澳联储近期越来越倾向于认为，现在澳洲人口老龄化加剧，生产率增长缓慢，以及初生儿数量减少的现实，是澳大利亚经济难以增长的主要原因。在此状况下，进一步刺激性的货币政策措施已经无法起到提振经济增速的效果。因此，澳联储此后或许会对经济的“新常态”表示认命，并停止进一步的降息行动。

与美国相似，关于澳洲潜在人口增长是否低于前期预测的争论越来越激烈，这有助于解释为何就业市场相对稳定，而这也使得澳联储缓解了急需降息的压力。澳洲现行利率仅为2%，交易员和经济学家们认为，周二(8月4日)举行的澳联储政策会议，将维持现行利率不变。

GDP趋势增速下降 澳联储“认命”停止降息

在过去7年间，澳洲经济有6年的增长率低于3%。澳联储主席Glenn Stevens在上个月表示，经济增速此后继续低于3%的可能性较大。

澳大利亚人口增长缓慢是限制经济增长的一个原因。此外，大宗商品出口收入的不断减少，也让澳洲经济的增速在过去十年间不断放缓。

评级风险

潜在人口增长率降低，以及不引发通胀的“自然”经济增速降低，都意味着澳洲政府需要努力恢复其预算盈余，以保住其AAA级主权评级。标准普尔在上月表示，如果澳洲政府不能如我们预计的那样提高预算，那么我们将降低其主权评级。

随着大宗商品供应增加以及中国需求的下降，澳洲出口及进口价格相对比自2011年下半年来降低了约30%。

收益率下降

好消息是，澳元汇率在过去一段时间内下降了约25%。这提高了澳洲企业与进口企业争夺市场份额的竞争力。如果美联储施行加息政策，澳元汇率跌幅可能会进一步扩大至50%左右。

澳洲7月份10年期债券收益率下降了25个基点，这也创造了今年1月以来的最大跌幅，而国债收益也大幅下跌。

澳洲最近几个月的失业率都稳定在6%左右，这也减轻了澳联储进一步刺激经济的压力。同时，悉尼以及墨尔本部分地区的房市仍然过热，也使得澳联储不愿降低利率。