来源：中金在线外汇网
2017年的最后一个交易日，美元指数并没有让多头“圆满”收官，反而以9.8%的跌幅创下了2003年以来的最差年度表现。2018年，美元命运如何？能否在开年首周打场漂亮的“翻身仗”？
不确定性令美元惨淡收官
自去年12月中旬以来，美元一直在下跌，而在过去几天里，这一趋势有所加速。上周五（12月29日），在成交量较低、没有重大数据刺激的情况下，美元指数连续第4天下跌，三个月来首次跌破92关口，日内低点至92.096，处于9月22日以来的最低水平。
部分分析人士认为，在美国总统特朗普签署税法成为法律之后，投资者对年底投资组合再平衡的乐观情绪逐渐消退，这种疲软的状况促使美元被出售。此外，圣诞节刚过以及元旦临近，市场总体交易量较为清淡，进一步加剧了美元的抛售压力。
投资者担心税改对经济层面的刺激效果以及美联储货币政策在2018年潜在低通胀环境下均存在不确定性，这令美元暂难获得稳定的上行助力。一直在低点附近徘徊的美元指数，最终以92.65的收盘价结束了其自2003年以来的最差一年！
美元遭遇最糟糕一年！2018风险犹存
2017年，美元指数的总体表现相当疲软，全年跌幅超过9.0%，这是自2012年以来首次出现年度跌幅，也是2003年来的最大年度跌幅！
回首年初，美元指数一度升至14年高位，因市场期望特朗普总统能够刺激经济增长，不过特朗普总统和国会共和党人在推进税改通过的过程中依然遭遇重重挑战。
预计美联储将在2018年逐步收紧货币政策的预期也未能让美元得到喘息的机会。2017年，在经济增长强劲、失业率处于低位的背景下，美联储将利率上调了75个基点。
但是，包括美国和朝鲜之间的武力威胁在内的其他一系列因素损害了的全球投资者的信心，他们那些宁愿放弃美元。
展望2018年，美联储将继续是最鹰派的央行，料将加息50至100个基点(最可能会提高75个基点)。许多投资者相信美元会在2018年在实现复苏。对此，FXStreet首席欧洲分析师Mario Blascak周五（12月29日）撰文表示，美元在美联储逐渐加息的推动下会升值这一普遍观点背后存在着许多风险。
Mario Blascak称，鉴于最近10年期美国国债收益率下滑导致美元普遍走软，预计2018年第一季度美元走强的主要风险将来自通缩。通货膨胀压力的缺乏，或者通胀率仅缓慢爬向2%的通胀目标，很可能会使美联储的利率迅速上升路径面临脱轨风险。尽管外汇市场预计2018年美联储将加息三至四次，但在通胀缺乏进展的情势下这一路径可能很快就会逆转，削弱美元走强的势头。
另外，在新的税收政策下，美元可能会受到企业利润汇回的推动走强，但随着利率增长放缓，美元可能仍会跌得更低。类似意大利大选之类的事件也会引发地缘政治风险，利空美元。
非农主导美元走势
交易员们最期待的是周五美国非农就业报告为疲软的美元注入急需的活力。12月份美国经济预计将增加18.9万个岗位，而前一个月则为22.8万。预计失业率将保持在4.1%不变，而平均薪资也可能保持稳定，12月份同比料增长2.5%。非农数据若利好或对疲软的美元带来一些支撑。但由于美联储料不会在3月前再次加息，这一报告对美元的影响可能比以往要小得多。
此外，美元交易员也应该留意周三出炉的12月政策会议纪要。12月会议结束后，美元回落，因美联储坚持其在2018年三次加息的预期。但如会议纪要中显示出任何偏鹰派立场的迹象，都可能会刺激美元走高。
以上内容不代表KVB昆仑国际观点
外汇 | 贵金属 | 环球股指 | 大宗商品
电话：400 8888 822
QQ：800077725