本周三（1月17日），加拿大央行将举行利率决议会议，目前市场普遍预测加拿大央行届时将加息25个基点。

高盛（Goldman Sachs）上周三（1月10日）撰文指出，当前已经出现了使得加央行加息的确凿证据：劳动力市场迅速收紧以及乐观的商业前景调查。预计加央行将在下周三（1月17日）加息25个基点，另外预计加央行今年将总共加息4次。

不过巴克莱（Barclay）就没有那么乐观了，其在上周五（1月12日）指出，在强劲的就业创造下，核心通胀和薪资增长已经有所上涨了，预计加拿大央行将在1月17日的会议上将会加息25个基点。不过，加拿大还是比较依赖数据决策的，也比较谨慎，因此巴克莱认为，加拿大可能不会像市场预计的那样加息那么多次。

这可能是一次鸽派加息

高盛上周指出，上次央行会议之后公布，加拿大公布的几项经济数据（比如通胀、零售销售以及劳工调查数据）强于预期，尤其是周二公布的加拿大商业前景调查显示，加拿大企业对商业前景较为乐观，这强化了加拿大央行将于下周加息25个基点的猜测。高盛当前预期加央行将在2018年总共加息4次。

不过巴克莱认为，加拿大央行1月的这次加息应该是一次“鸽派加息”：加拿大央行目前非常依赖数据，并在密切观察通胀，薪资变化，过剩产能的吸收速度，过去几次加息对经济活动的影响，以及地缘政治风险。由于经济活动，劳动力市场以及商业信心等数据都支持早一些加息，加拿大央行这次应该会加息，但很有可能是以一个“鸽派的口吻”发表言论。

市场或以过度加价 对加元的利好或有限

野村（Nomura）上周在2018年年度外汇展望指出，当前积极的数据使得加拿大央行有一定的可能在1月17日加息，但目前市场似乎已经高估了加拿大届时加息的可能性。而且，如果加拿大在1月加息了，那么加拿大不大可能再迅速再一次加息。从这一方面来说，加拿大央行带来的因素其实已经反应在价格中，即使后续加拿大央行收紧货币政策，对加元的利好因素也有限。

另一方面，野村认为，市场可能低估了北美自由贸易协定可能带来的风险。北美自由协定谈判如果恶化，将会迅速增加加元的风险溢价，程度与2017年上半年的房地产市场问题带来的影响相当。因此，野村推荐现价做空加元／挪威克朗，止损点位6.60，目标点位6.20。

摩根士丹利（Morgan Stanley）在上周的研报中也指出，市场目前开始讨论保护主义的更高风险，这对于加元空头来说是一个好消息。而且加拿大央行预计，出口将会是2018年加拿大经济增长的重要引擎，这意味着如果贸易表现不佳，将影响加拿大央行的加息路径。而目前市场将加拿大央行明年的加息路径过度计价了。

因此，大摩推荐买入美元/加元，入场点位：纽约市场收盘价，目标点位：1.3000，止损点位：1.2350。

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文章来源：华尔街见闻