2017年1月20日周五将是美国总统就职日，这届政府可能非比寻常，因此具有历史意义。那天，当选总统特朗普将宣誓就任美国第45届总统。过去几个月里累积的、有关这个国家未来轨迹的所有模糊不清的期待，都将成为最受关注的对象。许多美国人对于特朗普领导下的新政府的前景，看法还是分歧巨大。但自这个地产大亨于11月初当选以来，金融市场就相当明确、大声地表达了自己的看法。

市场跑步迎接就职典礼

11月大选后，反响最大的市场或许莫过于美国股市和美元。特朗普野心勃勃的经济承诺引发高度期待，并刺激前两者反弹。同时，金价暴跌、股市和美元反弹。但新年开年以来，金价已经收复很多失地。

我们特别来看下股市。自从特朗普赢得大选，股市就特别醉心于他。受到特朗普有关经济在财政支出、降低企业税和解除金融管制刺激下成长的承诺的提振，股市积极创下历史新高。同时，美元也暴涨，而金价先是在利率上升的预期打压下走低。而特朗普广泛宣传的承诺，是利率预期上升的主要原因。

特朗普的承诺其及市场影响

在周五就职典礼到来前，此文将深入研究特朗普所做的、影响市场的一些关键承诺，并且展望就职典礼后潜在的市场影响和挑战。

除了上文提到的承诺，特朗普还做出了很多其它的保证。但最有可能左右后市走势的显著事件，是并且应该继续是上述关键承诺。

就职典礼后的市场展望

11月大选以来的过去两个月的剧烈波动，仅仅是由上述承诺还有一剂非常健康的乐观期待所驱动。所以，这一届新政府在正式上台后，将给市场带来真正的考验吗？

结果很可能是这样。从就职日开始，特朗普之前所做的有关刺激成长的承诺（帮助股市快速上扬并创下历史高点），相比为兑现这些承诺所做的实际行动，就没有那重要了。

市场通常倾向于在高度期待中上涨，在不及预期的现实中下跌。如果特朗普在财政支出、减税、解除金融管制或其它市场相关的议题上没能满足预期，很多之前买入“特朗普交易”投资者可能如梦初醒。

对即将上任的特朗普政府的高度期待，其大部分作用已经在过去两个月反映在股市和美元反弹上，所以在就职典礼后，可能导致股市和美元的未来更加脆弱。“特朗普反弹”的速度之快，实际上使得人们假设这些预期将得到落实。如果这些预期遭到任何挑战（一个新上台的政府不可避免要遭遇挑战），市场回撤、调整或反转的几率或许大幅增加。

市场挑战

即将上任的特朗普政府和金融市场，在就职典礼后将要面临的潜在挑战有很多，其中最大的是关于，新政府是否有能力启动完成承诺所需要的行动及其潜在市场影响。

显然，股市和美元有很多令人信服的理由可望扩大最近的“特朗普反弹”，其中最主要的理由与特朗普将是一个亲商、支持成长的总统的预期有关。这些预期最终可能落到实处，但近期兑现面临许多挑战和障碍。所以，就职典礼后的几周和数月里，随着新一届政府进入新的、陌生的角色，市场波动率很可能显著增加 – 最近一直处于低位。这种上升确实可望打断大选后、就职前的强劲趋势，并造成股市、货币和商品回到幅度明显加大的双边波动。

我们提供的服务包括保证金产品的交易，并存在亏损大于初始注资金额的风险。这些产品不一定适合每一位投资者，请确保您完全了解所涉及的风险。文中任何观点、新闻、研究产品、分析、报价或其他信息等都不构成或导致（1）有关对任何金融产品采取任何行动的投资推荐（无论明示或暗示），或（2）任何投资建议或市场预测。