凤凰卫视金石财经《KVB外汇纵横》

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上半年中国资本流动由负转正

2017年上半年中国的资本流动由负转正，逆转了此前两年期间引发各方担忧金融稳定的空前资本外流。

周一公布的数据显示，北京方面对人民币的支持，加上对境外交易和其他流出渠道的打击，已经基本上成功遏止了资本外逃。国际收支数据显示，今年上半年中国的收支顺差达到160亿美元（剔除央行干预），与2016年的4170亿美元逆差形成对比。这些数据还显示，今年第二季度，中国经估值调整后的外汇储备自2014年初以来首次出现增加。央行既有意图，又有实力保持汇率稳定，所以对贬值的预期已经大幅减弱。

港元兑美元跌至去年1月以来低点

港元兑美元汇价周二早盘曾跌至7.824的2016年1月以来新低，逐渐逼近7.85的弱方兑换保证。

港元汇价今年来持续稳定回软，因本地银行此前未有跟随美国加息上调贷存利率。金管局总裁陈德霖此前亦曾表示，随着美元利息正常化加快及缩表，港元汇率将会逐步偏软直至触及7.85的弱方兑换保证水平，港元利率将逐步跟随美息上升，未来银行亦会陆续上调按揭利率。

中国7月进出口数据均低于预期，外贸不确定性增加！

据海关统计，今年7月份，我国进出口总值2.32万亿元，增长12.7%。其中，出口1.32万亿元，增长11.2%，预期 14.8%；进口1万亿元，增长14.7%，预期 22.6%；贸易顺差3212亿元，扩大1.4%。前7个月，我国外贸进出口主要呈现以下特点：

一、一般贸易进出口增长，比重提升。

二、对欧美日东盟等市场进出口增长。

三、民营企业进出口占比提升。

四、机电产品、传统劳动密集型产品仍为出口主力。

五、铁矿砂、原油和天然气等大宗商品进口量价齐升。

六、中国外贸出口先导指数环比上升。

美元4个月跌了8%  跌2%相当于美国降息25基点

美元疲软所显示的不完全是美国经济困顿，或“特朗普折扣”效应显现，而是可能表明10年来最有利的投资环境有望再持续一段时间。近期美国股市位于纪录高点，美元是全球主要融资货币，所以投资者直到最近还在担心，美国升息和美元上涨的压力可能破坏全球股市的涨势。

摩根士丹利在报告中称，从对金融环境的影响来看，美元下跌2%就相当于美国联邦基金利率下调25个基点。4月以来美元已下跌8%，同时美国升息预期下降，助力全球股市延续涨势。

虽然对于美国总统特朗普能否长久执掌白宫，以及他推进重要改革的能力的怀疑之声也被列为不利因素，但人们愈发认为美元走势反映出全球经济处于强力扩张而通胀不足的状态。部分投资者表示，美元还有进一步下跌空间，并称这可能会扶助资产市场进一步走高。