天天说钱 2015-12-13 19:18

12月11日晚上，中国外汇交易中心在其官方网站“中国货币网”首次发布CFETS人民币汇率指数。

中国外汇交易中心宣布，11月30日人民币汇率指数为102.93，较2014年底升值2.93%。他们还解释说，该指数参考外汇中心挂牌的13种外汇交易币种，并按其与中国的贸易权重计算不同的权重计算。其中，权重最高的货币依次为美元、欧元、日元、港币和英镑。指数基期为2014年12月31日，基期指数为100点。

这是什么意思？新华社的通稿说：长期以来，市场观察人民币汇率主要是看人民币对美元的双边汇率。发布专门的人民币汇率指数，是引导市场观察人民币汇率时不仅以美元为参考，也要参考一篮子货币。

这意味着人民币和美元这对多年来形影不离的“恋人”，正式分手了！

如果你持续关注“天天说钱”栏目，就知道我在九、十月份的时候做出过两个重要预测：1、人民币会在11月30日成功纳入SDR货币篮子之后贬值；2、人民币会在美元加息之前，结束跟美元的“亲密挂钩”。如今，这两个预测都兑现了。

人民币的这波贬值，在11月30日之前就启动了，采取的是迈小步不停步的策略，只是进入12月之后有加速迹象。而美元宣布加息，很可能是在12月16日，也就是北京时间12月17日（下周四）凌晨。所以，人民币在12月11日宣布跟美元分手，正当其时。

人民币和美元，这对恋人突然分手了！

上图：美元对人民币的日K线图，上涨代表人民币贬值。

为什么人民币要跟美元分手？因为中美经济周期出现了重大差异，人民币“盯住美元”的策略必须调整。美国在金融危机之后，率先完成了新一轮工业革命，经济强劲复苏，就业和通胀率都出现了回升，不仅需要结束量化宽松，还要进入加息周期。所以，一年多来美元汇率一直强劲上涨。

中国正相反，经济面临沉重的下行压力：一方面需要改革、转变经济增长方式；另一方面需要降准、降息、减税、扩大财政支出。过去一段时间，人民币跟着美元“陪太子读书”，跑得气喘吁吁，现在如果继续跟随美元升值、逞强，只能出现经济上的猝死。

所以，人民币和美元暂时分手是必然的。分手之后，人民币需要新的参照系，对应“一篮子货币”当然是最好的选择。

之前也提“一篮子货币”，只不过说说而已，篮子里基本上是美元。现在，形势变了，人民币也是SDR五大货币之一了，这篮子里的东西就应该丰富一些了（但长远看，美元仍然是人民币的心头至爱，随时可能在适当的时候恢复关系，这是没有问题的）。

影响呢？我的看法如下：

1、我一直有个观点，国际货币基金组织（IMF）为什么在人民币纳入SDR（特别提款权）货币篮子后，给人民币设定了一个预备期（到2016年9月30日）？一个重要的原因，就是给人民币留出时间，让其更市场化一些。所以，在预备期结束之前，人民币需要有相当幅度的贬值，大约跟美元会到7:1左右。

2、对于普通投资者来说，人民币贬值的影响仅仅体现在：买外国货贵了，出国旅游购物贵了，孩子留学费用上升了。其他的，更多是利好，因为这对实体经济有利。股市里的“人民币贬值受益板块”，下周有望出现一波行情，比如服装、纺织、玩具、汽车等。这对国内大宗商品生产商，也是利好，因为进口产品贵了。

3、对楼市，特别是一线城市楼市有轻微的利空作用，但国家正在出台系列“去库存”利好，完全可以冲抵。

4、港币跟美元是一对“好基友”，虽然香港地区和美国的经济周期也不同，香港在经济上跟着内地脉搏跳动。但别指望港币跟美元分手，他们仍然会维持若干年的关系。

其他的影响，近期分析比较多，在此不再赘述。