据澳洲商业观察8月13日报道，上周二中国推动人民币贬值1.9%，澳币汇率随之下滑相同的幅度：因此，上周三早晨澳币/人民币汇率与上周二早晨是一样的。而上周三中国人行再度重估人民币中间价，使其贬值1.6%，澳币汇率也跟着下滑。

这就是竞争性货币贬值带来的麻烦——其他国家都在调整，而你迅速失去了先发优势，并不是说人民币贬值瞄准的首要目标是澳洲。

因此，虽然中国对汇率的调整幅度十分小——更多是表明一种意图，而不是把它当做什么大事。不过对澳洲来说，它绝对是一件大事。

　　

中国试图恢复它作为世界其他地区的通货紧缩“输出者”这一角色，尤其对美国而言。这两天中国的举动将为美联储施压，迫使其推迟下个月升息的计划。至少这意味着，如果美国升息，那么这也是小幅的、象征性的升息，只是一段时间内的一次性事件。

　

过去几年，由于石油等大宗商品供应过剩、消费者需求匮乏和随之而来的商业投资低迷，世界深陷低增长、低通胀和低资产回报的泥潭。

　　

德国和日本通过货币贬值求助于它们的邻国，但中国一直固执拉动基础设施投资杠杆，坚守美元阵地，结果就是它的经济严重背负过多债务、资本支出和估值过高的货币。

现在中国当局似乎正打算处理这些问题，这将给澳洲带来重大影响。

　　

澳洲房价蓬勃增长的部分原因是，自2011年以来澳币兑人民币的汇率贬值了35%：中国投资者已成为澳洲房地产的边际定价者，不过他们参加拍卖会时心里打着与我们其他人不同的算盘。

　　

如果中国人停止买房的话，澳洲房市就只是一个泡沫，如果中国像上周二推动人民币贬值1.9%一样认真地继续促使货币贬值，那么这可能会遏制中国对澳洲的房地产需求，使购房活动停下来。

　　

然而，通过周二的走势可看出，无论人民币跌向何处，澳币或许也会跟随它，直到我们担心它可能成为一场零和博弈（zero sum game），正如所有货币战争最后的结局一样。

　　

与此同时，过去几年中国由债务点燃的大规模投资热潮给澳洲矿业繁荣带来最后的春天，也带给人们了一种虚假的安全感，这股热潮给中国留下的是危险的金融系统、亏损的钢铁行业和大量债务。

　　

如今钢铁行业和其他基本出口行业承担的压力巨大，出口和价格下滑，同时损失上涨。正是因为这样，中国才推动人民币贬值，才会下调利率，目的是为了释放一些压力。

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