近段时间以来，人民币汇率可谓“跌跌”不休。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月10日人民币对美元汇率中间价报6.1510，较前一交易日下跌20个基点。

　　对此，分析人士表示，短期内人民币汇率难以形成趋势性行情。从综合购售汇力量、市场预期、宏观经济表现等因素看，人民币汇率将暂时保持震荡走势。

　　而事实上，人民币持续贬值的现状也令市场感到了莫大的担忧。房地产、金融、航空等行业均因此笼罩上一片“愁云惨雾”。不过，有人失意便一定会有人得意，纺织、钢铁、化工等行业却因此“春风得意”。

　　一、服装纺织行业

　　业内人士表示，人民币贬值将直接刺激纺织服装行业的业绩增长。近年来人民币长期升值趋势吞噬了企业的部分利润，大量的利润在结汇环节损失掉，甚至有些企业经常出现出口回款后转换为人民币负利润的情况。

　　对服装纺织行业来说，政策扶持的行政手段很难精确落实到位。而人民币贬值，对产业市场化程度较高的该行业来说，则能带来直接的利好。人民币贬值或将是扶持轻纺业的最好办法。

　　二、钢材出口

　　目前人民币贬值对钢铁行业来说是把双刃剑，对钢材出口是有好处的。

　　分析人士也指出，可以肯定的是，人民币贬值对钢铁下游行业机械、家电等行业有间接的促进作用，这些行业产品的出口如果上升，将带动国内钢材市场好转。总体来看，人民币贬值对钢铁行业应是利大于弊。

　　三、集装箱航运

　　作为出口行业的下游，航运业可能也会间接受益人民币的贬值。由于人民币贬值会刺激服装纺织业的出口，从而间接给集装箱航运带来一定的利好，甚至刺激对于原材料的需求而带动干散货运输市场。目前服装纺织行业的产品出口主要依靠集装箱运输，因此一旦出口量增加，集装箱运输市场和码头也将受惠。

　　四、化肥业

　　人民币升值对化肥业或带来较大的提振作用，该行业的出口比例相当大。专家指出，以氮肥为例，其原料主要取自国内，而国内市场又趋于饱和，产品出口量很大，受到汇率波动的正面影响也较大。

　　资料显示，尽管进口化肥购进价格、海运费会因人民币贬值出现相应幅度的上升，但其他化肥产品，如磷酸二铵、复合肥以及磷矿等产品的出口，则将随着人民币贬值而受到刺激。预计化肥的出口总数量会因人民币贬值而进一步放大。

　　五、家电行业

　　此前，人民币一路升值曾导致出口的家电产品在海外性价比降低，竞争力下降，由于家电企业在产品销售结汇时大都采用美元结汇，因此人民币贬值可以增加家电企业的汇兑收益。

　　六、汽车出口企业

　　人民币贬值或使进口汽车价格吸引力将下降，抑制进口汽车销量的增长，同时为国内汽车出口企业减压，对汽车出口量和出口利润带来一波反弹。此前，在人民币持续升值的大背景下，以美元计价的中国出口汽车变得不那么便宜，性价比下降。与此同时，出口汽车企业的利润也开始下降。

　　七、房地产

　　据报道,由于A股的融资渠道受到政策限制,过去几年大量的房地产公司在香港市场通过美元债进行融资。据不完全的统计数据显示,内地公司在香港的美元债务余额大约有670亿美元,其中47%来自房地产行业。一旦人民币出现贬值,这些房地产公司的利息支出和需要归还的本金都会显著增加。新华网近期一篇分析文章指出,此前强烈的人民币升值预期,引得大量境外资金进入中国,投资于人民币资产以享受汇率升值和资产升值的双重红利。而房地产更是外资扎堆的领域,一旦人民币升值预期减弱,外资撤出,房地产价格自然会受到影响。

　　但专家对此分析并不表示赞同。“从理论上讲人民币汇率会影响房地产市场走向,但这种影响更多是从中长期的大幅度汇率变化中体现出的。”方圆地产首席分析师邓浩志表示,人民币汇率在现阶段本身变化空间不大,它在一个有限范围内出现贬值,暂时不会产生资金尤其是外资大量撤出的情况。而从现有的情况来看,几乎没有观察到房地产市场受到了人民币汇率变化的影响。

　　八、铁矿石进口

　　人民币贬值虽然对钢材出口是有好处的，但对企业进口铁矿石又是个坏消息，其意味着企业的支付成本将会增加。人民币贬值对钢材的直接出口拉动是否明显还取决于国际需求的强弱。而如何计算出口钢材获得的收益和进口铁矿石原材料多付出的成本，测算因素则相对较复杂。此外，还虚考虑人民币对美元贬值，对其他货币是否升值。

　　九、航空

　　据媒体消息，航空公司最近的日子不好过，不仅因为春运后的需求下滑，人民币对美元的持续贬值，也给航空公司带来了近几年鲜有的账面上的汇兑损失，影响其财务费用。

　　人民币贬值对于外贸企业来说可能是个好消息，但对于航空公司来说，并不愿意看到人民币的持续贬值。由于需要从国外进口大量的飞机，而目前全球飞机采购主要是用美元作为结算货币，美元负债一直是航空公司最大的负债。因此，从账面上看，如果人民币对美元升值，就可以产生较大的汇兑收益，反之，则会产生账面上的汇兑损失。

　　据民航局统计数据，由于2月以来的人民币贬值，2月航企总体录得的汇兑亏损7亿，而去年同期则为汇兑收益1亿。

　　十、铜融资

　　人民币短期内走弱的趋势、国内信贷收紧以及银行对于传统行业更加谨慎等多重因素的作用下，信贷成本高企，这令铜融资面临的风险逐渐加大。

　　瑞银证券统计数据显示，受人民币不断贬值、进口升水居高不下影响，目前进口铜负价差不断拉大，截至3月14日，进口亏损已达到3921元/吨。若未来人民币持续贬值，融资铜需求或将受到压制，贸易商很可能迫于资金压力抛售铜库存，库存的大幅外流或将在短期内对铜价形成压制。

　　而3月7日伦铜的暴跌彻底击破了所有支撑，也打破了市场的心理底线，引发了3月10日国内大宗商品以及股市的下跌。

　　十一、进口石化企业

　　以进口为主导的石化企业，受益于此前的人民币持续升值，有助于降低采购成本。但目前情况对采购的影响就偏向负面，其意味着成本的上升。

（转自网络）

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