质也是一样。

大量养猪户为了不继续亏钱而杀猪离场，全国的母猪数量自然开始下降。过去几年生猪市场供给的持续收缩。养猪户的现身说法也印证了这一趋势。据央广网：

吉林省饲养户李胜友表示：“我觉得猪价涨，主要是因为前两年，猪价掉的厉害，很多和我一起养猪的人，现在都不养了，就我一直还在养。今年我是挣到了，整好了还能把以前赔的赚回来。”

为什么坚持到最后的人又开始赚钱了呢？因为在供求关系纠正的过程中，总会矫枉过正，从一个极端，摆到另一个极端。杀猪的人里面，可能只有一半人大亏，另一半人能勉强维持收支平衡，但由于看到全村都在杀猪，引发了恐慌性心理，导致了盲目跟风，错杀了良猪。当母猪的数量下降到不够全国人民吃的时候，肉价自然又开始回升了。

看到这里，读者们是不是觉得，这个故事和价值投资，有相通之处？一个行业，或者一支基本面好的股票，只要你坚持下去，长期总会赚钱。但如果盲目跟风，哪个题材热就去买哪个版块，天天倒手的投机者，最后的盈利反而会跑输市场。

2011年时，“猪肉题材”火热，大量投机者涌进养猪业，导致猪肉售价需要达到粮食价格的6倍，才能实现盈亏平衡。这么一看，2012-14年如果踏踏实实种田，留在粮食业，反而日子过得比养猪业好，那些在2011年从粮食业转行去养猪的，就相当于在最高点买入，最低点爆仓离场了。

世间万物都是周而复始的循环状态，如今猪肉因为短缺而暴涨了，牛奶因为过剩而要倒掉，新西兰的经济如今也因为奶价而处于严冬阶段。不过正应了巴菲特的那句名言，往往在人们贪婪的时候，好日子就快结束了；而在最恐慌的时候，往往黎明就快要到来。

本文说到这里就要结束了。不过笔者还想顺带说个题外话，在做资料搜集时，看到网上有一个很有趣的争论：