《澳洲财经》第17期:澳洲自管养老金 (上) -- 自己的退休生活自己做主,BMY GROUP澳洲财经微信公众号文章

写在卷首：

Self-Managed Super Fund （缩写为SMSF）作为澳大利亚重要的养老公积金类型之一，可以翻译为自主管理养老公积金基金，（本文简称自管养老金），该养老金行业在过去20 年经历了令人瞩目的成长过程。在2015 年，自管养老金已经拥有100 万多名成员，管理的资产规模超过了5500 亿澳元——这意味着该行业自1994 年起已经扩张超过了50 倍。显然，无论是老年人还是年轻人都越来越倾向于将退休后的命运掌控在手。

自管养老金这个概念听上去的确诱人，但是其性质和结构不一定能适合每一个人。由于个人情况不同，是否能建立自管养老金需要考虑许多因素，包括时间、资本、知识、技术和责任心等。当你选择或加入自管养老金时，你不仅需要控制投资决定还要保证所有相关活动都符合法律法规。这既是一项令人激动人心的挑战也是一项谨慎的财务决策，投资者需要充分考虑自己是否有时间和经验来完成管理个人养老金的任务。

自管养老金的定义

自管养老金属于私人性质的养老公积金基金，对养老公积金如何进行投资有完全的控制权。这个类型的基金适合喜欢自主决定投资选择的主动型投资者（DIY Investors）而非是被动地将养老金供款交给一般金融机构来统一托管。

像其他退休基金一样，自管退休基金是为未来退休而积累的财富。与其他零售退休基金不同之处是自管退休基金通常是由其成员担任基金的托管人。

信托结构

自管养老金是为了代表其养老金成员来管理退休储蓄而构架的信托结构。成立该信托的唯一目的就是为其成员在到达退休年龄后提供财务福利，这些福利在养老金成员托管人死亡后也可以转让给其他信托受益人（beneficiaries）。

托管人（trustees）对自管养老金有控制权但没有拥有权。托管人仅仅负责自管养老金的行政、投资和运营操作。养老金成员（拥有人）可以任命个人或者公司作为自己养老金的托管人。成员拥有自管养老金，并按照养老金供款和续供比例控股该基金的资产。

自管养老金最多可以有四个成员，所有成员都必须是托管人。自管退休基金的成员不能超过5 名，其成员不能以退休基金托管人的名义从基金中领取薪金。如果自管退休基金设立了公司托管人，自管退休基金的每个成员必须是公司托管人的公司董事。

两种最基本的信托结构有：

公司托管结构 -- 成立公司作为信托托管人，所有养老金成员必须都是该公司的董事。这种结构比个人托管结构的建立需要更高的成本，但是能提供更灵活的福利机制。

个人托管结构 -- 所有养老金成员都被任命为信托托管人，同时自管养老金需要至少两名托管人。这种信托结构最主要的特征和优势就是设立成本低。

在你的自管养老金成立后，首先要做的一件事就是设立该养老金的银行账户。一般而言，自管养老金的托管人必须使用该基金名义下的账户来接受养老金供款和续款（rollovers），同时投资支出和给符合条件的成员支付年金也需要通过该账户。

基本要素和步骤

对投资人而言，自管养老金实际操作起来要比购买一般零售和行业基金要复杂一些，在正式开始运营自管养老金前，投资人应该确认以下基本要素是否到位：

信托契约（Trust Deed）—— 这是该自管养老金的核心合规文件，属于法律文本，需要由专业律师办理
投资策略（Investment strategy）—— 以文本形式规定该基金的投资方案，实际的投资决策必须遵循该指导方案

约束性死亡给付提名（Binding death nomination）——该文件供养老金成员说明死亡后养老金名下资产归属权人选

年度报税和审计（Annual tax return and audit）——自管养老金需要会计每年准备财务报表递交给澳洲税务局，还需要接受每年的独立审计

开设自管养老金信托的五大步骤如下：

1. 获得和签署信托契约，通常需要通过律师准备

2. 指定基金成员为受托人

3. 申请澳洲商号（ABN）和税号

4. 开立信托银行账户

5. 制定投资策略

自管养老金行业概况

自管养老金行业已经有超过30 年的发展历史，目前按照基金数量和资产规模已经成长为澳洲规模最大的养老基金类型。根据澳洲税务局（ATO）的数据统计，截至2014 年6 月底，本地自管养老金数量超过53.4 万，代表澳洲养老基金总数占比的99%，管理资产规模达5570 亿澳元，占据澳洲养老金管理资产总规模（19000 亿）的30% 左右。同期，澳洲所有养老金成员成员中（1160 万人）有超过100 万人为自主管理养老金人士。