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如果不出意外，北京时间12月17日（星期四）凌晨3点左右，美联储将宣布加息。

这是2015年全球最大的经济事件，也将对中国未来经济走势、投资机会产生巨大的影响。下面10段话，对你了解这一事件将有所帮助：

1、2008年全球金融风暴之后，美国实施了“量化宽松”的货币政策，降息、增加货币供应量。随后，美国率先完成了新一轮工业革命（以页岩油为代表的能源技术革命，以移动互联网为代表的信息技术革命，以3D打印为代表的制造业革命），经济开始复苏，就业好转、通胀率回升，因此需要结束超低利率时代。

2、金融风暴之后，美国实施量化宽松的货币政策，增加了货币供应量。这些美元被创造出来之后，为了获得高回报，纷纷流向全球各地，带来全球流动性的泛滥，美元贬值，创造了大宗商品的牛市。近两年来，情况开始反过来。资金开始回流美国，于是美元升值，大宗商品陷入熊市，全球出现通缩迹象，多数货币出现贬值。

上图：最近两年来，欧元对美元不断贬值。

3、1982年以来，美联储共经历了五轮加息周期。但对于中国来说，这次情况最为特殊：第一，这是人民币升值潜力被充分挖掘之后，遇到的一轮美元加息；第二，这是中国在面临增长模式重大变革的时候，遇到的一轮美元加息；第三，这是中国在金融市场开放程度最高的情况下，遇到的一轮美元加息。所以，这轮加息对中国影响之大，史无前例。

4、美国从逐步结束量化宽松，到开始加息，经过了一年多的时间，政策决策过程高度透明，所以全世界都有比较充分的准备。其影响，已经在过去一年多时间里得到了充分的消化，所以当加息真正到来时，市场反而把它当做“靴子落地”。

5、但近期全球大宗商品、汇市和股市回稳，不代表美元加息的影响已经结束。这轮加息周期可能长达5年，到2020年才结束。所以，投资市场的狂风骤雨仍然可能会再度出现。

上图：最近两年来，日元对美元不断贬值。

6、在美元进入加息周期之后，一批经济脆弱的国家，随时可能成为“黑天鹅”。这里面多是经济发展阶段滞后的资源输出国，比如巴西、智利、委内瑞拉、马来西亚、沙特、俄罗斯；还有债务率偏高的国家，比如韩国。

7、一般预计，在此次加息之后，美联储2016年还会加息3到4次。今年6月，美联储工作人员摆了一个乌龙，将其绝密的内部预测公布在网上。根据这个预测，2015年底美国基础利率为0.35%，2016年底为1.26%，2017年底为2.12%，2018年底为2.80%，2019年底为3.17%，2020年底为3.34%。

图片说明：上面两幅图，是美联储对未来利率的预测，本来不该公开的。

8、由于中美处于不同的经济周期，所以人民币近日结束了跟美元的直接挂钩，汇率出现了贬值。目前的贬值仅是初步的，在IMF给中国设立的“人民币纳入SDR”过渡期结束之前（2016年9月30日），人民币跟美元的汇率或将贬值到7：1左右。

9、未来，如果中国每年的广义货币M2增速（也就是老百姓所说的“印钞速度”）继续快过GDP增速6到7个百分点，则人民币对美元需要美元都贬值5%左右。正是因为货币供应量一直偏快，所以人民币计价模式下，中国大城市的房价很难下跌。

上图：人民币近期紧急贬值，以回避美元加息的巨大锋芒。

10、由于人民币没有实现自由兑换，资本市场没有真正对外开放，IPO注册制改革或将保留“中国特色”，再加上稳增长的政策力度不断加强，所以国内楼市股市跟国际市场联动度有限。至少在两三年内，中国仍然有“关起门来玩泡沫”的条件。但在汇率问题上，需要向市场低头，否则中国的外汇储备将逐渐消耗殆尽。

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