全球著名金融与市场调研机构晨星（Morning Star）近日发布年中研究报告称，澳洲股市已经出现被低估的状况，目前的股票估值是2014年第一来最低的。该机构的澳洲股市研究部主管Peter Warnes和亚太区股市与评级研究部门主管Joel Bloom共同主持撰写的这份报告中列出了他们认为最值得购买的股票，其中大盘股尤其值得关注。

不过晨星报告指出，在短期内的澳洲股市依然令人担忧，因为目前的经济增长明显低于长期趋势，不过非矿业公司的股价已经开始出现了一些抬头的迹象。而从经济基本面来看，澳洲商业投资应该已经触底，同时总体信贷需求与增长表现比较稳定。再加上目前已经很低且将维持一段时间的利率将会有助于房产市场与政府基建项目的支出。

从国际大环境来看，虽然希腊危机没有完全过去，中国市场也一度出现了大幅度的震荡，但这应当不会抵消美国经济恢复所带来的利好。目前来看，晨星预计今年的澳洲股市最终将会有小幅上涨，现阶段的整体市盈率为15.5倍，这意味着利润率已经高达6.5%。

这一观点也得到本地财富与基金公司AMP的投资策略主管Shane Oliver的同意，他认为短期股市的回报可能会稍低于过去几年的两位数百分比，但总体的牛市依然没有结束。而如果放下短期的波动和不确定性来看的话，目前的澳洲股市估值非常合理，因此中长期会有比较不错的回报。

而具体来看，晨星的报告认为金融板块目前的状况比较理想，其拥有不断增长的利润、健康的资产负债表和上升的股息。由于近期澳洲银行股价出现明显回调，使他们的股息率有明显提升，并且令股指低于长期平均水平。该报告在大银行中尤其看好NAB，因该银行股价明显低于晨星的估值。

更有意思的是，这份报告还认为资源板块也已经小有低估，比晨星的估值低了4%，其中最被看好的是BHP。该机构指出，虽然未来的全球钢产量将会下降，导致铁矿石的利润大幅下挫，一些高成本铁矿将被挤出市场。但投资者目前明显低估了像BHP或者Rio Tinto这样的低成本大公司的能力，他们将能够利用目前的行业低谷进一步扩张投资，并且也依然有能力提供合理的投资回报。

不过该报告并不看好工业板块，因为这些行业原先主要依靠资源与能源业。不过随着澳币的下跌和本地公司估值的下降，不少海外投资人和机构可能会趁机收购此类公司，尤其集中在交通运输和基建行业。