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经过大半生的努力，恭喜你，你终于可以退休，享受自由自在的生活了。可是，对于不少刚离开职场迈入退休阶段的人们来说，如何开始真正使用并管理退休储蓄，是一件令人困惑的事。从过去的单向存钱的储蓄者，到现在需要往外提款的消费者，你是否因为这种角色的转变而感到不适？同时，又应该如何利用你的退休账户呢？
通常来说，这种角色的转换需要经历三个步骤：创建一个退休金计划；保持对账户进行投资并让投资多元化；定期对账户进行重新调整。在这里，第三个步骤最为重要但却往往被人忽视，因为极少投资者会把“再平衡投资组合”作为一个退休金的投资战略。那么，为什么“再平衡投资组合”如此重要呢？
通常而言，一个合适的股票及债券比例是投资的基本要领，比如在投资账户中，股票和债券的比例分别是60%及40%，而随着股市和债市的变化，投资者需要阶段性的重新调整投资比例，以此重回正轨，保持投资账户的平衡性。
举个例子，一对年龄在65岁左右的夫妻目前已经存有100万元的账户并准备退休，他们的账户中包括现金、债券以及股票。现在，他们想从账户中取出4万元开启退休生活，那么，应该如何操作呢？假设，当前他们的投资账户中的资产分配比例如下：现金5万元，占总账户比例5%；债券35万元，占总账户比例35%；股票60万元，占总账户比例60%。一年之后，随着金融市场的变化以及分红，他们的账户金额也出现变化：现金由5万元变成了50250元，占总账户比例5%；债券由35万元变成36.4万，占比变成了34%；股票由6万元涨至64.8万元，占比变成61%。他们的总账户资产也因此涨至106.225万元。那么，他们应该从账户里分别取出多少的现金、债券和股票，来获取4万元呢？这时就需要考虑到再平衡的问题了，应分别从现金账户取出863元，债券账户取出6213元，股票账户取出34650元。取出后，这三个账户占总账户金额的比例将重新回到5%，35%和60%的水平。
也许你会不禁质疑，为什么需要将投资组合进行再平衡呢？答案很简单，随着金融市场的变化，投资组合的各项占比所发生的变化会改变你所设定的风险偏好，如果不进行再平衡，你的投资目标会偏离你的初衷。拿上面的例子来说，随着股市的上涨，投资股票份额的占比由此前的60%升到了61%，作为风险资产，这样的比例会超出你所愿意承担的风险程度。所以，再平衡投资组合是长期投资策略中的关键一环。
除此之外，还有哪些因素同样需要考虑呢？
第一
直接取出利息和分红，还是通过卖出部分股票的方式提取所需资金？
第二
是否动用本金？部分投资者将“再平衡投资组合”和卖出投资产品视为动用本金。在刚才举得例子中，退休夫妻并未动用他们100万的本金，而只是动用了投资产品所得收益来作为额外的账户收入。
第三
市场下跌怎么办？在我们给出的例子中，是一个非常积极的情况，也就是股市和债市都在上涨。但对于退休者来说，真正面临的风险是下跌的市场。特别是在退休早期，市场下跌所导致的账户资产大幅减少可能会成为毁灭性的因素。一方面，一个多元化的投资账户显得尤为重要。你需要恰当分配现金、高质量债券和股票在账户中所占有的比例。但另一方面，即使实现了投资多元化，也不能百分百保证你的账户不会亏欠。所以在一个下跌的市场环境中，你最需要考虑的是尽一切可能酌情削减开支。这样，你才可以控制在一个下跌的金融市场中做到一定的游刃有余。
第四
在股票这一投资单元中，不同类型的股票具有不同水平的回报率。通常来说，小型股票就比大型股票具有更高的回报率，也伴随着更大的风险。所以，如果没有定期对投资组合进行再平衡，账户里小型股的资金占比极有可能高于你能负担的风险程度。
第五
考虑风险承受能力以及能够容忍目标偏离的程度。比如，在一个投资账户中，股票占比为60%。那么，如果这个比例升至65%或者跌到30%，你是否愿意承受或适应风险程度的改变？所以在进行再平衡之前，可预先对自己的容忍值做一个设定。
第六
税收问题。“再平衡投资组合”也伴随着成本。若是在征税账户中卖出资产，可能需要缴纳资本所得税。12个月及以下的投资为短期投资。一般来说，避免出售在过去12个月之内所购买的股票，这样可以对短期资本利得税有所限制。如果是从传统IRA或401K中提取收益则需要和正常收入一样缴税，而如果是从罗斯IRA或罗斯401K中提取，则不需要缴税。
当人们在计划退休收入账户时，往往会犯一个常见的错误，就是将投资策略局限在利润和分红上，而忽视了“再平衡投资组合”的重要性，从而没能把投资组合的增长作为额外收入的来源。同时，养成再平衡投资组合的习惯，还能让你基于个人目标、时间范围和风险承受能力来定期重新平衡资产配置，这对即将或已经处于退休的人们来说至关重要。
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