联储玩飘忽耶伦变鸽非偶然,KVBFX墨尔本微信公众号文章

苏志恒-KVB昆仑国际首席经济分析师

出乎市场所料，昨日美国联储局主席耶伦竟刻意「放鸽」，金股汇马上「回力一弹」，但只是回试上周高位，可见即使耶伦一转以往审慎之态度，表明「加息非必然，万事有商量」，但美元美股及非美外币，有反弹却无趁机一举破位！可见市场一是半信半疑，二是担心经济下行风险远比联储之前估计的更差！个人相信后者较多，因为昨日耶伦更特意提及「重回量宽」之可能！是单从经济出发？抑或是刻意为下半年抗衡人民币贬值铺路呢？如不幸言中，到时金、股、汇，及中港澳之房市又会再「疯」起云涌，今年如投资者己拥有「全资核心资产」，金、股、汇、房等「宜炒不宜守」！

本周五非农就业数据正正碰上「愚人节」，偏好炒数据之朋友小心会被「大小通吃」！一反过去一周多名官员刻意「放鹰」，耶伦昨晚却重申局方对是否再加息必须审慎行事，局方应先观察外国风险，包括点名提及中国的风险。她又说，如果美国重回零息，局方仍有量宽、利率指引等措施以应对经济问题。耶伦指出，外国经济的发展意味着美国息口需要低于局方去年12月所预测的水平，才能支撑美国经济，基于前景仍有风险，联储局在加息时必须审慎。她说，中国因素及油价随时再下滑是美国的两大海外风险；其中，中国经济增长正在放缓，而中国处理由出口主导转型为内需主导的过程中，也有不确定因素。

耶伦大放鸽言后，美股全面反弹，道指先跌后升，早段因油价下滑而跌101点，中段倒升42点；标指亦扭转跌势，升0.36%；原已受惠于苹果和生物科技股造好的纳指升幅扩大，涨1.02%。美元指数相对微跌0.56%，报95.40水平。现货金价格则升1.13%，每盎斯报1235.52美元。另外，投资者预期美国库存继续增加，导致油价回落，纽约期油每桶报38.16美元，跌3.12%；布兰特期油报39.05美元，跌3.03%。

图1: 美国道指日线图 (图表自外汇平台KVB Forexstar)