诺贝尔经济学奖2002年得主，Vernon Smith教授说，悉尼和墨尔本正处于房地产泡沫之中。，但它的泡沫严重性不一定会比美国的房地产泡沫更糟。

Vernon Smith教授说，债务将成为决定严重性关键，而澳大利亚的抵押贷款灵活性帮助改善了房地产泡沫的危险。

“令人惊奇的是很多人都没有意识到房地产泡沫的产生。”他说， “等到意识到它的危害，他们都吓呆了。”

他说，房地产泡沫是司空见惯的，在历史上大部分时间它们不是毁灭性的。

他对比美国最近的经济大萧条并指出，“这正是我说的房地产价值相对于固定的长期债务下降。”

“2006房地产价值在美国达到顶峰的13万亿美元，然后下降到55000亿美元。”他指出，在20世纪30年代大萧条时，房屋价值下降了33％，它花了13年才能恢复。

“我们从萧条中复苏并学到了正确的教训......但规则现在又得到了侵蚀。”

Vernon Smith教授承认，澳大利亚的供应紧张，租赁市场健康，抵押贷款控制，而且澳大利亚的950万家庭只有530万的房屋供应。这些因素不同于美国。　

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